Lý do Bitcoin giảm xuống dưới $100k: Xu hướng ETF và cơ chế làm nguội thị trường

Bitcoin(BTC) đã giảm xuống dưới $100,000, thị trường đang bước vào giai đoạn chuyển đổi. Giá BTC hiện tại khoảng 87.110 đô la, giảm -0.51% trong 24 giờ. Để hiểu rõ giai đoạn điều chỉnh này, cần xem xét đồng thời nhiều yếu tố.

Sự giảm nhu cầu thể hiện qua dòng chảy ETF

Gần đây, dòng chảy ròng ra trong ETF Bitcoin đang nổi bật. Điều này có nghĩa là dòng vốn mới đang chậm lại, gây áp lực cung cấp trên thị trường. Việc rút vốn từ các kênh đầu tư chính thống như ETF phản ánh thái độ thận trọng của các nhà đầu tư tổ chức.

Giai đoạn điều chỉnh vị thế quá mức

Cần chú ý đến hai chỉ số quan trọng là tỷ lệ tài trợ (funding rate) và tổng hợp mở (open interest). Ý nghĩa của interest là thể hiện số tiền mà các nhà tham gia thị trường đang đặt cược vào các vị thế của họ. Khi các chỉ số này đạt mức cao, toàn bộ thị trường đang quá tự tin. Tình trạng quá nóng này tất yếu dẫn đến điều chỉnh.

Tình hình môi trường vĩ mô xấu đi và tác động ngược lên các tài sản rủi ro

Thị trường tài chính toàn cầu ngày càng bất ổn. Kịch bản cắt giảm lãi suất của Mỹ đã mờ nhạt, lợi suất trái phiếu lại bắt đầu tăng trở lại. Trong bối cảnh này, các tài sản rủi ro như Bitcoin dễ bị bán tháo hơn.

Lợi nhuận chốt lời của các nhà chơi lớn

Sau đà tăng nhanh, các cá mập và nhà đầu tư tổ chức đang đẩy mạnh chốt lời. Áp lực bán từ các vị thế lớn này là một trong những nguyên nhân tạo ra giai đoạn giảm giá hiện tại.

Bước tiếp theo của thị trường

Giai đoạn giảm này không phải là hỗn loạn, mà là quá trình thị trường tỉnh lại sau cơn phấn khích quá mức và chuẩn bị cho bước tiếp theo. Trong khi các vị thế yếu bị loại bỏ, xu hướng tăng dài hạn của Bitcoin vẫn còn vững chắc.