Bitcoin giao dịch thấp hơn vào thứ Sáu, giảm xuống khoảng $65,530 sau đỉnh điểm vào thứ Năm gần $71,300 và xóa bỏ khoảng $210 triệu trong vị thế dài đòn bẩy khi thị trường đối mặt với thời điểm hết hạn tùy chọn hàng tháng khoảng $18,6 tỷ. Thị trường tùy chọn Deribit định giá có xu hướng giảm, đặt ra xác suất 53% rằng BTC sẽ ở dưới $66,000 vào cuối tháng Tư.
Các nhà giao dịch cũng đã đẩy tâm trạng vào chế độ thận trọng khi độ nghiêng delta cho các tùy chọn Bitcoin đã tăng lên khoảng 15%, cho thấy các hợp đồng quyền chọn bán đang giao dịch với mức phí bảo hiểm đáng kể so với các hợp đồng quyền chọn mua. Song song đó, việc một tiếng nói chính sách cao cấp của Mỹ ra đi và những câu hỏi liên tục về cách tiếp cận chiến lược của Mỹ đối với Bitcoin đã làm tăng thêm lập trường thận trọng xung quanh một lĩnh vực vẫn đang vật lộn với những cơn gió ngược về quy định và vĩ mô.
Những điểm chính
Tư thế tùy chọn giảm giá chiếm ưu thế trong các cược ngắn hạn: Độ nghiêng delta tăng lên 15%, báo hiệu mức phí bảo hiểm đáng kể cho các hợp đồng quyền chọn bán so với các hợp đồng quyền chọn mua và ngụ ý một môi trường giao dịch thận trọng, tập trung vào bảo vệ.
Hành động giá BTC phù hợp với động lực hết hạn thận trọng: BTC giảm xuống khoảng $65,530 vào thứ Sáu, giảm 8% so với mức cao $71,300 vào thứ Năm, khi thời điểm hết hạn hàng tháng $18,6 tỷ ảnh hưởng đến vị thế thị trường và xóa bỏ đòn bẩy tăng giá đáng kể.
Thị trường định giá một kịch bản dưới $66k vào cuối tháng Tư: Thị trường đã gán khoảng 53% xác suất ngụ ý rằng Bitcoin sẽ giao dịch dưới $66,000 vào ngày 24 tháng Tư, phản ánh sự không chắc chắn gia tăng trong bối cảnh căng thẳng vĩ mô và các câu hỏi chính sách.
Hết hạn tập trung vào hợp đồng quyền chọn bán báo hiệu tâm trạng thận trọng vào cuối tuần: Khoảng $2 tỷ trong lãi suất mở quyền chọn bán tồn tại ở mức trên $69,000, với 97% các hợp đồng quyền chọn mua hết hạn vô giá trị, nhấn mạnh sự chuyển dịch ra khỏi các cược tăng giá trong thời gian hết hạn.
Cuộc thay đổi lãnh đạo chính sách làm gia tăng sự không chắc chắn: David Sacks đã từ chức với vai trò là nhà lãnh đạo về tiền mã hóa và trí tuệ nhân tạo, một diễn biến làm tăng thêm những câu hỏi về nhịp độ chính sách của Mỹ đối với Bitcoin và công nghệ liên quan, bao gồm khả năng thành lập một Quỹ Dự trữ Bitcoin của Mỹ.
Các tùy chọn Bitcoin và hành động giá giữa một bức màn chính sách dày đặc
Hành động giá vào thứ Sáu diễn ra trên nền tảng của một thiết lập tùy chọn rộng rãi thiên về phòng ngừa chứ không phải mạo hiểm. BTC giao dịch gần $65,530, để lại một sự thoái lui 8% từ mức cao vào thứ Năm khoảng $71,300. Thời điểm hết hạn hàng tháng, tổng cộng khoảng $18,6 tỷ, đã khuếch đại tác động của các sự thay đổi vị thế: hầu hết phí bảo hiểm quyền chọn mua tăng giá dường như đã phai nhạt khi phiên giao dịch kết thúc, với lãi suất mở nghiêng về các hợp đồng quyền chọn bán bảo vệ.
