Có bạn bè hỏi tôi về thao tác PLUME: Rõ ràng theo logic trước đây, sàn giao dịch Hàn Quốc nào đó Giao ngay có mức chênh lệch 4 điểm, hợp đồng thấp 3 điểm, tỷ lệ funding còn -2%, sao lại long mà lại lỗ?

Việc này cần phải nói rõ hai điểm quan trọng.

**Đầu tiên, chênh lệch giá có thể được arbitrage trực tiếp không?**
Không được. Sàn giao dịch đó mở kênh nạp tiền cho mạng chính PLUME, xác nhận trên chuỗi mất ít nhất nửa tiếng, hoàn toàn không kịp để chênh lệch giá. Vì vậy, thời điểm tôi chọn là khi họ vừa cung cấp tính thanh khoản để đi short, không phải đợi thông báo chính thức kiểu đánh mạnh.

**Thứ hai, ai đang kéo giá? Đối thủ ở đâu?**
Xem lại dữ liệu - Giao ngay và chênh lệch lãi suất hợp đồng tương lai từng duy trì trên 20%, hợp đồng tương lai cao nhất đạt 0.035, giao ngay trực tiếp tăng lên 0.048. Trong cấu trúc này, cách chơi của tiền thông minh là kéo giao ngay, bán khống hợp đồng tương lai để thu lợi từ chênh lệch lãi suất.

Làm thế nào để xác thực? Xem sự thay đổi của khối lượng vị thế: Đường tích lũy OI long rất tuyến tính, rõ ràng là nhà đầu tư nhỏ lẻ đang vào theo tin tức, giữa chừng không có điều chỉnh nào; OI short lại đột ngột tăng vọt - vốn lớn đã chuẩn bị sẵn. Cuối cùng, làm thế nào để thu hoạch? Đè giá Giao ngay, thanh lý vị thế short, thu hoạch theo hai chiều.

Tôi đã mở một lệnh bán 0.3512, đã cuộn một lần ở 0.34 để bảo toàn vốn và một phần lợi nhuận, cuối cùng khi đóng lệnh đã phải chịu tỷ lệ funding đầy đủ. Lợi nhuận trên giấy 6300 đô la, thực tế thu về 2000, ảnh chụp màn hình thao tác cụ thể đã được đăng trong phần bình luận.