Trước tiên, tôi muốn hỏi, gần đây mọi người có còn chịu đựng được không?

Đợt thị trường này thật sự làm người ta đau đầu. Nhịp độ nhanh như tàu lượn, biến động mỗi cái một mạnh hơn, càng thao tác nhiều lại càng dễ mắc bẫy.

Thái độ của bạn bè xung quanh thay đổi rất rõ rệt: trước đây, họ thường lao vào bất kỳ dự án nào phát airdrop, giờ đây thì lại trở thành - đừng để thua lỗ, sống sót là quan trọng nhất.

Ngày càng nhiều người bắt đầu chuyển vị trí sang stablecoin. Dù sao thì, chỉ khi ở lại bàn cược, mới có cơ hội tiếp tục chơi. Chính vì vậy, gần đây tôi đã bắt đầu nghiên cứu nghiêm túc về "stablecoin sinh lời" trong lĩnh vực này.

Tuy nhiên, nói thật là gần đây có quá nhiều vấn đề bất thường trên thị trường, tôi phải cẩn thận hơn khi nhìn nhận vấn đề này. Tôi cũng muốn chia sẻ một số suy nghĩ và cùng mọi người nói chuyện.

Stablecoin ban đầu có hai từ cốt lõi: ổn định + đồng thuận.

USDT là ví dụ điển hình nhất. Ngay cả khi dự luật stablecoin GENIUS Act kéo cả ngành vào khuôn khổ quản lý nghiêm ngặt hơn, USDT vẫn bị đặt ra nhiều nghi vấn: Dự trữ thực sự là 1:1 sao? Danh mục tài sản có khỏe mạnh không? FUD chưa bao giờ ngừng lại.

Nhưng thực tế thì tàn khốc như vậy: cái tốt nhất thường là cái ổn định nhất. Độ sâu thị trường, tính thanh khoản, quy mô người dùng - đây chính là lý do mà nó vẫn có được sự đồng thuận mạnh mẽ nhất hiện nay.

Đến hôm nay, những gì mà stablecoin sinh lợi cần không thay đổi, nhưng logic nền tảng đã khác đi:

Ổn định, phải dựa vào thu nhập thực sự để hỗ trợ.
Sự đồng thuận phụ thuộc vào việc mọi người tin rằng nó có thể đi xa đến đâu.

Nó không còn đơn giản là "bên dự án nói có dự trữ 1:1 là đủ" nữa, mà phải trả lời ba câu hỏi cốt lõi:
Đầu tiên, lợi nhuận đến từ đâu?
Thứ hai, có thể không