Kho bạc tài sản số (Digital Asset Treasuries – DAT) đang chịu sức ép trở lại sau khi giá trị tài sản ròng thị trường (market Net Asset Value – mNAV) sụt giảm mạnh, làm dấy lên nghi ngờ về khả năng duy trì nhịp độ mua vào tiền điện tử, theo Geoffrey Kendrick – Trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản số tại Standard Chartered.
Các công ty niêm yết nắm giữ tài sản số trên bảng cân đối kế toán đã chứng kiến giá cổ phiếu giảm trong những tuần gần đây, khi giới đầu tư đánh giá lại tính bền vững của chiến lược này. Kendrick cho biết mNAV trên 1 là điều kiện tiên quyết để DATs mở rộng danh mục nắm giữ, trong khi mức dưới ngưỡng này phản ánh bảng cân đối suy yếu và khả năng xảy ra làn sóng tái cấu trúc.
Sự phân hóa trong các DAT
Theo Kendrick, đợt điều chỉnh hiện tại không đồng nghĩa với sự thoái trào của toàn ngành, mà có thể tạo cơ hội cho sự phân hóa. Những yếu tố như khả năng tiếp cận nguồn vốn giá rẻ, lợi thế quy mô và lợi nhuận từ staking hoặc DeFi sẽ là nhân tố then chốt giúp phân định bên mạnh – yếu.
Các DAT tập trung vào Ethereum được đánh giá bền vững nhất, một phần nhờ lợi suất staking có thể trực tiếp cải thiện mNAV. Chiến lược gia Tom Lee của Bitmine ước tính riêng lợi nhuận staking có thể cộng thêm 0,6 điểm vào mNAV của các DAT dựa trên Ethereum. Điều này giúp Ethereum nổi bật hơn so với Bitcoin hay Solana, vốn thiếu cơ chế tạo lợi suất tương tự.
Hiện DAT nắm giữ khoảng 4% lượng Bitcoin, 3,1% lượng Ethereum và 0,8% lượng Solana lưu hành. Do đó, sức khỏe tài chính của nhóm này là yếu tố then chốt chi phối nhu cầu thị trường. Kendrick dự báo khả năng hợp nhất sẽ diễn ra nhiều hơn ở các DAT Bitcoin, dẫn tới hiện tượng “xoay vòng tài sản” thay vì tạo thêm nhu cầu ròng. Ngược lại, các DATs Ethereum có xu hướng tiếp tục tích lũy, tạo lực đẩy tích cực cho giá ETH so với các đối thủ.
Những cái tên đáng chú ý trong lĩnh vực này gồm Bitmine, SharpLink và The Ether Machine – các doanh nghiệp đang được giới đầu tư theo dõi sát sao vì vị thế giao thoa giữa tài sản số và bảng cân đối kế toán doanh nghiệp.
Vương Tiễn
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Cá voi đặt cược 50.000 ETH trên Everstake trị giá hơn 116,97 triệu USD
Tin tức Gate News, ngày 15 tháng 4 — Theo Onchain Lens, một “cá voi” lớn đã đặt cược 50.000 ETH trên Everstake, trị giá xấp xỉ 116,97 triệu USD.
GateNews2giờ trước
Các quỹ ETF Bitcoin, Ethereum và Solana ghi nhận dòng tiền ròng tích cực vào ngày 15 tháng 4
Tin nhắn Gate News, theo bản cập nhật ngày 15 tháng 4, các ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền ròng trong một ngày là 4.566 BTC (khoảng 337,41 triệu USD) và dòng tiền ròng 7 ngày là 6.753 BTC (khoảng 499,04 triệu USD). Các ETF Ethereum ghi nhận dòng tiền ròng trong một ngày là 23.405 ETH (khoảng 54,37 triệu USD)
GateNews4giờ trước
ETH điều chỉnh trong 15 phút -0,60%: vị thế Long dùng đòn bẩy bị đóng ở vùng cao và việc bán tháo ngắn hạn của cá voi đồng nhịp dẫn đến xu hướng giảm
Trong khoảng 2026-04-15 13:30 đến 13:45 (UTC), ETH ghi nhận mức lợi suất -0,60% ở vùng đỉnh ngắn hạn; biên độ dao động giá nằm trong 2317.79 - 2333.92 USDT, với biên độ đạt 0,69%. Trước đó, trong 24 giờ qua ETH đã có đà tăng mạnh, mức tăng cao nhất đạt 9,5%, mức độ quan tâm của thị trường tăng lên rõ rệt; mức lợi suất âm trong khung thời gian này phản ánh tâm lý cục bộ trong khu vực giá cao nhanh chóng chuyển hướng.
Động lực chính của đợt biến động lần này là việc các vị thế Long trên thị trường phái sinh chốt lời và dòng vốn đòn bẩy cục bộ giảm vị. Trong 24 giờ qua, thị trường hợp đồng tương lai ETH phe bán
GateNews4giờ trước
BlackRock chuyển 15.101 ETH và 566 BTC sang sàn CEX lớn, trị giá 75,96 triệu USD
BlackRock gần đây đã chuyển $35 triệu USD trong ETH và $41 triệu USD trong BTC thông qua các ETF của mình sang một sàn giao dịch CEX lớn, với tổng giá trị gần $76 triệu USD.
GateNews6giờ trước
Nhà giao dịch On-Chain 0x049b mở vị thế Long đòn bẩy 20x trên BTC và ETH, tích lũy lợi nhuận 5,17 triệu USD trong hai tháng
Một nhà giao dịch được biết đến với tên 0x049b đã mở một vị thế long đòn bẩy 20x, mua 269 BTC và 8,586 ETH. Trong hơn hai tháng, họ đã thực hiện 47 giao dịch, đạt tỷ lệ thắng 63.83% và tổng lợi nhuận 5.17 triệu đô la.
GateNews7giờ trước
Nền tảng Gate dư coin bảo ETH ra mắt Quỹ thưởng bổ sung cho gói đầu tư định kỳ 7 ngày, đăng ký nhận thêm mức tăng lợi suất 10%/năm
Tin tức từ Gate News, theo thông báo chính thức từ Gate
Gate đã ra mắt Gate Yubao, cung cấp quỹ đầu tư định kỳ 7 ngày của ETH kèm theo phần thưởng bổ sung. Người đăng ký có thể nhận thêm 10% lợi suất hằng năm. Quỹ phần thưởng này cung cấp tổng cộng 500,000 OFC phần thưởng bổ sung, áp dụng cơ chế ai đến trước được phục vụ trước.
Phần thưởng bổ sung sẽ được phát hằng ngày dưới dạng OFC tương đương và ghi vào tài khoản người dùng. Nền tảng có giới hạn tổng số tiền thưởng cho hoạt động và giới hạn trần theo từng người dùng.
GateAnnouncement10giờ trước
