Đợt pullback này đã loại bỏ một nhóm người.

Họ đã chịu đựng ba năm suy thoái, nhưng lại chọn rời khỏi trước ngưỡng chuyển đổi. Lý do? Có thể họ hoàn toàn không hiểu rằng quy tắc trò chơi đã thay đổi.

Ngày 1 tháng 12, một bước ngoặt bị bỏ qua: Chương trình thắt chặt định lượng (QT) kéo dài ba năm của Cục Dự trữ Liên bang chính thức khép lại.

QT là gì? Nói đơn giản, đó là việc Cục Dự trữ Liên bang thu hồi số đô la đã được in ra trước đó và sau đó trực tiếp tiêu hủy - làm cho số đô la giảm đi, trở nên đắt đỏ hơn. Từ năm 2021 đến nay, bảng cân đối kế toán đã thu hẹp từ khoảng 9 ngàn tỷ đô la xuống còn 7 ngàn tỷ đô la, tương đương với việc đã bốc hơi 2 ngàn tỷ đô la thanh khoản.

Điều này có nghĩa là gì? Tiền trong thị trường ít đi, hoạt động kinh tế bị hạn chế, giá tài sản tự nhiên không thể tăng. Tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, tiêu dùng yếu ớt, đầu tư chờ đợi. Thị trường tiền điện tử càng bị ảnh hưởng nặng nề - không có nước thì làm sao mà tăng?

Nhưng bây giờ, kịch bản đã đảo ngược.

QT kết thúc, có nghĩa là chu kỳ thắt chặt đã đến một giai đoạn kết thúc. Nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với áp lực suy thoái, dữ liệu thất nghiệp ở mức cao, để kích thích phục hồi, chỉ còn một lựa chọn - tái phát hành thanh khoản.

Từ việc tái cấu trúc các cơ quan chính phủ đến việc xác định người kế nhiệm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo, nhiều tín hiệu đều chỉ về một hướng: tính thanh khoản sắp trở lại.

Nhìn từ một góc độ khác, hiện tại có thể là giai đoạn khó khăn nhất trước bình minh. Ngắn thì trong tháng này, dài thì trong quý đầu năm sau, hướng đi của thị trường sẽ dần dần rõ ràng. Giá phải trả? Đồng đô la có thể sẽ mất giá, nhưng trong làn sóng biến chuyển ngành công nghiệp do công nghệ AI thúc đẩy, sự bùng nổ kinh tế vẫn còn không gian để tưởng tượng.

Quay trở lại với thị trường. Những người đã quan sát khi giá ở mức 50-60 nghìn đô la và giờ đây lại giao vị thế do sự dao động, có lẽ cần xem xét lại logic phán đoán của chính mình.

Xu hướng sẽ không chờ đợi ai, cơ hội chỉ dành cho những người có thể vượt qua chu kỳ. Vấn đề không phải là giá có tăng hay không, mà là bạn có thể chịu đựng đến ngày đó hay không.