Các ngân hàng lớn Nhật Bản đồng loạt đặt cược vào Bitcoin, sự biến động trong quy định có ý nghĩa gì?

Question

Cơ quan Tài chính Nhật Bản ( FSA ) gần đây đã đưa ra một động thái lớn: xem xét cho phép các ngân hàng đầu tư trực tiếp và nắm giữ Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác giống như việc nắm giữ cổ phiếu và trái phiếu. Tín hiệu đằng sau sự chuyển đổi này đáng để suy ngẫm.

Quy tắc nới lỏng, vốn lớn chuẩn bị bùng nổ

Ngân hàng Nhật Bản hiện tại bị hạn chế bởi quy định năm 2020, bị cấm nắm giữ tài sản kỹ thuật số, lý do là rủi ro biến động. Nhưng hạn chế này sẽ sớm thay đổi - nhóm công tác thuộc Ủy ban Tài chính Nhật Bản sẽ sớm xem xét đề xuất mới.

Một khi được thông qua có nghĩa là gì? Có nghĩa là tài sản kỹ thuật số từ “hàng hóa đầu cơ” trở thành “công cụ tài chính chính thức”. Những tập đoàn ngân hàng lớn nắm giữ hàng chục nghìn tỷ yên như Mitsubishi UFJ, Mizuho, v.v. ( có thể trực tiếp tham gia. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, việc các tổ chức này tham gia thường mang lại vị thế nắm giữ lâu dài và sự tăng cường niềm tin thị trường, chứ không phải là biến động ngắn hạn.

Thực tế đã xảy ra từ lâu

Đừng nhìn vào các tài liệu quản lý viết lạnh lùng, thị trường Nhật Bản đã sớm lên tiếng:

12 triệu người dùng: Số lượng người dùng tiền điện tử tại Nhật Bản đã tăng 3.5 lần trong 5 năm qua, đến tháng 2 năm nay đã vượt qua 12 triệu.
Liên kết các ngân hàng lớn: Ba ngân hàng hợp tác phát hành stablecoin Yên Nhật và Đô la Mỹ, rõ ràng là đang xây dựng hệ sinh thái.
Tin tức tháng 10: Binance Nhật Bản mua 40% cổ phần của PayPay, đây là sự thể hiện trực tiếp nhất của môi trường thân thiện với quy định.

Cơ quan quản lý lần này chủ yếu đang “hợp pháp hóa” những gì đã xảy ra.

Tại sao bây giờ?

Quy định mới sẽ bao gồm các biện pháp quản lý rủi ro và bảo vệ vốn nghiêm ngặt - các ngân hàng phải vượt qua bài kiểm tra căng thẳng và có giới hạn tiếp xúc. Đây không phải là sự buông lỏng, mà là mở rộng có trật tự. So với BTC ETF giao ngay đã được cho phép ở châu Âu và Mỹ, động thái của Nhật Bản thực ra đi theo cùng một hướng, chỉ có điều hình thức là để ngân hàng nắm giữ trực tiếp thay vì qua ETF.

Vấn đề chính

Nếu thực sự được mở cửa, sẽ có bao nhiêu vốn thực sự theo kịp? Các nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản luôn thận trọng, việc thay đổi chính sách không có nghĩa là họ sẽ lao vào. Nhưng ít nhất cánh cửa đã được mở — điều này có thể quan trọng hơn về giá trị niềm tin vào thị trường tiền mã hoá toàn cầu so với lượng vốn thực tế.