Cổ phiếu Gemini tăng 6% ngoài giờ giao dịch sau kết quả kinh doanh quý 4

Gemini đã vượt qua quý IV với kết quả tốt hơn dự kiến mặc dù thị trường tiền điện tử rộng lớn vẫn gặp áp lực. Sàn giao dịch báo cáo doanh thu 60,3 triệu USD trong quý IV, tăng 39% so với cùng kỳ năm trước và vượt xa ước tính hợp đồng khoảng 51,7 triệu USD. Tuy nhiên, công ty cũng ghi nhận khoản lỗ ròng 140,8 triệu USD trong quý, mở rộng so với khoản lỗ 27 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Trong cả năm 2025, khoản lỗ của Gemini lên tới 585 triệu USD, so với 156,6 triệu USD năm 2024. Kết quả này được công bố sau khi nền tảng niêm yết cổ phiếu vào tháng 9 và trong bối cảnh thị trường tiền điện tử giảm mạnh cuối năm 2025, khi Bitcoin giảm từ đỉnh trên 126.000 USD vào tháng 10.

Cổ phiếu của Gemini ban đầu tăng mạnh trong phiên giao dịch sau giờ, tăng tới 14% lên mức cao 6,83 USD trước khi ổn định quanh mức 6,36 USD, tương đương mức tăng khoảng 6% trong ngày. Các hoạt động trong ngày phản ánh phản ứng trái chiều của thị trường đối với một quý tập trung vào tăng trưởng, mang lại doanh thu cao nhưng vẫn chưa thoát khỏi thách thức về lợi nhuận kéo dài đối với nhiều công ty tiền điện tử.

Những điểm chính

Doanh thu quý IV của Gemini đạt 60,3 triệu USD, tăng 39% so với cùng kỳ và vượt dự báo khoảng 51,7 triệu USD, cho thấy đà phát triển của doanh nghiệp ngay cả khi khối lượng giao dịch giảm sút.

Quý này ghi nhận khoản lỗ ròng 140,8 triệu USD, sâu hơn so với khoản lỗ 27 triệu USD cùng kỳ năm ngoái; tổng lỗ năm 2025 của công ty là 585 triệu USD, cao hơn mức 156,6 triệu USD của năm 2024.

Ban lãnh đạo cho biết việc tối ưu hóa cấu trúc phí và các biện pháp nâng cao hiệu quả khác là động lực thúc đẩy tăng trưởng doanh thu, ngay cả trong môi trường giao dịch yếu hơn.

Gemini đang đẩy nhanh chuyển đổi chiến lược hướng tới một tổ chức tập trung vào thị trường, nổi bật với việc ra mắt Gemini Predictions trên toàn bộ 50 bang và kế hoạch tận dụng hạ tầng này cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn khi được phê duyệt tại Mỹ.

Tham vọng chiến lược trở nên rõ ràng hơn khi kiểm soát chi phí trở thành ưu tiên hàng đầu

Trong cập nhật tháng 2, Gemini cho biết đã cắt giảm khoảng 30% nhân sự kể từ đầu năm 2026, lý do là điều kiện thị trường khó khăn. Ban lãnh đạo mô tả việc cắt giảm này như một phần của sự chuyển hướng lớn hơn sang mô hình hoạt động dựa trên trí tuệ nhân tạo (AI) và ưu tiên hiệu quả. Các đồng sáng lập Cameron và Tyler Winklevoss nhấn mạnh việc tích hợp AI nhanh chóng vào quá trình phát triển, cho biết AI hiện được sử dụng trong hơn 40% các thay đổi mã nguồn sản xuất và dự kiến sẽ tăng đáng kể trong thời gian tới. “Không sử dụng AI tại Gemini sớm muộn cũng sẽ giống như đi làm bằng máy đánh chữ thay vì laptop,” họ viết trong thư gửi cổ đông.

Cặp đôi Winklevoss cho biết họ đang chuyển hướng rõ ràng sang chiến lược tăng trưởng tập trung vào Mỹ, thể hiện sự lạc quan về môi trường pháp lý thân thiện với tiền điện tử tại quốc gia này. Họ nhấn mạnh rằng năm 2026 sẽ là năm tập trung mở rộng tại Mỹ, phù hợp với sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các nền tảng có thể mở rộng trong khuôn khổ quy định rõ ràng hơn.

