Tối qua thấy một tin tức lớn - cựu chuyên nghiệp của Cục Dự trữ Liên bang New York Dudley đã lên tiếng, ý chính chỉ có một câu: Việc thu hẹp bảng cân đối tài sản sau ba năm sắp kết thúc.

Vì sao chuyện này đáng chú ý? Bởi vì nó có thể ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng thị trường trong quý IV năm nay.

Trước tiên, hãy nói về bối cảnh. Trong hai năm qua, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã liên tục thu hẹp, bảng cân đối kế toán đã giảm từ 8,97 nghìn tỷ USD xuống còn 6,56 nghìn tỷ USD, lượng tiền trong thị trường rõ ràng đã giảm đi. Nhưng bây giờ, dự trữ của các ngân hàng đã từ "nhiều đến mức không dùng hết" biến thành "đủ dùng", nếu tiếp tục thu hẹp thì sẽ rất nguy hiểm - có thể làm cho lãi suất thị trường tiền tệ tăng vọt, thậm chí gây ra một cuộc khủng hoảng thanh khoản.

Dudeli nói rất thẳng thắn: Bây giờ tiếp tục thu hẹp bảng cân đối kế toán là một việc "rủi ro cao, lợi nhuận thấp", ngay cả khi cố gắng làm tiếp, chỉ tiết kiệm được một ít lãi suất, nhưng cái giá phải trả là toàn bộ hệ thống tài chính có thể gặp vấn đề.

Vậy điều này có ảnh hưởng gì đến chúng ta?

Dễ nhận thấy nhất là kỳ vọng về sự nới lỏng thanh khoản đã xuất hiện. Khi chính sách thu hẹp bảng cân đối kế toán dừng lại, áp lực siết chặt thanh khoản USD cơ bản sẽ không còn, môi trường cho tài sản rủi ro sẽ cải thiện đáng kể. Thêm vào đó, thị trường đã bắt đầu đặt cược vào việc giảm lãi suất vào tháng 12, lợi suất trái phiếu Mỹ đang giảm, vàng và BTC - những thứ nhạy cảm với thanh khoản - phản ứng nhanh nhất.

Đối với thị trường tiền điện tử, đây được coi là một lợi ích thực sự. Dự báo thanh khoản cải thiện, tâm lý chấp nhận rủi ro với tài sản có độ biến động cao sẽ tự nhiên tăng lên.

Nói một điều thật. Tháng trước, tôi đã nhắc một người bạn chú ý đến động thái của Cục Dự trữ Liên bang, trước khi Dudley phát biểu, tôi đã mua một chút Bitcoin theo từng đợt. Khi đó giá khoảng 87000 đô la Mỹ, dừng lỗ đặt ở 84.