Gần đây, xu hướng thị trường bỗng nhiên thay đổi - một công cụ dữ liệu từ một sàn giao dịch uy tín cho thấy xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã tăng vọt từ 42% lên 82,7% chỉ trong một tuần. Sự chuyển biến này đến thật mạnh mẽ, trực tiếp thúc đẩy một làn sóng ăn mừng của các tài sản rủi ro.

Chỉ số Nasdaq tăng 2.69% trong một ngày, giá vàng cũng đã đạt mức cao nhất trong hơn một tuần. S&P 500 đã tìm thấy nhịp điệu quanh mức 6705 điểm, không tiếp tục dò đáy nữa. Nói một cách đơn giản, thị trường hiện tại chỉ tin vào một điều: Cục Dự trữ Liên bang có thể thật sự sẽ nới lỏng lần này.

Tại sao lại có sự thay đổi đột ngột như vậy? Chủ yếu là vì những tín hiệu mà một vài quan chức cốt lõi của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã phát đi gần đây quá rõ ràng. Họ đồng loạt bày tỏ rằng hiện giờ họ lo lắng hơn về việc thị trường lao động có thể gặp vấn đề, chứ không phải là lạm phát có thể mất kiểm soát. Dữ liệu cũng thực sự khiến người ta lo lắng - tỷ lệ thất nghiệp tháng 9 đã tăng lên 4,4%, số lượng sa thải của các công ty trong tháng 10 thậm chí tăng vọt 183%. Tình trạng của thị trường lao động như vậy, thực sự cần phải xem xét hành động sớm.

Điều thú vị là, do việc phát hành báo cáo việc làm chính bị trì hoãn, một số quan chức có xu hướng hạ lãi suất trước rồi mới nói, để tránh việc chờ dữ liệu ra rồi mới quyết định thì đã muộn. Ý tưởng về "hạ lãi suất phòng ngừa" này thực chất là trong trường hợp thông tin không đầy đủ, chọn con đường hoạt động bảo thủ hơn.

Từ góc độ giao dịch, chỉ số S&P 500 đã ổn định ở mức 6705 điểm, hình thái kỹ thuật đang thu hẹp lại, nếu giữ vững được, mục tiêu tiếp theo có thể là khoảng 6850-6900. Về vàng, khu vực hỗ trợ 4030-4040 USD đã được xác nhận là hiệu quả, trong ngắn hạn có thể còn không gian tăng, mức kháng cự khoảng 4177-4178 USD.

Tuy nhiên, nói đi cũng phải nói lại, ở giai đoạn này điều đáng sợ nhất chính là "mua kỳ vọng, bán sự thật". Dù sao thì thị trường có thể đã tiêu hóa hết những lợi ích từ việc giảm lãi suất, và thực tế bên trong Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa hoàn toàn đạt được sự đồng thuận. Vì vậy, ngay cả khi có xu hướng tăng, cũng cần để lại một chút không gian, đừng dốc toàn bộ vốn vào.