Viện Nghiên cứu Binance: Giá dầu đã tăng lên 110 USD và đã chạm đỉnh! Ba cơ chế dự phòng lớn về nguồn cung dầu vẫn chưa được kích hoạt, áp lực bán ra trên thị trường tiền mã hóa có thể đã chạm đáy

Nghiên cứu của Binance đã phát hành bản đánh giá nhanh về thị trường dầu mỏ, chỉ ra rằng giá dầu Brent đã tăng lên 110 USD mỗi thùng, đã phản ánh đầy đủ rủi ro từ việc phong tỏa eo biển Hormuz hơn một tháng, và mức giới hạn tăng giá đã hình thành cơ bản; dự trữ chiến lược dầu mỏ vẫn chưa được sử dụng, công suất các tuyến ống thay thế còn dư thừa, và các tuyến đường xuất khẩu thay thế của Iran đang dần phục hồi. Nhiều cơ chế dự phòng vẫn chưa được kích hoạt. Nếu tình hình giảm căng thẳng hoặc có tiến triển ngoại giao, giá dầu có thể nhanh chóng giảm về khoảng 80 đến 90 USD, đồng thời có khả năng làm giảm áp lực bán tháo vĩ mô trên thị trường tiền mã hóa.
(Thông tin trước đó: WSJ: Phong tỏa eo biển Hormuz là “cuộc khủng hoảng dầu mỏ lớn nhất trong lịch sử” khiến sản lượng hàng ngày bốc hơi 9 triệu thùng, ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu do thiếu năng lượng)
(Bổ sung bối cảnh: Nếu không đi qua eo biển Hormuz, dầu mỏ thực sự không thể ra khỏi? Có phương án thay thế không?)

Mục lục bài viết

Chuyển đổi

• Ba cơ chế dự phòng chưa được kích hoạt, không gian tăng giá của dầu bị hạn chế
• Chuyển đổi khung phân tích thị trường, áp lực giảm giá của phần thưởng rủi ro
• Ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa: tình huống tồi tệ nhất có thể đã qua

Liệu giá dầu còn tiếp tục tăng không? Binance Research đã đưa ra nhận định rõ ràng: giới hạn đã đạt tới. Viện Nghiên cứu Binance mới đây đã đăng tải bản đánh giá nhanh về thị trường dầu mỏ trên nền tảng X, chỉ ra rằng mức 110 USD của dầu Brent đã phản ánh đầy đủ rủi ro phong tỏa eo biển Hormuz hơn một tháng, trong khi dự trữ chiến lược của Mỹ (SPR), dự trữ của các quốc gia thành viên IEA, công suất các tuyến ống thay thế, và các tuyến đường xuất khẩu thay thế của Iran vẫn chưa được kích hoạt toàn diện, điều này làm giảm động lực biên để đẩy giá dầu lên cao hơn nữa.

Đối với thị trường tiền mã hóa, báo cáo này cũng gửi đi tín hiệu đáng chú ý — nếu giá dầu duy trì trong phạm vi điều chỉnh, những lo ngại về lạm phát đình trệ (stagflation) đang kìm hãm các tài sản rủi ro gần đây có thể giảm nhiệt, khiến áp lực bán rủi ro đối với Bitcoin và các tài sản mã hóa khác đã có thể đã chạm đáy.

🔬 Binance Research: Bình luận nhanh về thị trường dầu

Giới hạn của dầu đã đạt tới.

110 USD của Brent đã phản ánh đầy đủ việc phong tỏa eo biển Hormuz hơn một tháng. Tuy nhiên, ngoài các động thái xung đột trực tiếp, còn nhiều cơ chế chính sách và thị trường chưa được kích hoạt hoàn toàn.

1⃣ Dự trữ chiến lược… https://t.co/LzFjAj9lTG

— Binance Research (@BinanceResearch) ngày 9 tháng 3 năm 2026

Ba cơ chế dự phòng chưa được kích hoạt, không gian tăng giá của dầu bị hạn chế

Trong bản đánh giá nhanh, Binance Research liệt kê ba yếu tố dự phòng chưa phản ánh đầy đủ vào giá dầu hiện tại.

Thứ nhất là dự trữ chiến lược: Dự trữ chiến lược dầu của Mỹ (SPR) hiện còn khoảng 700 triệu thùng, chính quyền đã tuyên bố sẽ xem xét sử dụng nếu tình hình cần thiết; dự trữ của các quốc gia thành viên IEA tổng cộng khoảng 4 tỷ thùng, cơ chế phối hợp giải phóng chưa được kích hoạt, tạo thành lớp dự phòng quan trọng hạn chế đà tăng của giá dầu.

Thứ hai là công suất các tuyến ống vòng quanh: Các tuyến ống vận chuyển dầu từ Ả Rập Xê-út theo hướng Đông-Tây và tuyến Habu-Sharjah của UAE, về lý thuyết, có thể cung cấp tổng cộng 3,6 triệu thùng/ngày, nhưng hiện tại chỉ sử dụng khoảng 900 nghìn thùng/ngày, do tắc nghẽn tạm thời tại cảng và thiếu nhiên liệu tàu, chứ không phải do hư hỏng vĩnh viễn — các điểm nghẽn này thường có thể được giải quyết trong vòng vài tuần.

Thứ ba là tuyến đường thay thế xuất khẩu của Iran: Theo ước tính, Iran hiện đang phục hồi xuất khẩu qua các điểm trung chuyển khu vực và các tuyến đường bộ, mỗi ngày khoảng 1,5 đến 2 triệu thùng dầu đang trở lại thị trường qua các tuyến này, và các nguồn cung này vẫn chưa phản ánh đầy đủ vào cấu trúc giá hiện tại.

Chuyển đổi khung phân tích thị trường, áp lực giảm phần thưởng rủi ro

Binance Research chỉ ra rằng, phân tích thị trường dầu đang chuyển từ việc đánh giá “quy mô gián đoạn nguồn cung” sang “thời gian kéo dài của gián đoạn”, sự thay đổi này đã tạo áp lực giảm phần thưởng rủi ro, đặc biệt khi các hạn chế về nguồn cung thực thể có dấu hiệu giảm bớt. Viện Nghiên cứu Binance cho rằng, giá dầu trong thời gian tới có thể dao động trong khoảng 100 đến 110 USD, đây là mức giới hạn trên của mức hỗ trợ hợp lý; khi có tiến triển ngoại giao thực chất hoặc các tuyến đường thay thế được xác nhận thông suốt, giá dầu có thể nhanh chóng điều chỉnh lại về khoảng 80 đến 90 USD.

Ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa: tình huống tồi tệ nhất có thể đã qua

Đối với nhà đầu tư tiền mã hóa, kết luận của Binance Research chỉ ra một bước ngoặt quan trọng: các kịch bản kinh tế vĩ mô tồi tệ nhất đang bị hạn chế, dựa trên giả định giá dầu tiếp tục tăng. Trong bối cảnh giá dầu khoảng 110 USD/thùng, căng thẳng địa chính trị giảm bớt, và các công cụ chính sách (như giải phóng dự trữ) chưa được kích hoạt, xu hướng tăng giá dầu dường như đã bị kiềm chế.

Viện Nghiên cứu Binance đánh giá rằng, áp lực bán tháo do tâm lý rủi ro và tránh rủi ro đã có thể đã chạm đáy, tạo điều kiện cho thị trường tiền mã hóa ổn định hoặc thậm chí phục hồi. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nhận định này đi kèm điều kiện: nếu tình hình leo thang đáng kể, mức giới hạn 100 đến 110 USD sẽ phải được kiểm nghiệm lại.