【Một chút suy nghĩ tiên tiến về stablecoin】

Nhìn vào so sánh hình nến giữa stablecoin và BTC
Trong các chu kỳ trước, sự tăng trưởng của stablecoin đã tụt hậu so với sự tăng trưởng của BTC
Bởi vì kịch bản ứng dụng chính của stablecoin là đầu cơ tiền tệ, một khi thị trường hạ nhiệt, stablecoin sẽ tăng trưởng âm!

Nhưng bây giờ?
Dưới thị trường gấu, đường cong tăng trưởng của stablecoin vẫn rất dốc!

Nó có nghĩa là gì?
Các kịch bản ứng dụng của stablecoin đang trải qua những thay đổi đáng kể:
Hỏi AI, và anh ấy đã nói điều này:

Đây là một cách rất tiên tiến và khó đếm chính xác, bởi vì rất khó để tước bỏ hoàn toàn ý định thực sự đằng sau việc "chuyển khoản trên chuỗi" (mua coin hay gửi tiền cho gia đình?). ）。

Tuy nhiên, theo các báo cáo nghiên cứu mới nhất do Visa, Chainalysis và Bernstein công bố vào năm 2024-2025, chúng ta có thể đưa ra ước tính rõ ràng hơn.
Kết luận cốt lõi: Tỷ lệ vẫn còn nhỏ, nhưng cao ở các kích thước cụ thể
Tính đến cuối năm 2025, tỷ lệ stablecoin được sử dụng trong **tiện ích trong thế giới thực** được ước tính như sau:
Theo khối lượng giao dịch (Transaction Volume): khoảng 10% - 15%

Tình hình hiện tại: Phần lớn (hơn 85%) lưu thông stablecoin trên chuỗi vẫn được tạo ra bởi giao dịch tần suất cao, robot chênh lệch giá và chuyển tiền trao đổi.
Tham khảo nguồn dữ liệu: Visa và Allium Labs đã đưa ra chỉ báo "khối lượng giao dịch stablecoin đã điều chỉnh" và sau khi loại trừ bot và khối lượng giao dịch sàn giao dịch, người ta thấy rằng "hoạt động giao dịch không phải trả tiền" chỉ chiếm khoảng 1/10 tổng khối lượng giao dịch sổ sách.

Dựa trên tỷ lệ nắm giữ/vốn hóa thị trường (Market Cap/Holdings): khoảng 30% - 40%
Tình hình hiện tại: Đây là một thị trường khổng lồ thường bị bỏ qua. Một lượng lớn USDT không chảy, mà giống như "tiền mặt bằng đô la kỹ thuật số", nằm lặng lẽ trong ví của những người bình thường ở Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ, Nigeria và các quốc gia khác như một kho lưu trữ giá trị chống lạm phát.
Định tính: Mặc dù phần quỹ này là on-chain, nhưng mục đích của nó hoàn toàn "không phải tiền điện tử" (không phải để mua Bitcoin, chỉ để nắm giữ đô la Mỹ).

Stablecoin trong các kịch bản không phải tiền điện tử có ba cách sử dụng chính:
1. Thanh toán và chuyển tiền B2B xuyên biên giới ( Payments) xuyên biên giới - tăng trưởng nhanh nhất
Chia sẻ: Khoảng 40% kịch bản không phải tiền điện tử.
2. (Inflation Hedging) tiết kiệm chống lạm phát - cổ phiếu lớn nhất
3. Thanh toán tiêu dùng (Merchant Payments) – vẫn còn rất nhỏ
Chia sẻ: Khoảng <5% kịch bản phi tiền điện tử.

Tôi nghĩ rằng 10-15% dữ liệu do AI cung cấp đang tụt hậu nghiêm trọng và bây giờ tỷ lệ phần trăm thực tế vượt xa giá trị này!
Giá trị được nắm bắt ở đâu dưới sự tăng trưởng nhanh chóng của stablecoin?
$crcl dường như xấu hổ trước trách nhiệm lớn, con trai riêng của TEDA $xpl chưa nhìn thấy trong sự phát triển nghiêm túc của thị trường, hiện nay chi phí xây dựng dây chuyền rất thấp, rất hiếm khi bán dây chuyền của riêng bạn cho nhiều người sử dụng!

Sự tăng trưởng của stablecoin trên ETH về cơ bản phù hợp với xu hướng chung và stablecoin trên SOL đã tăng trưởng mạnh trong 25 năm. $SOL