Cụ thể, một hợp đồng quyền chọn bán với mức giá 66,000 đã giao dịch ở mức 0.0566 BTC (khoảng $3,730), làm nổi bật hoạt động phòng ngừa xung quanh mức $66k. Đánh giá của thị trường vào ngày 24 tháng Tư chỉ ra xác suất 53% BTC sẽ giữ dưới $66,000, củng cố tư thế thận trọng trong số các nhà giao dịch khi bước vào cuối tuần. Dữ liệu từ Deribit và các phân tích liên quan cho thấy sự nghiêng ra khỏi các vị thế tăng giá tuyệt đối khi các nhà giao dịch tìm kiếm bảo vệ cho các rủi ro trong một môi trường bị che mờ bởi các diễn biến vĩ mô và địa chính trị.
Cảnh quan tùy chọn cũng tiết lộ một tín hiệu rõ ràng hơn từ phần dài hơn của đường cong: độ nghiêng delta — một thước đo nhu cầu quyền chọn bán so với quyền chọn mua — đã tăng lên 15% vào thứ Sáu. Trong các thị trường cân bằng, độ nghiêng này thường dao động giữa -6% và +6%. Một chỉ số +15% cho thấy sự sẵn lòng đáng kể để trả thêm cho bảo vệ giảm giá, cho thấy sự thiếu chắc chắn rằng ngưỡng $66,000 sẽ giữ vững trong những ngày tới.
Nhìn vào động lực hết hạn, phiên giao dịch vào thứ Sáu thiên về các chiến lược trung lập đến giảm giá. Khoảng 97% các hợp đồng quyền chọn mua ở mức 68,610 đã hết hạn vô giá trị, trong khi các hợp đồng quyền chọn bán ở mức $69,000 và cao hơn đã vượt qua $2 tỷ trong lãi suất mở. Sự kết hợp của sự tiếp xúc nặng nề với các hợp đồng quyền chọn bán và sự tham gia yếu kém của các hợp đồng quyền chọn mua nhấn mạnh một sự chuyển biến tâm trạng ra khỏi các cược tăng giá tuyệt đối, với các nhà giao dịch ưu tiên quản lý rủi ro khi các tiêu đề và tín hiệu chính sách vẫn chưa ổn định.
Ngoài các yếu tố kỹ thuật, cuộc trò chuyện thị trường trên các nền tảng xã hội phản ánh một tâm trạng thận trọng về những yếu tố địa chính trị có thể xảy ra. WhalePanda, một người quan sát thị trường tích cực trên X, đã lưu ý rằng các thị trường rủi ro có thể tăng cao hơn nếu không có những diễn biến tiêu cực lớn nào xảy ra trước thứ Hai, mặc dù một mối đe dọa địa chính trị mới có thể nhanh chóng làm nghiêng tâm trạng trở lại với việc bán tháo do sợ hãi.
Đối với những độc giả theo dõi bối cảnh vĩ mô, các nhà giao dịch đang theo dõi một sự hội tụ của các yếu tố: bối cảnh lạm phát của Mỹ, khả năng thay đổi trong tư thế tài khóa, và các tín hiệu chính sách xung quanh tiền mã hóa. Giá dầu đã tăng cao hơn, với West Texas Intermediate tiến gần đến mức $100 mỗi thùng, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc 5 năm đã tăng lên khoảng 4.07% từ khoảng 3.72% ba tuần trước. S&P 500 cũng giao dịch gần mức thấp nhiều tháng, làm nổi bật một tâm trạng rủi ro rộng rãi đã thường xuyên ảnh hưởng đến các tài sản đầu cơ như Bitcoin.
Cảnh quan chính sách, sự thay đổi lãnh đạo và câu hỏi về dự trữ chiến lược
Góp phần vào tâm trạng là sự thiếu rõ ràng xung quanh hướng đi chính sách của Mỹ đối với Bitcoin. Trong những tuần gần đây, David Sacks, người đã giữ vai trò là nhà lãnh đạo về tiền mã hóa và trí tuệ nhân tạo của chính quyền, đã từ chức khỏi vai trò đó, mặc dù ông vẫn là cố vấn cho Hội đồng Khoa học và Công nghệ của Tổng thống. Sự ra đi của ông theo sau những nhận xét trước đó đã làm tăng kỳ vọng của nhà đầu tư, bao gồm cả những gợi ý rằng Mỹ có thể mua thêm Bitcoin thông qua các phương pháp không làm tăng ngân sách mà không cần tăng thuế. Sự thay đổi này thêm một lớp không chắc chắn cho các thành viên thị trường đang tìm kiếm một lộ trình rõ ràng cho chính sách tiền mã hóa ở Washington.
