Lần bật lại của cổ phiếu A này, mục tiêu thực ra khá rõ ràng - chính là hướng tới đường trung bình 60 ngày. Chỉ số khởi nghiệp đã vượt qua trước, còn chỉ số chính hiện cũng đang từng bước tiến gần đến vị trí quan trọng này (tương ứng với mức 3900 điểm). Tuy nhiên, nói đi thì cũng phải nói lại, khi thật sự đến vị trí mục tiêu, thị trường có thể lại phải trải qua một khoảng thời gian biến động. Tôi sẽ nói về vấn đề này từ ba góc độ: xu hướng chỉ số, các yếu tố thúc đẩy và cơ hội vùng.

**Mục tiêu bật lại của chỉ số rất rõ ràng, nhưng sau khi vượt qua cần phải cẩn thận với sự dao động**

Sau cú sụp đổ hoảng loạn vào thứ Sáu tuần trước, tôi đã phán đoán rằng tuần này chắc chắn sẽ bật lại, hiện tại các chỉ số lớn đã quay trở lại gần đường trung bình 60 ngày, vị trí này có áp lực ngắn hạn không nhỏ. Từ tình hình hiện tại:

Chỉ số thị trường khởi nghiệp đã vượt qua đường trung bình 60 ngày, hiện đang đối mặt với áp lực chốt lời, chủ yếu sẽ phải thông qua sự dao động để tiêu hóa lượng cổ phiếu nổi; chỉ số thị trường chính đang tiến gần đến 3900 điểm (đường trung bình 60 ngày cộng với ngưỡng số nguyên), dưới áp lực kép, đến vị trí này có lẽ cũng cần phải điều chỉnh.

Ở đây cần lưu ý, đường trung bình 60 ngày là một đường xu hướng quan trọng, lần này Bật lại bán quá mức bản chất chính là để bù đắp cho đường trung bình. Sau khi Bật lại đến nơi, thị trường sẽ phải đối mặt với việc lựa chọn hướng đi: nếu có thể bùng nổ khối lượng và đứng vững trên đường trung bình 60 ngày, thì còn có thể tiếp tục nhìn lên; nếu khối lượng giao dịch vẫn ảm đạm, sau khi Bật lại gặp trở ngại có thể lại phải quay về tiếp tục xây đáy. Đối với những cổ phiếu trong vùng hot trước đây đã giảm xuống dưới đường trung bình 60 ngày, mục tiêu của lần Bật lại bán quá mức này cũng có thể tham khảo gần đường trung bình 60 ngày.

**Cảm xúc toàn cầu dịu lại cùng với nhiều điều tích cực, đẩy thị trường A cổ phiếu đi lên**

Tuần này, sự bật lại của A-shares không phải là hiện tượng đơn lẻ, các thị trường chứng khoán toàn cầu đều đang đồng bộ ấm lên - tuần trước, các thị trường toàn cầu đã điều chỉnh tập thể, tuần này bước vào giai đoạn cảm xúc dịu lại, các thị trường tài chính lớn đều đang bật lại. Cụ thể đối với A-shares, có một vài yếu tố tích cực đang hoạt động:

Đầu tiên, tỷ giá Nhân dân tệ gần đây đã tăng rõ rệt, cung cấp hỗ trợ cho việc tăng giá tài sản của Trung Quốc; Thứ hai, các lĩnh vực công nghệ và năng lượng mới đã điều chỉnh khá đầy đủ trong giai đoạn trước, vào thứ Sáu tuần trước, sự sụt giảm lớn đã giải phóng tâm lý hoảng loạn, đã có một số vốn đảo chiều thực hiện bắt đáy kỳ vọng vào sự bật lại sau khi bán quá mức; Thêm vào đó, 16 quỹ chủ đề công nghệ mới được phê duyệt sắp bắt đầu huy động vốn, một số vốn đã chạy đón trước để đẩy giá lên, chờ đợi quỹ mới vào thị trường nhận bàn giao.

Những yếu tố này kết hợp lại đã tạo nên động lực cốt lõi cho đợt Bật lại giảm của A-shares lần này, đồng thời cũng cung cấp nền tảng cho sự luân chuyển vùng.

