Balancer thúc đẩy không phát hành thêm và mua lại $3.6 triệu, lợi suất LP tăng lên 75% - tái định hình mô hình DeFi

Tin tức Gate, ngày 24 tháng 3, giao thức DeFi Balancer đề xuất hai đề xuất quản trị quan trọng, dự kiến loại bỏ cơ chế phát hành token và tái cấu trúc mô hình kinh tế thông qua mua lại và phân phối lại lợi nhuận. Theo đề xuất, giao thức sẽ ngừng phát hành lạm phát khoảng 3,78 triệu BAL mỗi năm, đồng thời phân phối 75% phí giao dịch cho nhà cung cấp thanh khoản (LP), cao hơn mức hiện tại là 50%.

Trong cơ chế mới, 25% phí còn lại sẽ chảy vào kho bạc DAO để phục vụ hoạt động và dự trữ dài hạn. Marcus Hardt, cựu CEO của Balancer Labs, cho biết động thái này nhằm mục đích làm cho lợi nhuận của giao thức phù hợp với hiệu suất thực tế của sản phẩm, giảm phụ thuộc vào khuyến khích token, chuyển sang mô hình thanh khoản dựa trên “lợi nhuận thực”.

Ngoài ra, đề xuất còn bao gồm kế hoạch mua lại và đốt khoảng 3,6 triệu USD BAL, chiếm khoảng 35% kho bạc DAO. Giá mua lại sẽ dựa trên giá trị tài sản ròng (NAV), hiện khoảng 0,16 USD, cao hơn giá thị trường. Nếu kế hoạch được thực hiện đầy đủ, dự kiến sẽ mua lại khoảng 22,7 triệu BAL, chiếm khoảng 35% lượng cung lưu hành.

Để cân bằng lợi ích của các nhà nắm giữ lâu dài, Balancer cũng sẽ triển khai chương trình bồi thường trị giá 50.000 USD dành cho người khóa veBAL, nhằm giảm thiểu tác động của sự thay đổi lợi nhuận tiềm năng dưới mô hình mới. Giám đốc quỹ của Balancer, Daniel Koch, cho biết chương trình này cung cấp cho người nắm giữ sự linh hoạt trong việc rút lui hoặc tiếp tục tham gia phát triển hệ sinh thái.

Về mặt vận hành, Balancer sẽ hợp nhất nguồn lực vào nhóm nhỏ do quỹ điều hành, tập trung vào các sản phẩm sinh lời cốt lõi và xem xét lại các dự án không cốt lõi. Trước đó, giao thức đã thu hồi khoảng 26,4 triệu USD sau vụ tấn công năm 2025, và quá trình bồi thường cho các người dùng bị ảnh hưởng đang được tiến hành.

Chỉnh sửa quản trị này cho thấy Balancer đang chuyển từ mô hình khuyến khích dựa trên lạm phát cao sang cấu trúc DeFi dựa trên dòng tiền. Khi cạnh tranh trong hệ sinh thái Ethereum ngày càng gay gắt, chiến lược này có thể ảnh hưởng đến cấu trúc thanh khoản và logic định giá của các giao thức.