Tình trạng thanh khoản của Bitcoin giảm xuống mức thấp sâu khi các cá voi can thiệp – Một tín hiệu đảo ngược lớn?

Nguồn: ETHNews Tiêu đề gốc: Áp lực thanh khoản của Bitcoin giảm sâu khi những cá voi tham gia - Một tín hiệu đảo ngược lớn? Liên kết gốc: Một báo cáo được chia sẻ bởi CryptoQuant cho thấy Bitcoin đang trải qua một giai đoạn chuyển tiếp nhạy cảm, được xác định bởi sự giảm bớt khan hiếm, căng thẳng thanh khoản thấp và những dấu hiệu sớm của việc tích lũy trở lại từ các ví lớn. Dữ liệu cho thấy một thị trường đang ổn định nhưng vẫn thiếu sức mua quyết định cần thiết cho một sự đảo ngược rõ ràng.

Sự khan hiếm giảm bớt khi áp lực thanh khoản vẫn thấp

Theo Chỉ số Khan hiếm và Chỉ số Áp lực Thanh khoản trên các sàn giao dịch lớn, Bitcoin hiện đang trải qua một điều chỉnh nhạy cảm giữa chu kỳ. Khan hiếm đạt 2.40, vẫn ở mức cao so với trung bình dài hạn nhưng thấp hơn nhiều so với các đỉnh cực đoan đã thấy vào đầu năm nay. Đồng thời, chỉ số áp lực thanh khoản ở mức -0.28, thoải mái dưới mức zero và báo hiệu sự thiếu vắng áp lực bán rộng rãi.

Động thái này cho thấy thị trường đã chuyển hướng ra khỏi giai đoạn thắt chặt thanh khoản mạnh mẽ, giai đoạn trước đó đã làm tăng cường độ dao động giá. Việc rút tiền từ các sàn giao dịch đã chậm lại, và trong khi có dòng tiền vào, chúng vẫn ở mức khiêm tốn. Do đó, Bitcoin tiếp tục giao dịch dưới mức tâm lý $90,000, cho thấy một thị trường mà nhu cầu quá yếu để kích hoạt các sự đảo chiều do động lực.

Sự khác biệt giữa các chỉ số căng thẳng về tính khan hiếm và tính thanh khoản cho thấy một thị trường nghiêng nặng về việc luân chuyển thanh khoản giữa các nền tảng thay vì nhu cầu mới có ý nghĩa hoặc tích lũy từ các nhà nắm giữ lâu dài. Số dư trên sàn giao dịch đang di chuyển, nhưng vốn mới vẫn còn hạn chế.

Một số sàn giao dịch có phản ứng mạnh mẽ và nhanh chóng hơn

Khi phân tích hành vi của một số sàn giao dịch lớn, CryptoQuant lưu ý rằng có những mẫu hình phản ứng nhanh và biến động hơn. Các chỉ số về sự khan hiếm đã cho thấy sự dao động mạnh hơn, phản ánh những thay đổi nhanh chóng trong dự trữ và hoạt động của các nhà giao dịch ngắn hạn. Áp lực thanh khoản trên sàn giao dịch đã giảm đáng kể trong những phiên gần đây, phản ánh sự ổn định trong dòng giao dịch.

Tuy nhiên, sự biến động trong đường cong khan hiếm cho thấy sàn giao dịch tiếp tục hoạt động như một động cơ thanh khoản nhạy cảm nhất trên thị trường. Những thay đổi tâm lý ngắn hạn xuất hiện nhanh hơn so với các chỉ số trung bình toàn cầu, củng cố ảnh hưởng của nó đối với hành vi giá trong toàn bộ hệ sinh thái.

Giải thích biểu đồ: Tính thanh khoản, Sự khan hiếm, và Giá

Biểu đồ Mô hình Tính thanh khoản và Hiếm có BTC minh họa mối quan hệ giữa giá Bitcoin, chỉ số hiếm có của nó và chỉ số căng thẳng thanh khoản. Các biến động giá thường tăng tốc khi hiếm có tăng lên và điều kiện thanh khoản thắt chặt, trong khi các môi trường thanh khoản yên tĩnh hơn, như hiện tại, dẫn đến sự biến động được kiểm soát hơn, theo chiều ngang. Sự làm mát gần đây của hiếm có và mức độ căng thẳng thanh khoản âm sâu cho thấy tại sao sự biến động đã giảm và tại sao người mua gặp khó khăn trong việc đẩy BTC trở lại trên vùng $90K .

Cá voi tích lũy khi nhà bán lẻ bắt đầu quay trở lại

CryptoQuant cũng nhấn mạnh một sự thay đổi hành vi có ý nghĩa trong các nhóm ví lớn. Cá voi đã bắt đầu tích lũy trở lại, và các nhà giao dịch bán lẻ đã tham gia vào ngày hôm qua lần đầu tiên kể từ khi điều chỉnh thị trường gần đây. Sau đợt bán tháo mạnh do ETF vào đầu tháng này, dòng tiền ra giờ đã ổn định và đang dần chuyển sang dòng tiền vào.

Kết hợp với một delta tích luỹ trung tính, mẫu hình này cung cấp một tín hiệu sớm, nhưng chưa được xác nhận, về một khả năng đảo chiều thị trường. Những con cá voi tích luỹ gần các vùng giá quan trọng về cấu trúc thường hoạt động như một dấu hiệu trước cho những thay đổi xu hướng, đặc biệt khi nhà đầu tư bán lẻ bắt đầu tham gia trở lại.

Giải Thích Biểu Đồ: Kích Thước Đơn Đặt Trung Bình

Biểu đồ Kích Thước Đơn Hàng Trung Bình Spot của Bitcoin cho thấy sự tập trung của các chấm màu xanh lá cây và xanh nhạt, đại diện cho hoạt động mua của cá voi và cá voi nhỏ. Cụm mới nhất xuất hiện xung quanh khu vực $85K–$90K , xác nhận hành vi tích lũy ổn định. Các chấm đơn hàng bán lẻ, mặc dù ít hơn, đang bắt đầu xuất hiện trở lại sau nhiều tuần không hoạt động. Trong khi đó, lớp chấm đỏ giảm từ trước đó trong đợt điều chỉnh phản ánh áp lực đang giảm từ những người bán nhỏ hơn.

Kết luận

Dữ liệu của CryptoQuant vẽ nên bức tranh về thị trường Bitcoin đang cân bằng giữa sự khan hiếm suy yếu và áp lực thanh khoản giảm bớt. Trong khi áp lực từ phía cung đã giảm bớt, sức mua vẫn không đủ để lấy lại động lực tăng giá. Một số sàn giao dịch lớn vẫn tiếp tục cho thấy độ nhạy cảm cao, hoạt động như một địa điểm thanh khoản phản ứng nhanh nhất trong các sàn giao dịch.

Sự tái xuất hiện dần dần của việc tích lũy cá voi và bán lẻ, kết hợp với các dòng giao dịch ổn định, cho thấy một sự đảo ngược tiềm năng có thể đang hình thành. Tuy nhiên, nếu không có sự gia tăng mạnh mẽ hơn và một sự phá vỡ trên ngưỡng $90K , thị trường vẫn ở trong trạng thái thận trọng, chuyển tiếp, nghiêng về trung lập nhưng đang cải thiện chậm rãi.