Cổ phiếu Nvidia đã giảm gần đây—có vẻ như do lo lắng về Google. Nhưng đây là vấn đề: liệu các nhà giao dịch có thực sự thấy toàn bộ bức tranh?

Chắc chắn rồi, cổ phiếu đã giảm. Những động thái mới nhất của Google đã gây ra một số tiếng ồn, khiến mọi người có thể nghi ngờ về nhu cầu chip. Đó là những hồi hộp cổ điển của thị trường. Tuy nhiên, hãy nhìn xa hơn một chút. Nvidia không chỉ đang đi theo một làn sóng—họ đang cung cấp cơ sở hạ tầng AI, trung tâm dữ liệu, thiết bị chơi game, thậm chí cả các nút tính toán blockchain. Sự đa dạng hóa rất sâu sắc.

Vậy câu chuyện thực sự là gì? Bán tháo tạm thời? Hay sự thay đổi cơ bản? Hầu hết các nhà đầu tư có thể đang tập trung vào những rủi ro trên tiêu đề mà bỏ lỡ quỹ đạo tăng trưởng rộng hơn. Nhu cầu về chip AI không biến mất qua đêm. Các doanh nghiệp vẫn tiếp tục mở rộng. Các hoạt động khai thác tiền điện tử vẫn cần phần cứng mạnh.

Yếu tố Google? Chắc chắn là quan trọng. Nhưng một khách hàng, ngay cả một gã khổng lồ, không định nghĩa toàn bộ TAM (thị trường tổng thể có thể tiếp cận). Sự xoay chuyển công nghệ xảy ra. Tâm lý thay đổi. Nhưng không phải lúc nào cũng phản ánh sức mạnh kinh doanh cơ bản.

Có thể sự giảm giá chỉ là tiếng ồn. Có thể đó là cơ hội. Dù sao đi nữa, phản ứng chỉ dựa trên những nỗi sợ bề mặt mà không đào sâu vào các yếu tố cơ bản—đó là cách bạn hoàn toàn bỏ lỡ điều quan trọng.