Giá vàng dip xuống còn $4,130.70 mỗi ounce khi các thị trường phải cân bằng giữa hai lực lượng đối lập: suy đoán về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang so với những căng thẳng đang giảm bớt ở Ukraine. Thú vị là, trong khi vàng lùi bước một chút, các kim loại quý khác—bạc, bạch kim, và palladium—đều ghi nhận mức tăng.

Điều gì đang thúc đẩy sự khác biệt này? Câu chuyện cắt giảm lãi suất thường thúc đẩy giá vàng bằng cách giảm chi phí cơ hội, nhưng việc giảm leo thang địa chính trị có thể làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, nhìn xa hơn: giá vàng vẫn đang bùng nổ với mức tăng 55% kể từ đầu năm. Đợt tăng giá này không chỉ đến từ sự FOMO của nhà đầu tư bán lẻ—các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục tích trữ, và tiền từ quỹ ETF vẫn tiếp tục chảy vào. Những động thái của các tổ chức này cho thấy đợt tăng giá có thể kéo dài hơn những biến động ngắn hạn.