Tại sao viên ngọc ẩn lớn nhất của Warren Buffett có thể vượt trội hơn cả Apple trong thập kỷ tới

Trong khi mọi người đều bị ám ảnh bởi thế chấp của Buffett vào Apple và Alphabet, có một vị trí ngủ quên đang bay dưới radar: American Express.

Cổ phần của Berkshire Hathaway? 151,6 triệu cổ phiếu trị giá $50 tỷ — đó là 20% tổng danh mục cổ phiếu của nó. Và đây là điều thú vị: không giống như Apple ( mà Buffett liên tục cắt giảm), Berkshire chưa từng chạm đến vị thế AXP của mình trong nhiều thập kỷ. Đó là sự kiên định.

Những con số kể câu chuyện:

• 2024: Doanh thu tăng 9% so với năm trước lên 65,9 tỷ USD, EPS tăng 25% lên 14,01 USD
• Q3 2024: Tăng trưởng doanh thu tăng tốc lên 11%, EPS tăng 19% so với năm trước
• Đã trả lại 7,9 tỷ đô la cho cổ đông trong năm qua thông qua việc mua lại cổ phiếu và cổ tức

Điều gì làm cho AXP trở nên khác biệt? Nó ngồi ở cả hai phía của giao dịch—phát hành thẻ, vận hành mạng lưới riêng, làm việc trực tiếp với các thương nhân. Điều đó có nghĩa là họ thu thập dữ liệu cao cấp và có thể nhắm mục tiêu vào những người chi tiêu nhiều một cách chính xác. Việc làm mới thẻ Platinum là minh chứng: số lượng tài khoản mới gấp đôi, và mọi người vui vẻ trả $895 phí hàng năm.

Vị trí định giá hấp dẫn: Giao dịch ở mức 24x lợi nhuận. Chắc chắn, điều đó cao hơn so với cổ phiếu tài chính truyền thống, nhưng rẻ hơn nhiều so với Apple (36x) hoặc Alphabet (30x)—đặc biệt khi AXP đang tăng trưởng doanh thu hai con số một cách nhất quán với hiệu suất tín dụng vững chắc.

Rủi ro? Suy thoái có thể làm giảm chi tiêu thẻ và chất lượng tín dụng. Nhưng nếu bạn đang nghĩ đến một khoảng thời gian 10 năm, đây là loại công ty phát triển bền vững, nhà đầu tư Buffett thực sự yêu thích. Thị trường đang ngủ quên trên nó.