Bitcoin Đối Mặt Với Áp Lực Thanh Khoản Khi Tỷ Lệ Stablecoins Trên Sàn Giao Dịch Đạt Mức Thấp Kỷ Lục

Nguồn: ETHNews Tiêu đề gốc: Bitcoin Đối Mặt với Áp Lực Thanh Khoản Khi Tỷ Lệ Stablecoin Trên Sàn Giao Dịch Đạt Mức Thấp Kỷ Lục Liên kết gốc: https://www.ethnews.com/bitcoin-faces-liquidity-stress-as-exchange-stablecoins-ratio-hits-record-low/ Theo bản cập nhật thị trường mới nhất được chia sẻ bởi CryptoQuant, Bitcoin đang bước vào giai đoạn yếu kém thanh khoản nghiêm trọng khi Tỷ lệ Stablecoin trên Sàn giao dịch tại một số sàn giao dịch lớn giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử. Biểu đồ cho thấy sự sụt giảm liên tục trong dự trữ stablecoin so với Bitcoin trong suốt hai năm qua, với tỷ lệ này sụt giảm xuống mức thấp mới ngay khi BTC lùi lại từ khu vực $100K về phía khu vực cao-$80K .

Chỉ số này theo dõi lượng thanh khoản stablecoin có sẵn trên các sàn giao dịch so với giá trị Bitcoin được nắm giữ tại đó. Khi tỷ lệ giảm, điều này phản ánh một bể mua sắm ngay lập tức đang thu hẹp. Phân tích của CryptoQuant lưu ý rằng đây không phải là một sự sụt giảm nhỏ mà là một sự sụp đổ chưa từng thấy trong thanh khoản stablecoin, một tín hiệu giảm mạnh khả năng của thị trường để hấp thụ áp lực bán.

Tại sao dự trữ stablecoin yếu hạn chế tiềm năng tăng giá của BTC

Các hệ quả là rõ ràng. Với số lượng stablecoin có sẵn trên các sàn giao dịch giảm, sức mạnh của người mua bị hạn chế, và bất kỳ nỗ lực tăng giá nào cũng nhanh chóng mất đà. Ngay cả trong những giai đoạn phục hồi, các đợt tăng giá có vẻ mỏng manh, khối lượng thấp và ngắn ngủi vì nhu cầu cơ bản đơn giản là không đủ mạnh để duy trì một đợt tăng cao hơn. Mỗi lần BTC cố gắng phục hồi, tỷ lệ tiếp tục giảm thấp hơn, cho thấy rằng không có vốn đáng kể nào tham gia để hỗ trợ hành động giá.

Sự sụt giảm mạnh gần đây của Bitcoin trùng hợp trực tiếp với một mức thấp mới trong tỷ lệ, làm nổi bật một vấn đề rộng lớn hơn. Các nhà tham gia thị trường không triển khai thanh khoản mới, những người mua lớn đang đứng ngoài, và không có dòng tiền mới nào được nhìn thấy. Điều này tạo ra những gì các nhà phân tích gọi là “khoảng trống thanh khoản,” nơi thị trường thiếu độ sâu để giữ vững trong các giai đoạn căng thẳng. Trong một thiết lập như vậy, các động thái giảm giá trở nên dễ dàng, nhanh chóng và bạo lực hơn vì đơn giản là không có đủ stablecoin có sẵn để giảm thiểu sự bán tháo.

Rủi ro cấu trúc gia tăng khi các mức hỗ trợ mất sức mạnh

Rủi ro mở rộng đến các mức hỗ trợ cấu trúc. Nếu không có đủ sức mua, việc hình thành một đáy đáng tin cậy trở nên khó khăn. Một đáy khỏe mạnh yêu cầu việc mua vào khi giá giảm, dòng vốn vào, và đủ thanh khoản đô la để bảo vệ các vùng giá chính. Không có điều kiện nào trong số đó tồn tại vào lúc này. Như cách giải thích của CryptoQuant cho thấy, mức stablecoin cực kỳ thấp làm suy yếu khả năng duy trì động lực của Bitcoin và tăng xác suất thu hồi sâu hơn về vùng $72,000 nếu áp lực bán gia tăng.

Biểu đồ minh họa sự mất cân bằng này một cách rõ ràng. Trong khi giá Bitcoin dao động giữa các đỉnh cao lớn và những đợt giảm, Tỷ lệ Stablecoin trên Sàn giao dịch liên tục xu hướng đi xuống. Sự phân kỳ này báo hiệu một thị trường mà thanh khoản đang biến mất nhanh hơn so với giá có thể ổn định. Khi thanh khoản mỏng đến mức này, ngay cả hoạt động bán ra vừa phải từ những người nắm giữ lớn cũng có thể tạo ra những đợt giảm giá phóng đại.

Điều gì phải thay đổi để điều kiện thị trường được cải thiện

Để cải thiện điều kiện, thị trường cần có các nguồn vốn mới. Điều đó có nghĩa là hoặc là tiền gửi stablecoin mới vào các sàn giao dịch hoặc là sự quay trở lại của sự thèm muốn đầu tư làm tăng sức mua trên toàn bộ. Tại thời điểm này, chưa có dấu hiệu đảo chiều nào xuất hiện. Tỷ lệ tiếp tục giảm, và sự thiếu hụt dòng tiền cho thấy thị trường đang trôi vào giai đoạn giảm giá hơn.

Dữ liệu của CryptoQuant nhấn mạnh một điểm đơn giản: Giá Bitcoin không chỉ giảm vì người bán, mà còn giảm khi người mua biến mất. Với dự trữ stablecoin ở mức thấp kỷ lục, thị trường đang dễ bị tổn thương, mất cân bằng và phụ thuộc vào dòng tiền bên ngoài để lấy lại sức mạnh. Cho đến khi thanh khoản trở lại, Bitcoin phải đối mặt với một môi trường khó khăn, nơi mà các mức giảm dễ đạt được hơn là động lực tăng trưởng bền vững.