Từ sàn giao dịch đến hạ tầng thị trường: Dự đoán và tham vọng hợp đồng tương lai

Gemini đang xây dựng bộ công cụ hướng tới thị trường, đặc biệt là với Gemini Predictions. Nền tảng này đã ra mắt thị trường dự đoán nội bộ trên toàn bộ 50 bang vào tháng 12, ngay sau khi nhận giấy phép từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Công ty mô tả kế hoạch dài hạn là biến Gemini thành một “công ty thị trường” dựa trên dự đoán, với khả năng mở rộng sang hợp đồng tương lai vĩnh viễn khi được Mỹ phê duyệt.

Việc ra mắt tháng 12 theo sau một số bài viết đề cập đến tham vọng mở rộng của Gemini ngoài chức năng sàn giao dịch truyền thống sang các nguyên thủy tài chính phức tạp hơn. Trong lộ trình 2026, công ty dự định hoàn thiện và mở rộng Predictions đồng thời mở rộng chương trình thẻ tín dụng và dịch vụ trao đổi, nhằm đa dạng hóa nguồn doanh thu để chống chịu biến động liên tục của khối lượng giao dịch tiền điện tử. Khi đánh giá chiến lược, các nhà đầu tư cũng sẽ chú ý đến phản hồi pháp lý tại Mỹ để xem tốc độ phê duyệt các sản phẩm mới, bao gồm hợp đồng tương lai vĩnh viễn.

Các kế hoạch này diễn ra trong bối cảnh cập nhật tháng 2 xác nhận Gemini đã rút khỏi thị trường Vương quốc Anh, EU và Úc, do điều kiện thị trường khó khăn hơn. Ban lãnh đạo nhấn mạnh mục tiêu “tập trung và đẩy mạnh tại Mỹ,” phù hợp với việc công ty đầu tư mạnh vào hạ tầng thị trường tại Mỹ và đặt cược vào môi trường pháp lý thuận lợi hơn cho đổi mới tiền điện tử.

Kết quả quý của công ty phản ánh xu hướng chung của các nền tảng tiền điện tử mới niêm yết công khai: tăng trưởng doanh thu có thể vượt qua khối lượng giao dịch nhờ tối ưu hóa cấu trúc phí, đa dạng hóa sản phẩm và mở rộng các nguồn thu ngoài giao dịch. Hiệu suất quý IV của Gemini — nhờ chương trình thẻ tín dụng và chiến lược định giá — cho thấy vẫn còn khả năng tăng trưởng đáng kể ngay cả trong chu kỳ giá ảm đạm. Câu hỏi đặt ra cho các nhà đầu tư là liệu con đường đạt lợi nhuận có thể được thúc đẩy nhanh hơn nhờ hiệu quả từ AI và động lực tăng trưởng rõ ràng tại Mỹ, cùng với các dự án trong dự đoán thị trường và hợp đồng tương lai có thể được điều chỉnh theo quy định.

Theo tài liệu dành cho nhà đầu tư của công ty, kết quả quý IV là doanh thu cao nhất trong ba năm, phản ánh tác động của cấu trúc phí đã điều chỉnh trong nửa cuối năm 2025 và nỗ lực mở rộng sang các sản phẩm có thể kiếm tiền nhiều hơn. Sự bền bỉ của doanh thu kết hợp với đầu tư liên tục vào quy mô dựa trên AI giúp Gemini trở thành ví dụ về cách các nền tảng tiền điện tử cố gắng cân bằng giữa tăng trưởng và kiểm soát chi phí trong thời kỳ thị trường suy thoái kéo dài.

Đối với các nhà đầu tư và nhà phát triển trong ngành, điểm chính rút ra là năm 2026 có thể phụ thuộc vào tốc độ Gemini chuyển đổi hạ tầng thị trường thành lợi nhuận bền vững, tốc độ các cơ quan quản lý Mỹ phê duyệt các danh mục sản phẩm rộng hơn, và cách công ty mở rộng các nguồn doanh thu ngoài giao dịch như dự đoán thị trường và chương trình thẻ trong môi trường có quy định.

Người đọc nên chú ý đến kết quả quý tới và các diễn biến pháp lý có thể quyết định tốc độ Gemini hoàn tất chuyển đổi sang mô hình kinh doanh hướng tới thị trường rộng hơn trong khi vẫn duy trì các sản phẩm hướng đến người tiêu dùng.