Tùy chọn giao dịch cần biết: Giá trị nội tại và giá trị thời gian chơi như thế nào?

Tùy chọn định giá cốt lõi chỉ có hai khái niệm: Giá trị nội tại (lợi nhuận khi thực hiện ngay) và Giá trị bên ngoài (thời gian + phí bảo hiểm biến động).

Đánh giá nhanh

Giá trị nội tại = Không gian kiếm tiền

• Call (Tùy chọn mua): Giá trị nội tại = Giá hiện tại - Giá thực hiện (Giá hiện tại càng cao càng có giá trị)
• Put（Xem giảm）：Giá trị nội tại = Giá thực hiện - Giá hiện tại (Giá hiện tại càng thấp càng có giá trị)

Ví dụ: Cổ phiếu $60, giá thực hiện Call $50 → Giá trị nội tại = $10 (bây giờ có thể kiếm được)

Giá trị bên ngoài = Chi phí để cược vào tương lai

• Cách tính: Tổng giá tùy chọn - Giá trị nội tại
• Thời gian còn lại càng lâu, biến động càng cao, giá trị bên ngoài càng đắt.
• Gần đến ngày hết hạn? Sự giảm giá theo thời gian tăng tốc, giá trị bên ngoài nhanh chóng bốc hơi.

Tại sao cần phân biệt rõ ràng

Đánh giá rủi ro: Giá trị nội tại thường đại diện cho sự chắc chắn cao; giá trị bên ngoài thường đại diện cho rủi ro cao, cần phải đoán đúng hướng.

Thời điểm giao dịch: Bán khi giá trị bên ngoài cao (nhận sự suy giảm thời gian); xây dựng vị thế cần có định hướng chính xác hơn khi gần đến hạn.

Lựa chọn chiến lược: Việc nắm giữ tùy chọn có giá trị nội tại cao có rủi ro lớn, cần có biến động để có thể sinh lợi.

Logic cốt lõi

Giá tùy chọn = Giá trị nội tại (lợi nhuận đã có) + Giá trị ngoại tại (chi phí cược). Hiểu được sự phân tách này, bạn mới có thể nhìn rõ được tỷ lệ hiệu quả thực sự của tùy chọn, tránh việc phải trả cho giá trị thời gian không cần thiết.