Có một điều đáng để suy ngẫm: Lạm phát ở Nhật Bản đã vượt mức mục tiêu của ngân hàng trung ương trong ba năm liên tiếp. Điểm mấu chốt? Không phải nhu cầu kéo giá lên—mà là áp lực chi phí đang làm việc nặng nhọc. Một câu chuyện kinh điển về phía cung đang diễn ra trong thời gian thực, và BOJ đang theo dõi nó diễn ra với những công cụ hạn chế để chống lại.