Cơ quan giám sát tài chính của Anh vừa Thả một số con số nặng nề có thể định hình lại bối cảnh đầu tư. Chính phủ đang xem xét một nhu cầu tiền mặt ròng là £149.2 tỷ cho năm tài khóa 2025-26, không bao gồm hoạt động của Network Rail—một con số cho thấy nhu cầu vay nợ đáng kể trong tương lai.

Đây là nơi trở nên thú vị cho những người theo dõi thị trường: các chương trình hưu trí thỏa thuận lương sắp phải đối mặt với việc tăng cường đóng góp Bảo hiểm Quốc gia, dự kiến sẽ thu về 4.7 tỷ bảng Anh vào năm 2029-30. Đó không phải là một số tiền nhỏ. Trong khi đó, Bộ Tài chính đang đặt cược vào việc tăng lãi suất trên thuế cổ tức, bất động sản và tiết kiệm để tạo ra thêm 2.1 tỷ bảng Anh trong cùng khoảng thời gian.

Những động thái này vẽ lên một bức tranh về một chính phủ đang cố gắng cân bằng ngân sách thông qua nhiều nguồn doanh thu. Đối với bất kỳ ai theo dõi các xu hướng vĩ mô, loại thắt chặt tài chính này lịch sử thường ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro trên tất cả các loại tài sản. Khi lợi nhuận đầu tư truyền thống phải đối mặt với thuế suất cao hơn và mức nợ chính phủ gia tăng, vốn có xu hướng tìm kiếm các nơi lưu trữ giá trị thay thế. Thời điểm này không thể phù hợp hơn khi chúng ta theo dõi cách các quyết định chính sách lan tỏa qua các thị trường toàn cầu.