JPMorgan: Chiến lược có nguy cơ bị loại khỏi các chỉ số quan trọng

Nguồn: CritpoTendencia Tiêu đề gốc: JPMorgan: Chiến lược có nguy cơ bị loại khỏi các chỉ số chính Liên kết gốc: Các nhà phân tích từ ngân hàng Hoa Kỳ JPMorgan cảnh báo rằng Strategy đang đối mặt với rủi ro đáng kể do sự sụt giảm của cổ phiếu. Việc thu hẹp trong định giá của nó có thể dẫn đến việc bị loại khỏi nhiều chỉ số chứng khoán mà nó hiện đang tham gia. Do đó, công ty của Michael Saylor có thể mất quyền truy cập vào một phần đáng kể nguồn tài trợ từ các quỹ sao chép những chỉ số này.

Theo các chiến lược gia do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu, vấn đề chính nằm ở chỗ cổ phiếu của Strategy giảm tốc độ nhanh hơn so với sự suy giảm của Bitcoin. Trong một báo cáo gần đây được The Street trích dẫn, các chuyên gia chỉ ra rằng công ty có thể mất hàng tỷ đô la nếu bị loại khỏi MSCI.

Đánh giá cao - mà một phần thị trường coi là quá mức - đang trải qua một sự điều chỉnh đột ngột. Những đợt giảm gần đây phản ánh sự lo lắng ngày càng tăng về khả năng loại bỏ khỏi các chỉ số quan trọng.

Hiện tại, công ty của Saylor là một phần của MSCI USA, MSCI World và Nasdaq 100. Vài tháng trước, họ đã gần như được chọn vào S&P 500, mặc dù cuối cùng không được lựa chọn. Nếu xu hướng tiêu cực tiếp tục, các nhà phân tích của JPMorgan cho rằng, Strategy đang đối mặt với nguy cơ thực sự bị loại khỏi những chỉ số toàn cầu này.

Chiến lược có thể mất hàng tỷ đô la, theo JPMorgan

Các chiến lược gia của ngân hàng ước tính rằng một sự loại trừ sẽ có hậu quả sâu sắc đối với Strategy. Trong số khoảng 50.000 triệu đô la vốn hóa thị trường của công ty, khoảng 9.000 triệu đô la đến từ các quỹ thụ động sao chép các chỉ số mà công ty thuộc về.

Báo cáo nhấn mạnh rằng việc đưa vào các chỉ số này đã là một trong những động lực chính giúp công ty tài trợ cho chiến lược tích lũy BTC của mình. Đồng thời, đây cũng là một con đường để tài sản này đến được với các ví tổ chức và bán lẻ thông qua các công cụ thụ động. Ngược lại, việc loại bỏ sẽ đảo ngược phần lớn dòng chảy đó.

Theo dự đoán của JPMorgan, nếu Strategy rời khỏi MSCI, khoản mất mát trực tiếp sẽ khoảng $2.800 triệu. Nhưng nếu các nhà cung cấp chỉ số khác sao chép quyết định đó, khoản rút vốn có thể vượt quá $11.000 triệu. Điều này sẽ đặt công ty vào một vị trí khó khăn để duy trì chiến lược mua BTC liên tục của mình.

Cập nhật MSCI được lên lịch vào ngày 15 tháng 1 năm 2026. Khi ngày đến gần và cả giá Bitcoin lẫn giá cổ phiếu của Strategy vẫn ở trong vùng tiêu cực, khả năng bị loại bỏ tăng lên. Điều này có thể trở thành một vấn đề quy mô lớn đối với công ty, theo cảnh báo của các nhà phân tích từ JPMorgan.