Ngân hàng trung ương Mexico vừa điều chỉnh dự báo lạm phát của mình. Dự báo mới nhất cho thấy lạm phát tổng thể sẽ ổn định khoảng 3.5% trong quý IV năm 2025 - một sự giảm nhẹ so với dự báo 3.7% trước đó. Nhưng đây là một điểm mới: kỳ vọng lạm phát cơ bản cho cùng một thời kỳ đã được nâng lên 4.1%, tăng từ ước tính 3.7% trước đó.

Nhìn xa hơn, bức tranh vẫn giữ nguyên. Đối với Q4 2026, cả dự báo lạm phát tổng thể và lạm phát cơ bản đều giữ nguyên ở mức hiện tại. Không có điều chỉnh nào ở đó.

Điều này có nghĩa là gì? Ngân hàng trung ương đang thấy áp lực giá giảm nhẹ trên bề mặt, nhưng lạm phát cơ bản - loại bỏ các mặt hàng dễ biến động - đang chứng tỏ khó khăn hơn mong đợi. Đáng để theo dõi cách điều này ảnh hưởng đến các động thái chính sách tiền tệ của họ và tâm lý thị trường rộng lớn hơn.