Phán quyết mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang vừa mới kết thúc. Vào ngày 10 tháng 12, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã công bố cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản một lần nữa, phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang hiện đã điều chỉnh về 3.5%-3.75%. Điều này không chỉ đơn thuần là một sự thay đổi về con số, mà còn mang ý nghĩa rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất lần này đã bước sang lần thứ sáu.

Thị trường đã chuẩn bị tâm lý từ trước cho quyết định này. Dù sao, kể từ tháng 9 năm nay, Cục Dự trữ Liên bang đã bước vào giai đoạn giảm lãi suất liên tục, giảm ba lần liên tiếp trong vòng ba tháng, mỗi lần đều là 25 điểm cơ bản. Nếu quay trở lại ngày 18 tháng 9 với đợt điều chỉnh lớn 50 điểm cơ bản, bạn sẽ nhận thấy cách tiếp cận chính sách của Fed đang dần điều chỉnh.

Dòng thời gian của đợt cắt giảm lãi suất này thực sự rất thú vị: bắt đầu mạnh mẽ (50 điểm cơ bản), sau đó mới bắt đầu tiến hành ổn định. Từ lần cắt giảm lớn đầu tiên vào tháng 9 đến tháng 11, tháng 12, tháng 1 năm nay, tháng 10 rồi đến tháng 12 này, mỗi lần đều là 25 điểm cơ bản, cảm giác từng bước một.

Chính thức nói gì về điều này? Trong tuyên bố sau cuộc họp, Fed thẳng thắn thừa nhận rằng, mặc dù kinh tế Mỹ vẫn đang tăng trưởng, nhưng tốc độ đã chậm lại, tuyển dụng mới bắt đầu chậm lại, tỷ lệ thất nghiệp gần đây đã tăng, lạm phát vẫn duy trì ở mức cao. Không chắc chắn về triển vọng kinh tế đang gia tăng, rủi ro của thị trường lao động cũng đang tăng lên. Chính những thay đổi về số liệu này đã đẩy cao kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất.

Tiếp theo là gì? Liệu có tiếp tục cắt giảm lãi suất hay không, vẫn phụ thuộc vào hai chỉ số chính là việc làm và lạm phát. Đồng thời, năm tới, Fed dự định sẽ bơm vào thị trường thanh khoản 400 tỷ USD mỗi tháng, số tiền này đối với các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn cho các tài sản rủi ro có thể là một tín hiệu — thanh khoản đang gia tăng, điều này thường sẽ thúc đẩy sự phục hồi của các tài sản rủi ro bao gồm cả tài sản mã hóa.