**Hôm nay thị trường nhịp điệu và cơ hội vùng nhìn như thế nào**

*Mặt chỉ số: Thị trường lớn ổn định có tiến bộ, cần đề phòng vùng tăng cao giảm trở lại trên sàn khởi nghiệp*

Hôm nay không cần quá lo lắng về thị trường, vùng chứng khoán sau khi liên tục dao động ngang đã bắt đầu tăng giá, mục tiêu chính rõ ràng là kéo thị trường vượt qua đường trung bình 60 ngày (hôm qua tôi đã nhắc đến cơ hội tiềm năng của vùng chứng khoán dao động tích lũy). Chỉ số khởi nghiệp ở đây, tỷ lệ chênh lệch giữa đường vàng và trắng rõ ràng đã mở rộng, và đã vượt qua đường trung bình 60 ngày trước tiên, khả năng tăng mạnh hôm nay không cao, cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh sau khi tăng, các vùng trọng điểm như phần cứng AI, pin lithium có thể cũng sẽ giảm theo.

*vùng层面：luân chuyển là chính, chú ý đến bán quá mức và hướng tăng trưởng cao*

Hiện tại, thị trường chủ yếu là sự luân chuyển, các hướng hoạt động trước đó có sức bật mạnh hơn, cơ hội cốt lõi tập trung vào ba lĩnh vực lớn:

**Lĩnh vực công nghệ**: Bao gồm phần cứng AI và phần mềm ứng dụng AI, gần đây phần cứng AI đã có sự Bật lại nổi bật, phần mềm ứng dụng xuất hiện sự phân hóa, nhưng logic dài hạn vẫn không bị phá vỡ, hôm nay có thể đón nhận dòng vốn quay lại, tôi vẫn lạc quan hơn về phần mềm ứng dụng AI năm tới;

**Bật lại đường đua**: chủ yếu là năng lượng mới và kim loại có chu kỳ, hôm nay các cổ phiếu lithium và vùng kim loại có màn biểu diễn tốt, trong hoạt động có thể chú ý đến những cổ phiếu bán quá mức đã giảm xuống dưới đường trung bình 60 ngày, sử dụng đường trung bình 60 ngày làm tham chiếu cho mục tiêu bật lại;

**Cổ tức và tiêu dùng**: Vùng tiêu dùng hôm qua đã được kích thích bởi tin tốt, quỹ định lượng đã tăng vào cuối phiên, nhưng hành vi chênh lệch định lượng có thể ảnh hưởng đến tính bền vững của vùng này, các mục giảm quá mức có thể chờ cơ hội bật lại khi luân chuyển; vùng cổ tức chủ yếu xem xét các hướng như ngân hàng, than đá với cổ tức cao, vùng than đá đã giảm mạnh sau đó dao động ngang, bật lại sau giảm quá mức là có thể; logic tăng giá của vùng ngân hàng bổ sung cho vùng tăng trưởng công nghệ, nếu tăng trưởng công nghệ gặp trở ngại khi bật lại, tâm lý phòng thủ của thị trường tăng lên, ngân hàng có thể sẽ có đợt tăng giá (hôm nay trong bối cảnh phản ứng của Chiến lược Khởi nghiệp gặp trở ngại, khả năng ngân hàng tăng giá trong phiên là có).

Tóm tắt lại, logic cốt lõi của thị trường hiện tại là "bán quá mức bật lại để bù đắp đường trung bình 60 ngày", cả chỉ số và cổ phiếu đều phải xây dựng chiến lược giao dịch xung quanh mục tiêu này. Thị trường khởi nghiệp đã sớm xuất hiện dấu hiệu gặp trở ngại gần đường trung bình 60 ngày, tiếp theo thị trường chung và hầu hết cổ phiếu bán quá mức cũng sẽ phải đối mặt với thử thách tương tự, các quỹ đầu tư vào sự bật lại bán quá mức cần đặc biệt chú ý đến sự thay đổi khối lượng giao dịch và tình trạng vượt qua đường trung bình, linh hoạt điều chỉnh để ứng phó.