Thị trường đang gửi đi những tín hiệu trái chiều — một số người nói rằng đáy đang hình thành, trong khi những người khác tin rằng chúng ta vẫn còn chỗ để giảm. Với các cá voi, chính sách vĩ mô và cấu trúc BTC đều đang ảnh hưởng, sự phá vỡ này nắm bắt những yếu tố chính định hình cho động thái lớn tiếp theo.

#Gate广场圣诞送温暖 Thị trường Bear thấy đáy chưa?
Đối với việc đợt phục hồi này có nghĩa là thị trường đã chạm đáy hay không, các nhà phân tích có quan điểm khác nhau. Một số chỉ số cho thấy thị trường gần chạm đáy ngắn hạn. Tỷ lệ MVRV của Bitcoin (tỷ lệ giữa giá trị thị trường và giá trị đã thực hiện) đã giảm xuống còn 1.76, nằm trong khoảng thấp nhất kể từ đầu năm 2023. Dữ liệu lịch sử cho thấy, tỷ lệ này thấp hơn 2 thường đi kèm với sự phục hồi. Dữ liệu trên chuỗi cũng cho thấy, một số “cá voi” bắt đầu tăng cường mua vào trong khoảng 92000-95000 USD, dấu hiệu bắt đáy đang xuất hiện. Tuy nhiên, nhiều bằng chứng hơn cho thấy thị trường chưa hoàn toàn chạm đáy.
Nhóm nhà phân tích Nolan cho rằng, thị trường vừa thoát khỏi giai đoạn "Hưng phấn → Bán tháo → Giảm đòn bẩy", hiện đang ở khu vực chuyển tiếp giữa "Sợ hãi/Đầu hàng và Phục hồi sớm".
Bitcoin Magazine Pro chỉ ra rằng, những người nắm giữ lâu dài hiện vẫn đang phân phối token và chưa đạt được đặc điểm đáy. Thị trường vẫn chưa thể hiện sự bán tháo hoảng loạn và bán khống thường liên quan đến mức đáy chu kỳ lớn. Các trader trên thị trường phái sinh vẫn kỳ vọng vào sự phục hồi, tỷ lệ phí vốn mặc dù giảm nhưng chưa rõ ràng chuyển sang âm, số lượng lệnh mua bị thanh lý tăng nhưng chưa đạt đến đỉnh điểm đầu hàng, tất cả đều cho thấy thị trường vẫn chưa hoàn toàn đầu hàng.
Bước tiếp theo của thị trường: Dự báo dữ liệu và chính sách quan trọng
Bước tiếp theo của thị trường sẽ chủ yếu phụ thuộc vào cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 12. Hiện tại, thị trường đang định giá xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 69.3%. Kỳ vọng này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản của đồng đô la toàn cầu, từ đó tác động đến thị trường tiền điện tử.
Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đang đối mặt với một điểm chuyển giao quan trọng. Các nhà phân tích chỉ ra rằng Bitcoin vừa phá vỡ mô hình nêm tăng, giá đang nằm trong khu vực hỗ trợ mạnh. Nếu Bitcoin có thể đứng vững trở lại ở mức 95000 USD, có thể kích hoạt một đợt phục hồi quá bán; nhưng nếu giảm xuống dưới 88000 USD, có thể tiếp tục giảm xuống khu vực 85000 USD.
Về mặt thanh khoản vĩ mô, ngoài chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, các chỉ số khác cũng đáng được chú ý. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 1,78%, mức cao nhất trong năm nay. Nếu đồng yên tiếp tục mạnh lên, có thể kích hoạt việc đóng các giao dịch chênh lệch đồng yên từ 350 tỷ đến 1 nghìn tỷ USD, thắt chặt thanh khoản đô la toàn cầu, gây áp lực lên các tài sản rủi ro như tiền điện tử.
Cấu trúc thị trường cũng đang thay đổi. Các loại tiền điện tử thiết thực bắt đầu nổi bật, token OyakAI kết hợp blockchain và AI đã tăng 11 lần trong thời gian presale, Remittio trong lĩnh vực thanh toán đã huy động được 28 triệu USD. Những dự án có ứng dụng thực tiễn này đang thu hút vốn từ các token đầu cơ.
‍Xu hướng thị trường trong tương lai vẫn chủ yếu phụ thuộc vào cuộc họp của Fed vào tháng 12. Arthur Hayes, người sáng lập Bit, dự đoán rằng Bitcoin có thể giảm xuống 80.000 đến 85.000 USD trước khi tăng lên 200.000 đến 250.000 USD vào cuối năm. Nhà chiến lược tiền điện tử của Morgan Stanley, Sheena Shah, chỉ ra rằng "thị trường đang trong giai đoạn chuyển tiếp từ 'bán tháo tuyệt vọng' sang 'quan sát thận trọng', và điểm chuyển tiếp thực sự có thể xuất hiện sau cuộc họp của Fed vào tháng 12."