Strategy nhấn mạnh rằng ngay cả khi Bitcoin giảm xuống 25,000 đô la, vẫn có thể trả nợ.

Source: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: Chiến lược khẳng định có thể thanh toán nợ ngay cả khi Bitcoin giảm xuống dưới 25.000 USD Liên kết gốc: Công ty Strategy gần đây đã nhấn mạnh tính ổn định của mô hình kinh doanh trên mạng xã hội, nhấn mạnh rằng ngay cả khi Bitcoin giảm xuống 25,000 USD, tỷ lệ tài sản so với nợ của họ vẫn sẽ duy trì ở mức 2.0 lần. Trong bối cảnh này, công ty Strategy do Michael Saylor lãnh đạo đã một lần nữa đề cập đến một khái niệm nội bộ - “BTC Rating”, dùng để đánh giá tính ổn định tài chính của công ty trong bối cảnh biến động thị trường.

BTC Rating là cách mà công ty đo lường mức độ tài sản Bitcoin của mình có thể bao phủ nợ. Khác với các chỉ số tài chính truyền thống khác, Strategy đã tạo ra phương pháp tính toán này để hiển thị một cách trực quan liệu số lượng Bitcoin mà họ nắm giữ có đủ để thanh toán các loại nợ hay không. BTC Rating càng cao, “đệm” của công ty trong việc duy trì khả năng thanh toán khi giá Bitcoin giảm càng lớn.

Hiện tại, Strategy nắm giữ 649,870 đồng Bitcoin, có giá trị khoảng 569.9 tỷ USD, với giá mua trung bình là 74,000 USD. Công ty cho biết, ngay cả khi giá Bitcoin giảm xuống dưới giá mua trung bình, xếp hạng BTC của họ vẫn là 5.9 lần.

“Nếu Bitcoin giảm xuống mức cơ sở chi phí trung bình 74,000 USD của chúng tôi, tài sản nợ chuyển đổi của chúng tôi vẫn sẽ đạt 5.9 lần, đây là điều chúng tôi gọi là xếp hạng nợ BTC. Nếu Bitcoin là 25,000 USD, thì là 2.0 lần.” công ty cho biết.

Nếu Bitcoin giảm xuống mức chi phí trung bình 74,000 USD của chúng tôi, tài sản nợ chuyển đổi của chúng tôi vẫn sẽ đạt 5.9 lần, đó là những gì chúng tôi gọi là xếp hạng nợ BTC. Nếu Bitcoin là 25,000 USD, thì là 2.0 lần.

Công ty đã áp dụng chiến lược huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi để mua thêm Bitcoin. Tổng số trái phiếu chuyển đổi và cổ phiếu ưu đãi lên tới 15,9 tỷ đô la. Hiện tại, với giá giao dịch Bitcoin khoảng 86.000 đô la, xếp hạng BTC tổng thể là 3,5 lần.

Chiến lược cổ phiếu giảm

Việc công bố những dữ liệu này diễn ra đúng vào lúc công ty đang đối mặt với áp lực lớn. Kể từ đầu tháng 10, cổ phiếu của Strategy đã giảm tổng cộng hơn 49%, trở lại mức của cuối năm 2024. Ngoài việc giảm giá trị thị trường, công ty còn phải đối mặt với sự kiểm tra nghiêm ngặt hơn từ các nhà cung cấp chỉ số. MSCI đang đánh giá các tiêu chuẩn mới, có thể loại trừ những công ty có hơn 50% tài sản trong bảng cân đối kế toán là tài sản số - quyết định này dự kiến sẽ được đưa ra trước ngày 15 tháng 1 năm 2026.

Theo dự đoán của một ngân hàng đầu tư, Strategy có thể bị loại khỏi chỉ số MSCI, điều này có thể dẫn đến việc rút lui lên tới 2,8 tỷ USD. Nếu các nhà cung cấp chỉ số khác áp dụng cùng một quy tắc, dòng chảy tiêu cực có thể đạt 8,8 tỷ USD.

Công ty này cũng không được đưa vào bản cập nhật gần đây của chỉ số S&P 500, điều này đại diện cho một cơ hội khác đã bị bỏ lỡ.