Phân khúc Cơ sở hạ tầng Đường ống của MasTec vừa đạt biên EBITDA 15,4% trong Q3—tăng 390 điểm cơ bản so với quý trước—sau khi doanh thu tăng 20% so với năm trước lên 597,8 triệu USD. Điều này là: tồn kho 18 tháng của họ đã bùng nổ (123,8% tăng trưởng so với năm trước trong Q3), được thúc đẩy bởi việc nâng cấp lưới điện, mở rộng LNG và chi tiêu cho chuyển đổi năng lượng.

Tín hiệu thực sự? Đây không phải là một sự tăng vọt trong một quý. Việc thực hiện dự án tốt hơn, đấu thầu thông minh hơn và một sự kết hợp đơn hàng lành mạnh hơn thực sự là những yếu tố thúc đẩy. Với việc chính phủ đầu tư vào cơ sở hạ tầng năng lượng, doanh nghiệp theo chu kỳ của MTZ có thể thực sự đang bước sang một giai đoạn mới.

Về mặt cổ phiếu, MTZ tăng 13,5% trong 3 tháng và giao dịch với mức P/E 25 lần so với các đối thủ. Dự báo lợi nhuận vừa được điều chỉnh tăng lên $6.35 (2025) và $8.06 (2026) - đó là mức tăng trưởng 60,8% và 27% so với năm trước. Zacks đánh giá nó là Giữ, nhưng nếu việc thực hiện đúng và chi tiêu vốn trung lưu vẫn sôi động, thì biên lợi nhuận 15% có thể chỉ là khởi đầu cho một điều gì đó lớn hơn.