Nhà phân tích: Thị trường phái sinh Bitcoin bị phe bán chi phối, các vị thế long tiếp tục đối mặt với áp lực thanh lý

Tin nhắn BlockBeats, ngày 3 tháng 4, nhà phân tích CryptoQuant Axel Adler Jr cho biết trong một bài đăng rằng, « Chỉ số vị thế Bitcoin là thước đo tổng hợp mức độ “lướt” giao dịch phái sinh theo hướng long/short quyết liệt, phản ánh hướng mở vị thế thực tế hiện tại của những người tham gia thị trường hợp đồng tương lai. Chỉ số này, đường trung bình động đơn giản 30 ngày (SMA-30d), đã chạm đỉnh cục bộ +3,0 vào ngày 17 tháng 3 khi giá Bitcoin ở mức 73.925 USD; sau đó liên tục đi xuống và hôm nay đã giảm xuống còn -3,1. Điều này phản ánh việc phe short tiếp tục tích lũy vị thế. Trong cùng kỳ, giá Bitcoin giảm từ 74.883 USD xuống 66.603 USD, SMA-30d đi xuống đồng bộ với giá thị trường, qua đó xác nhận cấu trúc thị trường đang yếu đi thêm.

Chỉ báo dao động do thanh lý bật lại từ mức 2,9% vào giữa tháng 3 và tiếp tục tăng; tính đến hôm nay đã đạt 18,6%. Điều này có nghĩa là thị trường tiếp tục tạo ra các lệnh buộc đóng vị thế đối với phe long, không cho phép cấu trúc phục hồi. Cho thấy việc các cột màu đỏ do thanh lý phe short chi phối chưa từng xuất hiện trở lại kể từ tháng 10 năm 2025. Chỉ cần đường trung bình động 30 ngày (30DMA) vẫn duy trì ở vùng cao và các cột màu đỏ rõ ràng chưa quay trở lại, áp lực đối với vị thế phe long sẽ tiếp tục tồn tại. Nếu 30DMA đảo chiều đi xuống, thì đó sẽ là tín hiệu đầu tiên cho thấy sự cân bằng thanh lý bắt đầu được khôi phục.

Sự đảo ngược đồng bộ của hai chỉ báo xảy ra cùng lúc, và phản ánh lẫn nhau. Giá Bitcoin so với đỉnh 74.883 USD đã ghi nhận mức giảm tích lũy khoảng 11%; hiện tại, không thấy bất kỳ nền tảng hỗ trợ cho một sự đảo chiều bền vững nào trong cấu trúc thị trường phái sinh: phe short chi phối, phe long liên tục bị “xả”/đóng bớt, và các đợt short squeeze hầu như không xuất hiện. Lập trường giao dịch hiện tại: né tránh rủi ro. Rủi ro giảm chính là: nếu áp lực forced liquidation (lực ép thanh lý) tiếp tục kéo dài, và đường SMA-30d của vị thế duy trì dưới mốc 0, thì kịch bản giảm giá sẽ được củng cố thêm; khi giá Bitcoin phá xuống áp lực 66.000 USD, áp lực đi xuống sẽ càng tăng.»