Bitcoin đối mặt với hạn chót $13.300 triệu trong các tùy chọn hàng tháng với áp lực giảm giá

Source: CritpoTendencia Título original: Bitcoin đối mặt với hạn chót 13.300 triệu đô la trong các tùy chọn hàng tháng với áp lực giảm giá Link gốc: Thị trường phái sinh Bitcoin đang chuẩn bị cho một kỳ đáo hạn quyền chọn khoảng $13.300 triệu, trong bối cảnh có một khoảng cách rộng rãi giữa giá giao ngay và mức được gọi là <.

Tình huống này phơi bày một cấu trúc rủi ro thử thách các nhà giao dịch tổ chức và quản lý quỹ, trong khi lãi suất mở và các chiến lược phòng ngừa dự đoán những biến động mạnh có thể xảy ra trong giá cả.

Hết hạn hàng tháng của quyền chọn Bitcoin: thành phần và dữ liệu

Hạn chót của các tùy chọn tháng 11 liên quan đến khoảng 153.800 BTC trong các hợp đồng. Trong con số này, khoảng 92.700 BTC tương ứng với các tùy chọn call (mua) và 61.100 BTC với các tùy chọn put (bán), điều này tạo ra tỷ lệ put-call là 0,66, phản ánh sự nghiêng về tăng giá lớn hơn, mặc dù thị trường giao ngay vẫn duy trì ở mức rất dưới các mức strike quan trọng nhất.

Theo dữ liệu, cái được gọi là <> nằm gần mức $102.000, gần 17% trên mức giá hiện tại của Bitcoin.

Cấp độ này đại diện cho điểm mà số lượng lớn nhất các tùy chọn hết hạn mà không có giá trị, tối thiểu hóa tổn thất cho người bán.

Tuy nhiên, với giá giao ngay của Bitcoin đang giao dịch rất thấp, hầu hết các hợp đồng call vẫn nằm ngoài tiền, trong khi các hợp đồng put đang hoạt động cũng không cho thấy sự tiếp xúc đáng kể ở các mức giá cực, điều này phản ánh kỳ vọng về sự biến động thấp hoặc ít tin tưởng vào một sự phục hồi ngay lập tức.

Tập trung rủi ro ở mức giá $80.000

Cụm lệnh mở chính nằm ở mức strike $80.000, nơi mà các vị thế phòng thủ và chiến lược bảo hiểm chiếm ưu thế do các nhà đầu tư tổ chức áp dụng.

Chỉ có 26% hợp đồng - khoảng 3.400 triệu đô la - có giá trị theo giá thị trường hiện tại, trong khi 74% còn lại ( 9.900 triệu đô la ) đang cao hơn giá Bitcoin và có khả năng sẽ không được thực hiện.

Cấu trúc của đường cong tùy chọn cho thấy sự thống trị của các cược nằm ngoài phạm vi báo giá hiện tại, điều này thường dẫn đến ít áp lực để thúc đẩy các chuyển động cực đoan trong giá vào thời điểm đáo hạn.

Dù vậy, sự tồn tại của các vị trí quan trọng trên mức giá giao ngay cho thấy rằng bất kỳ dao động mạnh nào có thể kích hoạt việc thanh lý hoặc điều chỉnh nhanh chóng trong các chiến lược phòng ngừa rủi ro của các nhà tạo lập thị trường.

Triển vọng và tín hiệu thị trường cho ngắn hạn

Hạn chót tháng 11 thể hiện một cấu hình rủi ro bất đối xứng, nơi mà phần lớn các hợp đồng không có giá trị nội tại trong kịch bản hiện tại. Hơn nữa, sự thiếu áp lực để kéo giá về mức <> củng cố luận điểm về một thị trường đang trong giai đoạn tích lũy cho đến khi có các chất xúc tác mới thúc đẩy một sự điều chỉnh giữa các quỹ tổ chức.

Đối với các nhà quản lý danh mục đầu tư và các nhà giao dịch quyền chọn, trọng tâm vẫn nằm ở sự phát triển của các biện pháp phòng ngừa và các chuyển động nhanh có thể xảy ra của đường cong độ biến động ngụ ý.

Một sự giao cắt eventual của các mức chính, đặc biệt là hướng đến các mức strike chiếm ưu thế, có thể thay đổi động lực của thị trường và mở ra cơ hội cho các chiến lược định hướng hoặc arbitrage.