Stablecoins: Phiên bản số mới của quyền lực đô la Mỹ, phao cứu sinh cho các thị trường mới nổi

Những sự thật bạn có thể không nhận ra

Năm 2024, giá trị giao dịch trên chuỗi stablecoin đạt 15,6 triệu tỷ USD - điều này có nghĩa là gì? Nhiều hơn 20% so với tổng giá trị thanh toán hàng năm của Visa. Hiện tại, tổng cung stablecoin toàn cầu vượt 30 tỷ USD, với tốc độ tăng trưởng hàng năm trên 50%.

Điều quan trọng hơn nữa là Tether (nhà phát hành USDT lớn nhất) hiện đang nắm giữ khoảng 1800 tỷ USD trái phiếu Mỹ, đã trở thành một trong những người nắm giữ trái phiếu lớn nhất thế giới, vượt qua dự trữ ngoại hối của nhiều quốc gia.

Đã xảy ra điều gì

Stablecoins đã tiến hóa từ công cụ giao dịch thành cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu. Hàng ngày có hơn 100 tỷ USD stablecoin được lưu thông trên chuỗi công khai, tốc độ giao dịch trung bình hàng ngày đã chuyển từ “vài ngày” của ngân hàng thành “vài phút” của blockchain.

Tại sao lại hot như vậy：

• Neo 1:1 với đô la Mỹ, không có tình trạng biến động như trong thị trường tiền mã hóa.
• Chuyển tiền toàn cầu 24/7, phí giao dịch gần như bằng không
• Đối với các thị trường mới nổi, đây thực sự là tin mừng - khi đồng tiền địa phương mất giá, lạm phát mất kiểm soát, mọi người có thể trực tiếp nắm giữ đô la kỹ thuật số.

Tiền sinh tồn ở thị trường mới nổi

Đây mới là cốt lõi của câu chuyện. Tại Argentina, 62% giao dịch tiền điện tử là stablecoin. Lạm phát ở Thổ Nhĩ Kỳ vượt quá 60%? Khối lượng giao dịch stablecoin năm ngoái đạt 38 tỷ USD, chiếm 4,3% tổng sản phẩm quốc nội - cao nhất thế giới.

Các quốc gia như Nigeria và Ethiopia, mà các ngân hàng truyền thống hoàn toàn không thể xử lý thanh toán xuyên biên giới, giờ đây có thể giải quyết trong vài giây bằng stablecoin. Nhà cung cấp dịch vụ thanh toán lớn nhất châu Phi, Flutterwave, đã hợp tác với Polygon và triển khai thanh toán bằng stablecoin tại hơn 30 quốc gia, hỗ trợ giao dịch cho các khách hàng lớn như Uber, Audiomack.

Tại Mỹ Latinh, châu Phi và Đông Nam Á, 50-70% giao dịch stablecoin do Polygon xử lý đến từ những khu vực này. Đối với những quốc gia có hệ thống tài chính yếu kém, đây là con đường tuyệt vời để họ tiếp cận tài chính toàn cầu.

Mỹ đang chơi cờ gì

Sau khi đạo luật USA GENIUS được thông qua vào năm 2025, thực tế là Mỹ đang sao chép “đồng đô la dầu mỏ”. Sự khác biệt là: trước đây là đổi dầu lấy đô la, bây giờ là phát hành trực tiếp đô la kỹ thuật số (stablecoin).

Dự luật yêu cầu stablecoin được hỗ trợ 100% bằng trái phiếu Mỹ hoặc đô la Mỹ - nói cách khác, mỗi khi có thêm 1 USDT, Mỹ lại có thêm 1 người mua trái phiếu. Điều này có nghĩa là người dùng toàn cầu vô hình chung phải trả tiền cho trái phiếu của Mỹ.

Khi ký dự luật này, Trump nói: “Điều này có lợi cho đồng đô la, có lợi cho quốc gia.” Ý nghĩa ngầm rất rõ ràng - stablecoin là đòn bẩy mới cho sự số hóa của đồng đô la, có thể tiếp tục duy trì vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu của đồng đô la.

Dữ liệu nói chuyện

Cung tiền M2 của Mỹ khoảng 22 nghìn tỷ USD. Stablecoin hiện đang ở mức 30 tỷ USD, chỉ chiếm 1%. Nhưng điều này có nghĩa là gì?

Nếu stablecoin chỉ chiếm 10% M2, quy mô thị trường sẽ là 2 nghìn tỷ đô la - đây là một quy mô hoàn toàn khác.

Chỉ số thanh toán: Vào năm 2024, tổng giá trị chuyển khoản bằng stablecoin đạt 276.000 tỷ USD, nhiều hơn 8% so với tổng giá trị của Visa và Mastercard cộng lại. Trong quý 4, giá trị xử lý bằng stablecoin đã vượt xa các mạng thẻ truyền thống.

Tín hiệu theo dõi của tổ chức

Quỹ BUIDL của BlackRock (sản phẩm mã hóa trái phiếu Mỹ) có quy mô 3 tỷ USD, đã đầu tư 500 triệu USD vào Polygon. Đây không phải là một cuộc chơi nhỏ — đây là cược của công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới vào hạ tầng stablecoin.

Quỹ FOBXX của Franklin Templeton (hơn 30 tỷ USD) cũng đang vận hành sản phẩm token hóa trái phiếu Mỹ trên Polygon.

Tác động lâu dài

Trong ngắn hạn, stablecoin là “công cụ cứu trợ” - các thị trường mới nổi sử dụng nó để thoát khỏi sự mất giá của đồng nội tệ, còn các nước phát triển sử dụng nó để thanh toán xuyên biên giới.

Về lâu dài, đây có thể là phiên bản nâng cấp của quyền lực đồng đô la Mỹ. Từ “đô la dầu mỏ” đến “đô la kỹ thuật số”, Mỹ luôn đang tái định hình lý do sử dụng đồng đô la trên toàn cầu.

Ý nghĩa đối với người bình thường: Stablecoin cho phép bạn nắm giữ và chuyển đổi đô la Mỹ mà không cần tài khoản ngân hàng, vượt qua biên giới. Đối với những quốc gia có hệ thống kinh tế yếu kém, đây là thực tế, không phải là một lựa chọn.

Đáy: Stablecoin đã từ chủ đề trong giới tiền điện tử trở thành thực tế tài chính toàn cầu. Mỗi giao dịch đều đang viết lại cách thế giới lưu trữ và chuyển giao giá trị.