Tối qua, hai nhóm dữ liệu đã được công bố - tỷ lệ tháng 9 của doanh số bán lẻ và PPI. Trong khi PCE và CPI bị hoãn công bố, hai dữ liệu này mặc dù không phải là món chính, nhưng ít nhất cũng cho chúng ta có cái nhìn thoáng qua về tình trạng thực sự của nền kinh tế Mỹ, cũng như những điều mà các cơ quan thống kê muốn ngầm tiết lộ.

Trước tiên xem PPI: Tỷ lệ hàng năm cơ bản giữ nguyên, tỷ lệ hàng tháng hơi tăng. Giá hàng hóa tăng 0.9% so với tháng trước, trong đó chỉ riêng giá xăng đã đóng góp 60% vào mức tăng. Tuy nhiên, nếu cuộc xung đột ở Đông Âu kết thúc theo kế hoạch, tình hình ở một quốc gia Nam Mỹ hoàn toàn nằm dưới sự kiểm soát của một cường quốc, thì giá dầu tăng hay giảm chẳng phải do người ta quyết định sao? Loại lạm phát do năng lượng này, ngân hàng trung ương thường sẽ không coi là tín hiệu "cần phải thắt chặt chính sách".

Điều quan trọng hơn là - giá dịch vụ không có sự tăng trưởng. Không có cú sốc lạm phát thứ hai. Nhìn vào dữ liệu bán lẻ, sự tăng trưởng trong tháng 9 hầu như hoàn toàn dựa vào giá dầu và hàng thiết yếu, tiêu dùng cốt lõi rõ ràng đang yếu đi. Điều này có nghĩa là gì? Lạm phát trong tương lai sẽ giảm nhanh hơn, tình trạng suy yếu của thị trường lao động đã lan tỏa đến phía tiêu dùng. Nói thật lòng, những dấu hiệu này đã có phần giống như dấu hiệu của một cuộc suy thoái, và đừng quên đây vẫn là dữ liệu tháng 9 trước khi chính phủ nào đó ngừng hoạt động.

Vì vậy, đứng từ góc độ của Cục Dự trữ Liên bang, họ có đủ lý do để cắt giảm lãi suất nhằm ngăn chặn suy thoái lan rộng thêm. Dữ liệu CME tối nay đã phục hồi lên 84,7%, cũng xác nhận nhận định này.