thị trường tiền điện tử刚喘口气，Ngân hàng trung ương Nhật Bản又来搅局了。

Lần này không phải đùa—Ngân hàng trung ương Nhật Bản vốn dĩ bình thản bỗng nhiên thay đổi thái độ, phát đi tín hiệu rằng có thể sẽ bắt đầu tăng lãi suất vào tháng tới. Khi động thái này diễn ra, thị trường toàn cầu lập tức căng thẳng, bởi lẽ hành động của nền kinh tế cổ điển Nhật Bản, từ trước đến nay luôn ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống.

Nhưng nói đi cũng phải nói lại, nếu hiểu rõ logic phía sau, bạn không chỉ có thể tránh được rủi ro ngắn hạn, mà còn có thể tìm thấy cơ hội gia nhập.

Trước hết, hãy nói về hiệu suất của yên Nhật trong năm nay: giảm thật thảm hại. Tỷ giá đồng yên giảm mạnh 30%, tiền trong tay người dân Nhật Bản ngày càng mất giá. Trong tình hình này, nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ Nhật Bản bắt đầu điên cuồng mua Bitcoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro - dù sao thì yên Nhật cũng vậy, không bằng thử sức với thị trường tiền điện tử.

Vấn đề là: nếu Ngân hàng trung ương Nhật Bản thực sự tăng lãi suất và giữ ổn định tỷ giá yên, thì lượng tiền Nhật Bản đổ vào thị trường tiền điện tử này có thể sẽ quay đầu rút lui. Trong ngắn hạn, thị trường tiền điện tử chắc chắn sẽ dao động, những người vào lệnh ở mức cao rất dễ bị kẹt ở mức giá cao.

Tuy nhiên, chuyện này không đơn giản như vậy.

Ngân hàng trung ương Nhật Bản mặc dù kêu gọi tăng lãi suất, nhưng thực sự quyền kiểm soát nằm trong tay Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Nếu tuần tới Cục Dự trữ Liên bang phát tín hiệu ôn hòa - không tăng lãi suất, thậm chí ngụ ý giảm lãi suất - thì đồng yên có khả năng tiếp tục sụp đổ. Đến lúc đó, ngay cả khi Nhật Bản tăng lãi suất cũng không thể ngăn chặn cảm giác thất vọng của người dân đối với đồng tiền của họ, mà ngược lại, có thể đẩy nhiều vốn hơn vào thị trường tiền điện tử.

Hơn nữa, đằng sau lần tăng lãi suất này còn có những tính toán chính trị. Thủ tướng Nhật Bản và Thống đốc Ngân hàng trung ương đã gặp gỡ bí mật, bề ngoài nói là để đối phó với áp lực lạm phát, thực ra là sợ người dân nổi giận vì giá cả tăng vọt. Nhưng đừng quên, quy mô nợ quốc gia Nhật Bản đã vượt quá gấp đôi GDP từ lâu, nếu thực sự tăng lãi suất lớn, chỉ riêng chi phí lãi suất cũng có thể đè bẹp tài chính. Vì vậy, lần tăng lãi suất này, rất có thể chỉ là tiếng sấm lớn nhưng mưa nhỏ.

Cho tôi vài gợi ý thực hành nhé:

Ngắn hạn không nên theo đuổi cao. Thị trường vào đêm trước khi tăng lãi suất thường dao động mạnh, tăng nhanh giảm còn nhanh hơn, vào lệnh mù quáng dễ bị cắt lỗ.

Theo dõi động thái của Cục Dự trữ Liên bang trong dài hạn. Nếu thật sự bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất vào năm sau, Bitcoin rất có thể trở thành nơi trú ẩn cho dòng vốn châu Á.

Giữ đủ stablecoin trong tay. Đợi khi thị trường giảm mạnh để bố trí ở mức thấp, đó mới là cách chơi vững chắc trong thời kỳ hỗn loạn.

Thị trường luôn giao dịch dựa trên kỳ vọng, nhưng câu trả lời thực sự thường ẩn nấp trong ý nghĩa ẩn dụ của những người làm chính sách. Nhiều người thua lỗ không phải vì tin tức đến muộn, mà vì không hiểu được ý định thực sự đứng sau vẻ ngoài cứng rắn. Khi thủy triều rút đi, mới biết ai đang bơi trần — những nguồn vốn thông minh đã chuẩn bị sẵn sàng từ lâu.