Cá voi đang đặt cược tất cả vào Ethereum — Nhưng mức đòn bẩy kỷ lục đặt các vị thế dài hạn của họ vào rủi ro

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Cá voi Đang Đặt Tất Cả Vào Ethereum — Nhưng Tỷ Lệ Vay Mượn Kỷ Lục Đặt Lệnh Long của Họ Nguy Hiểm Liên kết gốc: Sau khi FED công bố giảm lãi suất, các ví cá voi lớn bắt đầu đổ vốn vào các vị thế long trên Ethereum (ETH). Những động thái này cho thấy sự tự tin mạnh mẽ vào khả năng tăng giá của ETH. Chúng cũng làm tăng rủi ro tổng thể.

Một số yếu tố cho thấy các vị thế long của họ có thể sắp bị thanh lý nếu không có quản lý rủi ro hiệu quả.

Cá voi tự tin đến mức nào vào các vị thế Long Ethereum của họ?

Hành vi của cá voi cung cấp cái nhìn rõ ràng về tâm lý hiện tại.

Tài khoản theo dõi trên chuỗi Lookonchain báo cáo rằng một cá voi nổi tiếng, được xem là một OG của Bitcoin, gần đây đã mở rộng vị thế long trên Hyperliquid lên 120.094 ETH. Giá thanh lý chỉ ở mức $2.234.

Vị thế này hiện đang ghi nhận lỗ lãi 24 giờ hơn 13,5 triệu đô la.

Tương tự, một nhà giao dịch nổi tiếng khác, Machi Big Brother, đang giữ vị thế long trị giá 6.000 ETH với giá thanh lý là $3.152.

Ngoài ra, nền tảng dữ liệu trên chuỗi Arkham báo cáo rằng cá voi Trung Quốc đã gọi làn sóng sụp đổ thị trường ngày 10/10 và hiện đang giữ một vị thế long $300 triệu ETH trên Hyperliquid.

Hoạt động của cá voi trong các vị thế long ETH phản ánh kỳ vọng của họ về việc giá sẽ tăng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, đằng sau sự lạc quan này là một rủi ro đáng kể xuất phát từ mức độ đòn bẩy của Ethereum.

Đòn bẩy ETH đang chạm mức cao nguy hiểm

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ đòn bẩy ước tính của ETH trên một sàn giao dịch chính đã đạt 0.579 — cao nhất trong lịch sử. Mức này cho thấy việc sử dụng đòn bẩy cực kỳ quyết đoán. Ngay cả một biến động giá nhỏ cũng có thể kích hoạt hiệu ứng domino.

“Chỉ số đòn bẩy cao như vậy có nghĩa là khối lượng hợp đồng mở được tài trợ bằng đòn bẩy đang tăng nhanh hơn khối lượng tài sản thực trên nền tảng. Khi điều này xảy ra, thị trường trở nên dễ tổn thương hơn trước các biến động giá đột ngột, vì các nhà giao dịch dễ bị thanh lý hơn — dù trong xu hướng tăng hay giảm,” nhà phân tích Arab Chain nói.

Dữ liệu lịch sử cho thấy các đỉnh tương tự thường trùng hợp với các giai đoạn áp lực giá dữ dội và thường báo hiệu đỉnh của thị trường cục bộ.

Sự yếu kém của thị trường giao ngay làm gia tăng rủi ro

Thị trường giao ngay cũng thể hiện rõ dấu hiệu yếu đi. Nhà theo dõi thị trường tiền mã hóa Wu Blockchain báo cáo rằng khối lượng giao dịch giao ngay trên các sàn lớn giảm 28% vào tháng 11 năm 2025 so với tháng 10.

Một báo cáo khác từ BeInCrypto nhấn mạnh rằng dòng vốn vào stablecoin trên các sàn đã giảm 50%, giảm từ $158 tỷ USD vào tháng 8 xuống còn $78 tỷ USD tính đến ngày hôm nay.

Kết hợp lại, sức mua thấp trong thị trường giao ngay, đòn bẩy cao và dự trữ stablecoin thu hẹp lại làm giảm khả năng phục hồi của ETH. Những điều kiện này có thể đặt các vị thế long của cá voi vào rủi ro thanh lý đáng kể.