Chip Rally Kích Thích Thị Trường Khi Xác Suất Cắt Giảm Lãi Suất Fed Tăng Lên 63%

Chứng khoán Mỹ đã vượt qua sự yếu kém ban đầu vào thứ Sáu để đóng cửa tăng vững chắc—S&P 500 tăng +0.98%, Dow tăng +1.08%, và Nasdaq 100 tăng +0.77%. Đây là những gì thực sự đã tác động đến thị trường:

Chất xúc tác thực sự: Tín hiệu xoay trục của Fed

Chủ tịch Fed New York John Williams đã đưa ra một số nhận xét ôn hòa về việc cắt giảm lãi suất “trong thời gian gần” và thị trường đã phản ứng trước điều đó. Nhận xét đơn lẻ đó:

• Giảm lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm xuống mức thấp nhất trong 3 tuần là 4.03%
• Tăng khả năng cắt giảm lãi suất cho cuộc họp FOMC vào tháng 12 từ 35% lên 63%

Cổ phiếu bán dẫn dẫn đầu đợt tăng (GFS +5%, ON +4%, INTC/QCOM/LRCX đều +2% trở lên), đặt cược vào lãi suất thấp = định giá cao hơn cho các trò chơi tăng trưởng.

Gió ngược (Vẫn còn đó)

Đừng quá phấn khích—vào đầu tuần này, ngành công nghệ đã bị ảnh hưởng nặng nề do lo ngại về chi tiêu cho AI và định giá quá cao. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 đều đạt mức thấp nhất trong 2,25 tháng vào sáng thứ Sáu. Bitcoin giảm thêm -2% xuống mức thấp nhất trong 7,25 tháng, giảm 35% so với đỉnh điểm vào tháng 11. Các thị trường nước ngoài cũng gặp khó khăn: Thượng Hải -2,45%, Nikkei -2,40%.

Bộ đệm thu nhập

Một điểm sáng: Mùa công bố lợi nhuận Q3 kết thúc với 82% công ty S&P 500 vượt qua ước tính - quý tốt nhất kể từ năm 2021. Lợi nhuận tổng thể tăng +14,6% so với +7,2% dự kiến. Điều đó đang thúc đẩy thị trường.

Kết luận: Thứ Sáu là một đợt phục hồi do sự ôn hòa của Fed, không phải là tín hiệu tăng trưởng mới. Hãy theo dõi xem liệu việc cắt giảm lãi suất có thực sự diễn ra vào ngày 9-10 tháng 12 hay không.