#美联储会议纪要

【Biên bản cuộc họp "Bóng ma bồ câu": Liệu kỳ vọng giảm lãi suất vẫn còn sống?】
Mặc dù biên bản cuộc họp FOMC được viết với giọng điệu "diều hâu", nhưng thị trường lại đọc thấy "hồn ma bồ câu vẫn còn lởn vởn" từ những kẽ chữ. Đây là một sự lạc quan gần như bệnh hoạn: kỳ vọng giảm lãi suất mặc dù bị dập tắt, nhưng vẫn không chết hẳn.
Biên bản nhấn mạnh "cần nhìn thấy bằng chứng về lạm phát liên tục giảm", và thừa nhận rằng hiện tại vẫn chưa đạt tiêu chuẩn. Nhưng thị trường lại không nghe lời khuyên, kiên quyết tin rằng tháng 9 sẽ giảm lãi suất. Giống như FOMC không nói về thực tế, mà là một chỉ số ngược lại.
Điều đáng lo ngại là thị trường đã quen với phong cách "nói cứng làm mềm" của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Một bên thì nói "không loại trừ khả năng tăng lãi suất", một bên thì lén lút nới lỏng điều kiện tài chính, thật sự còn hơn cả một gã đàn ông lăng nhăng với kiểu "nói một đằng làm một nẻo".
Tâm lý của các nhà giao dịch hiện tại là: Nếu bạn không nói rõ, tôi sẽ tiếp tục đoán; bạn càng phủ nhận, tôi càng đặt cược nhiều hơn. Do đó, lợi suất thị trường trái phiếu tăng nhẹ, thị trường chứng khoán do dự, vàng lặng lẽ nhô lên - hoàn toàn coi biên bản như một kịch bản giao dịch.
Kết luận cuối cùng: Biên bản cuộc họp không ghi lại việc cắt giảm lãi suất, nhưng kỳ vọng cắt giảm lãi suất giống như một người cố thủ, dù FOMC có dỡ bỏ bao nhiêu lần, nó vẫn kiên quyết giữ chỗ trong thị trường.