Mọi người hô hào “altseason” đều còn sớm. Biểu đồ này là một cái nhìn thực tế.

Vàng = giá BTC
Xanh lá = tổng vốn hóa thị trường crypto
Các đường mảnh = vốn hóa của Top 10 / Top 50 / Top 100 altcoin

Phần lớn đà tăng trong chu kỳ này, đường xanh chỉ đơn giản là theo sát đường vàng.

BTC gánh phần lớn sức nặng, altcoin chỉ đi theo.

Chúng ta chỉ có một khoảng thời gian ngắn khi đường xanh thực sự tách khỏi đường vàng – đó là đợt tăng mini của altcoin. Kể từ đó, cả hai đều quay đầu giảm và các vốn hóa nhỏ hơn ((Top 50 / 100)) chảy máu nhiều hơn. Đây là kiểu “risk-off” kinh điển trong một xu hướng tăng: dòng tiền trú ẩn vào BTC + một vài cái tên mạnh.

> Ý nghĩa cho giai đoạn tới:

Miễn là tổng vốn hóa và BTC đi sát nhau, thị trường vẫn do Bitcoin dẫn dắt, chưa phải altseason thực sự. Một đợt tăng altcoin thực sự thường cần:

BTC phải hạ nhiệt và đi ngang

Tổng vốn hóa tạo đáy cao hơn và vượt lên trên đỉnh trước

Các đường Top 50 / Top 100 cong lên trở lại → dòng tiền dịch chuyển xuống các tài sản rủi ro hơn

Cho đến khi điều đó xảy ra, hãy kỳ vọng các vòng xoay vốn (rotation), chứ chưa phải một đợt tăng đồng loạt.

Một số câu chuyện (narrative) sẽ thúc đẩy tăng giá, còn hầu hết altcoin ngẫu nhiên sẽ chỉ đi ngang hoặc mất giá so với BTC.

Vậy nên, bạn không hề ảo tưởng – đây vẫn chủ yếu là sân khấu của BTC với một vài pha chơi alt chọn lọc, chứ chưa phải chế độ “mọi thứ đều tăng” như năm 2021… ít nhất là chưa.