Tín hiệu hạ lãi suất lại thay đổi? Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã khiến thị trường hoàn toàn bối rối với màn "biến mặt" như trong kịch Tứ Xuyên.

Tháng trước, vừa hạ 25 điểm cơ bản xuống 3,75%-4,00%, Powell ngay lập tức dội nước lạnh vào mọi người - biên bản cuộc họp thì vô cùng cứng rắn, thị trường tiền tệ lập tức kéo lại kỳ vọng lãi suất năm 2026 lên trên 3%, giảm lãi suất vào tháng 12? Xác suất từ 90% rơi xuống 40%. Các nhà đầu tư vừa chuẩn bị nằm xuống để qua mùa đông.

Kết quả là vào thứ Sáu tuần trước, Williams của Cục Dự trữ Liên bang New York đột nhiên phát tín hiệu: "Có thể giảm lãi suất trong thời gian ngắn". Khi câu này được phát ra, thị trường như được tiêm máu, cược giảm lãi suất vào tháng 12 ngay lập tức nóng lên. Nhưng đằng sau những động thái loạn nhịp này, ẩn chứa một tình huống lớn hơn - có thể giảm lãi suất vượt quá 150 điểm cơ bản vào năm tới, và người xúc tác có thể hoàn toàn không nằm trong nội bộ của Cục Dự trữ Liên bang.

**Nhà Trắng gây áp lực? Lịch sử luôn tái diễn**

Nhà chiến lược của Panmure Liberum, Clement, đã lật lại những hồ sơ cũ từ năm 1933: mỗi khi Nhà Trắng và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) "trao đổi" riêng tư, chính sách tiền tệ lại bất ngờ được nới lỏng nhanh chóng. Bây giờ kịch bản này lại xuất hiện - áp lực chính trị đang buộc Cục Dự trữ Liên bang "nới lỏng nhanh chóng".

Tín hiệu mâu thuẫn sau cuộc họp tháng 10 chính là bằng chứng tốt nhất: biên bản chính thức đầy tính diều hâu, nhưng các quan chức lại nói chuyện riêng để lại không gian. Những lời của Williams giống như đang tiêm phòng cho thị trường - nhịp độ giảm lãi suất có thể mạnh mẽ hơn nhiều so với những gì các bạn nghĩ.

**Thị trường tiền điện tử nhìn nhận như thế nào?**

Sự phục hồi gần đây của các đồng tiền chính như ETH, DOGE đã phần nào cảm nhận được mùi vị của kỳ vọng nới lỏng quay trở lại. Nếu vào năm sau thực sự có việc cắt giảm lãi suất vượt kỳ vọng, việc giải phóng thanh khoản chắc chắn sẽ là tin tốt cho thị trường tiền điện tử. Nhưng vấn đề hiện tại là: "cắt giảm lãi suất chính trị" này sẽ kéo dài bao lâu? Sau cơn cuồng hoan của thị trường, liệu có phải lại là một mớ hỗn độn?

Các nhà đầu tư có thể vẫn đánh giá thấp mức độ nới lỏng trong năm tới. Dù sao thì việc giảm từ trên 3% xuống mức thấp hơn, khoảng không gian hoạt động ở giữa đủ để thị trường điên cuồng thêm vài vòng nữa.