Tom Lee giải thích tại sao Strategy được sử dụng như một nơi trú ẩn để phòng ngừa trước sự giảm của các loại tiền điện tử.

Source: CritpoTendencia Tiêu đề gốc: Tom Lee giải thích tại sao Strategy được sử dụng như một nơi trú ẩn để phòng ngừa trước sự sụt giảm của các loại tiền điện tử Original Link: Theo nhà phân tích Tom Lee, công ty Strategy - đang nắm giữ gần 650.000 BTC trong bảng cân đối kế toán của mình - đang được các nhà đầu tư tổ chức sử dụng như một “van áp suất” trong thị trường tiền điện tử.

Lee cho biết rằng “Strategy có lẽ là công ty quan trọng nhất cần lưu ý vào lúc này, vì nó là proxy của Bitcoin, nó là tên thanh khoản nhất”.

Trong một môi trường mà các công cụ tiền điện tử bản địa để bao phủ vị thế gặp vấn đề về thanh khoản, hành động trở thành một lựa chọn khả thi để giảm thiểu sự sụt giảm.

Chiến lược là một công cụ phòng ngừa trong một thị trường có thanh khoản thấp

Sự giảm 43% giá của Strategy trong tháng qua phản ánh, theo Lee, vai trò tích cực của nó như một công cụ bảo hiểm chống lại tổn thất từ Bitcoin và Ethereum.

Với một thị trường phái sinh tiền điện tử hạn chế về độ sâu, một số quỹ đang sử dụng hành động này để bù đắp cho sự tiếp xúc của họ. Lee đã giải thích:

“Tôi thấy rằng trong thế giới tiền điện tử, khi họ cố gắng bù đắp khoản lỗ của mình trong Bitcoin và Ethereum, họ không thể tìm cách nào khác để làm điều đó ngoài việc bán khống các cổ phiếu có tính thanh khoản đại diện.”

Hiện tượng này phơi bày một sự căng thẳng cấu trúc: sự thiếu hụt các lựa chọn thanh khoản để bảo hiểm trực tiếp trong hệ sinh thái crypto thúc đẩy việc sử dụng các phương tiện gián tiếp như Strategy.

Các tác động đối với nhà đầu tư và cấu trúc thị trường

Từ góc độ kỹ thuật, chiến lược sử dụng Strategy như một proxy bảo hiểm tiết lộ ba yếu tố chính. Đầu tiên, một công ty hoạt động như “proxy của Bitcoin” phụ thuộc vào cả hành vi của tiền điện tử cũng như hiệu suất tài chính của chính nó.

Thứ hai, tính thanh khoản của hành động của bạn —và chuỗi tùy chọn của nó— cho phép các giao dịch chiến thuật mà không có trong phần lớn thị trường phái sinh tiền điện tử. Thứ ba, sự kết nối này củng cố sự phụ thuộc của ngành tiền điện tử vào các tác nhân bên ngoài cung cấp bảo hiểm gián tiếp, điều này có thể khuếch đại tác động của một đợt điều chỉnh Bitcoin.

Tom Lee cũng cảnh báo rằng sự giảm thanh khoản sau sự sụp đổ của thị trường đã khiến hệ thống đặc biệt dễ bị tổn thương: “Thực sự đã làm tê liệt các nhà tạo lập thị trường…”, ám chỉ đến sự suy yếu trong hoạt động của những trung gian này trong các tài sản tiền điện tử.

Do đó, Chiến lược hấp thụ một phần áp lực bảo hiểm mà hạ tầng crypto không thể xử lý nội bộ. Vai trò của nó, do đó, có một chiều hướng vượt ra ngoài nhà đầu tư bán lẻ và có thể ảnh hưởng đến động lực chung của thị trường.

Kết luận, tầm nhìn của Tom Lee gợi ý rằng, trong một hệ sinh thái mà thị trường phái sinh tiền điện tử phải đối mặt với những hạn chế đáng kể, các cổ phiếu có sự tương quan cao với Bitcoin có thể trở thành công cụ chính để phòng ngừa.

Đối với các chuyên gia trong thị trường tiền điện tử và quản lý rủi ro, xu hướng này mời gọi xem xét không chỉ việc tiếp xúc với Bitcoin, mà còn cả kiến trúc hoàn chỉnh của các chiến lược phòng ngừa trong một môi trường biến động và liên kết như hiện nay.