Hướng đi của bất kỳ kế hoạch chính thức nào của Mỹ để thiết lập một quỹ dự trữ Bitcoin hoặc các khoản nắm giữ chiến lược tương tự vẫn chưa rõ ràng. Các báo cáo và bình luận xung quanh một “Quỹ Dự trữ Chiến lược Bitcoin của Mỹ” đã lưu hành trong giới chính sách, nhưng chi tiết cụ thể và thời gian vẫn chưa xuất hiện. Khi sự mơ hồ về chính sách vẫn tiếp diễn, các nhà đầu tư có xu hướng tiếp cận bất kỳ câu chuyện tăng giá nào với sự thận trọng cho đến khi có tín hiệu rõ ràng từ các nhà lập pháp và cơ quan quản lý.
Để có bối cảnh rộng hơn, độc giả có thể nhớ lại các cuộc thảo luận liên quan đến thuế tiền mã hóa và miễn thuế. Các báo cáo trước đó đã lưu ý sự thiếu sót còn lại trong một khung thuế tiền mã hóa đề xuất và miễn thuế cho Bitcoin, nhấn mạnh cách mà các phát triển chính sách tiếp tục định hình tâm trạng thị trường và khẩu vị rủi ro.
Khi cuộc tranh luận về chính sách diễn ra, các nhà đầu tư nên theo dõi các bình luận cụ thể từ các nhà hoạch định chính sách về việc liệu có bất kỳ nắm giữ chiến lược nào hoặc chương trình giống như dự trữ sẽ xuất hiện, và cách mà những động thái như vậy có thể tương tác với các khuôn khổ quy định hiện có và cơ sở hạ tầng thị trường.
Những điều cần theo dõi tiếp theo cho các nhà giao dịch và nhà phát triển
Nhìn về phía trước, các câu hỏi chính xoay quanh việc phục hồi tâm trạng so với sự thận trọng tiếp tục. Nếu căng thẳng địa chính trị giảm bớt và không có tiêu đề tiêu cực mới nào xuất hiện, thị trường tùy chọn có thể điều chỉnh lại, có khả năng thu hẹp độ nghiêng delta và ổn định tốc độ hết hạn tháng tới. Ngược lại, bất kỳ diễn biến mới nào về chính sách tiền mã hóa của Mỹ hoặc một sự thay đổi bất ngờ trong bối cảnh vĩ mô toàn cầu có thể khẳng định lại tâm trạng thận trọng và giữ nhu cầu cho các biện pháp phòng ngừa giảm giá.
Các nhà giao dịch cũng sẽ đánh giá xem việc định giá hiện tại của thị trường có tương thích với các câu chuyện dài hạn hay không, bao gồm vai trò của Bitcoin như một rào cản vĩ mô hoặc như một tài sản rủi ro beta cao trong một danh mục đầu tư đa dạng. Sự căng thẳng giữa những cơn gió ngược vĩ mô và các yếu tố kích thích cụ thể cho tiền mã hóa cho thấy rằng sự biến động có thể tiếp tục diễn ra khi các thành viên thị trường chờ đợi các tín hiệu chính sách rõ ràng hơn và các điều kiện thanh khoản bền vững hơn.
Điều rút ra ngay lập tức là rõ ràng: các lực lượng bên ngoài—các tín hiệu chính sách, các tiêu đề địa chính trị và những bất ngờ vĩ mô—sẽ tiếp tục xác định con đường ngắn hạn của Bitcoin. Miễn là sự không chắc chắn vẫn còn cao, quản lý rủi ro có thể sẽ vẫn ở vị trí hàng đầu trong các quyết định giao dịch, với thị trường tùy chọn đóng vai trò như một thước đo về sự sẵn lòng của các nhà giao dịch để bảo vệ chống lại sự sụt giảm thay vì theo đuổi sự tăng giá tuyệt đối.
Đối với các tin tức liên tục, độc giả nên theo dõi các cập nhật về chính sách tiền mã hóa của Mỹ, bất kỳ thông báo nào liên quan đến một quỹ dự trữ Bitcoin tiềm năng, và phản ứng phát triển của các thị trường chứng khoán và vĩ mô đối với các tiêu đề mới. Nếu sự rõ ràng chính sách xuất hiện hoặc căng thẳng địa chính trị thay đổi, thị trường có thể điều chỉnh nhanh chóng, mở ra những cơ hội mới cho cả các nhà giao dịch và nhà phát triển trong không gian tiền mã hóa.
Bài viết này được xuất bản ban đầu với tiêu đề Các nhà giao dịch gán 53% xác suất BTC dưới $66K vào ngày 24 tháng 4 trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn cho tin tức tiền mã hóa, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.
