Sàn Chicago Mercantile Exchange (CME) — mức độ sôi động hợp đồng tương lai BTC giảm xuống mức thấp nhất trong 14 tháng, giao dịch basis trade không còn hiệu lực khiến dòng tiền của các tổ chức rút lui

Tin tức từ Gate News, ngày 9 tháng 4, thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin của Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME) tiếp tục suy yếu. Theo dữ liệu, số hợp đồng mở (OI) giao dịch trung bình hằng ngày trong tháng 3 năm 2026 đã giảm xuống dưới 8Bỷ USD, đầu tháng 4 tiếp tục giảm xuống khoảng 163Bỷ USD, lập mức thấp mới kể từ tháng 2 năm 2024 và đã giảm liên tiếp trong tháng thứ năm. Đồng thời, khối lượng giao dịch theo tháng của tháng 3 giảm xuống còn 163B USD, so với đỉnh điểm gần như Cắt 50% của tháng 1 năm 2025.

Phân tích thị trường cho rằng đợt sụt giảm lần này chủ yếu bắt nguồn từ việc thanh lý quy mô lớn của “giao dịch cơ sở” (basis trade). Trước đó, các tổ chức đã mua ETF giao ngay và bán khống hợp đồng tương lai CME để thu lợi từ chênh lệch giá, đây là động lực cốt lõi thúc đẩy sự tăng trưởng vị thế tại CME. Tuy nhiên, khi giá Bitcoin từ mức cao 120k USD rơi xuống dưới 70k USD, lợi suất chênh lệch cơ sở hằng năm đã bị nén đáng kể. Hiện lợi suất chênh lệch cơ sở khoảng 5% đã tiệm cận mức lãi suất phi rủi ro khoảng 4,5%; khi cộng thêm chi phí vốn và rủi ro từ đối tác, khoảng trống arbitrage gần như biến mất, khiến dòng vốn đòn bẩy rút lui.