Hiện tại, xác suất Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã tăng vọt lên 84,9%, sự hỗ trợ chính đến từ việc các quan chức cốt lõi của Cục Dự trữ Liên bang phát biểu theo hướng bồ câu dày đặc (bao gồm các đồng minh của Powell, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York và các nhà quyết định chính khác), cùng với thực tế áp lực trên thị trường lao động và rủi ro lạm phát đã giảm bớt, xu hướng nới lỏng đã cơ bản hình thành, chỉ còn lại khả năng dao động chính sách nhỏ.

Hai, logic cốt lõi của việc giảm lãi suất: lựa chọn tất yếu dưới sự cân nhắc rủi ro

1. Việc làm ưu tiên hơn lo ngại lạm phát: Thị trường lao động xuất hiện rủi ro "xuống cấp phi tuyến", sự sẵn sàng tuyển dụng của doanh nghiệp ảm đạm, tỷ lệ chuyển đổi công việc giảm, rủi ro giảm việc làm khó kiểm soát hơn so với sự phục hồi của lạm phát, trở thành động lực chính cho việc cắt giảm lãi suất.
​
2. Áp lực lạm phát thực chất đã được giảm bớt: Mặc dù lạm phát cơ bản chưa đạt mục tiêu 2%, nhưng ảnh hưởng của thuế quan nhẹ, giá dịch vụ nhà ở giảm đã bù đắp cho việc tăng giá, làm giảm rủi ro lạm phát, tạo ra không gian chính sách cho việc nới lỏng.

Ba, Ảnh hưởng thị trường: Tính thanh khoản nới lỏng có lợi, nhưng cần cảnh giác với biến động kỳ vọng khác nhau.

1. Lĩnh vực tích cực

- Thị trường chứng khoán/tiền điện tử: Giảm lãi suất giảm chi phí tài chính, nâng cao tính thanh khoản của thị trường, chứng khoán Mỹ đã phục hồi sớm, tiền điện tử có thể nhận được hỗ trợ từ tính thanh khoản trong ngắn hạn để phục hồi tâm lý, tài sản tăng trưởng có độ linh hoạt cao hơn.
​
- Thị trường trái phiếu: Lãi suất giảm trực tiếp thúc đẩy giá trái phiếu tăng, lợi suất trái phiếu Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong tháng 11, trái phiếu trung và dài hạn vẫn có giá trị cấu hình.

2. Lời nhắc rủi ro

- Sự khác biệt trong chính sách và thiếu dữ liệu: Cục Dự trữ Liên bang Boston và các cơ quan khác vẫn giữ thái độ thận trọng, và cuộc họp tháng 12 thiếu dữ liệu việc làm quan trọng từ tháng 10-11, có thể dẫn đến sự sai lệch nhẹ trong quyết định.
​
- Tin tốt được thực hiện trước: Thị trường hiện đã định giá đầy đủ kỳ vọng giảm lãi suất, nếu sau khi thực hiện Cục Dự trữ Liên bang (FED) phát tín hiệu giảm bớt nới lỏng vào năm 2026, có thể kích hoạt sự điều chỉnh tài sản (tham khảo các trường hợp một số loại tài sản giảm giá trong ngắn hạn sau khi lãi suất giảm trong quá khứ).

Bốn, Góc nhìn giao dịch: Nắm bắt xu hướng chính không chạy theo đà tăng, tập trung vào cơ hội chắc chắn

Trong ngắn hạn, có thể tập trung chú ý vào các tài sản nhạy cảm với lãi suất, dựa vào lợi ích từ việc nới lỏng thanh khoản để bố trí; nhưng cần tránh các mục đầu tư bị thao túng quá mức trong ngắn hạn, đồng thời dự trữ vị thế để đối phó với các tuyên bố về nhịp độ nới lỏng trong các thông báo chính sách, tránh rủi ro biến động do sự khác biệt về kỳ vọng.