Thị trường Bitcoin bước vào giai đoạn khan hiếm thanh khoản khi các chỉ số cho thấy một sự chuyển biến đầy biến động, theo Glassnode.

Nguồn: Vàng Tiêu đề gốc: Thị trường Bitcoin bước vào giai đoạn khan hiếm thanh khoản trong khi các chỉ số chỉ ra một sự chuyển đổi đầy biến động, theo Glassnode

Liên kết gốc: Sự điều chỉnh mạnh của Bitcoin trong tháng 11 đang đẩy thị trường vào một môi trường thanh khoản cấu trúc mỏng, tạo ra các điều kiện mà lịch sử đã cho thấy trước các điểm uốn có độ biến động cao, theo một báo cáo của Glassnode được công bố vào thứ Hai.

Công ty đã chỉ ra rằng Bitcoin đã giảm 31% kể từ mức cao nhất vào tháng 10, đánh dấu “chuỗi tuần giảm liên tiếp dài nhất giữa thị trường giá xuống và giá lên kể từ đợt giảm năm 2021-22”, trong khi nhiều chỉ báo on-chain ghi nhận các mức giảm căng thẳng và giai đoạn muộn điển hình.

Động lực thị trường đã suy yếu một cách nghiêm trọng

Chỉ số RSI hàng ngày của Bitcoin đã giảm xuống còn 18,8, một trong những mức thấp nhất trong lịch sử gần đây, trong khi tính thanh khoản trên thị trường giao ngay vẫn tiếp tục giảm sau đợt thanh lý mạnh mẽ vào tháng Mười.

Khi các nhà bán hàng hung hãn mất đi sức mạnh, Glassnode xác định “các dấu hiệu thận trọng của sự kiệt sức capitulation”, mặc dù vẫn chưa đủ để xác nhận một sự đảo ngược.

Tính khả thi của các nhà đầu tư đã xấu đi hơn nữa

Các nhà đầu tư ngắn hạn hiện đang nắm giữ đồng tiền của họ với mức lỗ trung bình 22%, được đo lường qua STH-NUPL, một khu vực lịch sử liên quan đến sự biến động cao và, trong một số chu kỳ, với việc hình thành đáy.

Chi phí cơ sở của nhóm này nằm gần 83,7 nghìn đô la, một mức mà thị trường vẫn tiếp tục thử thách.

Các dòng ETF đang tạo áp lực

Lần đầu tiên kể từ đầu năm 2024, các nhà đầu tư ETF spot Bitcoin tại Hoa Kỳ đã rơi vào vùng lỗ tổng cộng khoảng 85,8 triệu đô la, một sự thay đổi mà theo Glassnode, có thể làm suy yếu “các mức độ chấp nhận rủi ro” của những nhà đầu tư này trong ngắn hạn.

Trong khi đó, việc thu hút vốn di chuyển nhanh đang tái cấu trúc cơ cấu thị trường.

Glassnode thông báo rằng tỷ lệ “Vốn Nóng” đã tăng lên 37,7%, điều này cho thấy sự tập trung cao hơn của những người nắm giữ ngắn hạn nhạy cảm với giá.

Lịch sử cho thấy, loại điều kiện này khuếch đại phản ứng của thị trường đối với các dòng vào hoặc ra tương đối nhỏ.

Các tín hiệu ổn định đang nổi lên

Mặc dù căng thẳng, một số dấu hiệu ổn định đang xuất hiện.

CVD spot cho thấy sự điều chỉnh của các lệnh rút tiền và dòng chảy đơn hàng trên các sàn giao dịch phản ánh áp lực bán đang giảm.

Tuy nhiên, Glassnode nhấn mạnh rằng thị trường vẫn “cực kỳ nhạy cảm”, với thanh khoản khan hiếm trong các sổ lệnh.

Ông nói rằng Bitcoin đang trải qua một giai đoạn cấu trúc yếu ớt, trong đó động lực suy yếu, lợi nhuận giảm và sự gia tăng số lượng người nắm giữ ngắn hạn làm tăng khả năng xảy ra một sự chuyển biến biến động, mặc dù hướng đi và thời điểm vẫn còn không chắc chắn.