Bull run tiền điện tử 2020/2021 so với bull run tiền điện tử 2024/2025

Hai chu kỳ bull run tiền điện tử 2020/2021 và 2024/2025 đều tuân theo nhịp halving của Bitcoin, nhưng lại khác biệt về câu chuyện dẫn dắt, kênh đầu tư tổ chức và sức mạnh tương đối của altcoin. Các mức giá giao ngay và chỉ số được nêu dưới đây chủ yếu là các ảnh chụp nhanh lịch sử (thường vào đầu hoặc giữa năm 2025 như đã chú thích) — không phải báo giá trực tiếp.

Để tham khảo về lợi nhuận dài hạn: Bitcoin từng được giao dịch quanh mức $0.048in2010.Holding$1 BTC từ thời điểm đó đến các đỉnh chu kỳ sau này sẽ mang lại khoản lợi nhuận trên giấy rất lớn. Đây chỉ là minh họa lịch sử, không phải dự báo, và lợi nhuận bull run trong quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai.

Vậy bull run tiền điện tử là gì, và 2020/2021 so với 2024/2025 khác nhau ra sao?

Bull run tiền điện tử là gì?

Bull run tiền điện tử là giai đoạn giá tiền điện tử tăng mạnh trong một chu kỳ. Đợt tăng giá này thường lan rộng khắp thị trường nhưng rõ rệt nhất ở Bitcoin, tài sản tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường.

Lịch sử cho thấy đa số các chu kỳ bull run tiền điện tử bắt đầu sau vài tháng kể từ sự kiện halving của Bitcoin, tức là khi phần thưởng khai thác Bitcoin giảm một nửa. Mối liên hệ giữa halving và bull run phù hợp với nguyên lý cung cầu kinh tế.

Khi nguồn cung của một tài sản giảm, giá có thể tăng do kỳ vọng khan hiếm. Đã có nhiều chu kỳ bull run tạo nên mức tăng giá bùng nổ cho Bitcoin.

Diễn biến giá lịch sử của Bitcoin

Nguồn: TradingView

• Chu kỳ bull run năm 2013: Bull run tiền điện tử đầu tiên diễn ra năm 2013, khi Bitcoin (BTC) tăng từ khoảng $145inMaytoover$1.200 vào tháng 12.
• Chu kỳ bull run năm 2017: Đợt tăng giá tiếp theo diễn ra năm 2017, BTC tăng gần 2.000%. Giá mở đầu tháng 1 của Bitcoin thấp hơn một chút so với $1000,whileBTCreached$20.000 vào tháng 12.
• Chu kỳ bull run năm 2020/21: Năm 2020/2021, Bitcoin và các loại tiền điện tử khác cũng tăng trưởng đột biến. Bitcoin từng giảm xuống mức thấp nhất là $3,700inMarch2020buteventuallyclosedtheyeartradingcloseto$29.000 vào tháng 12. Năm 2021, Bitcoin đạt đỉnh 69.000 USD tháng 11.
• Chu kỳ bull run năm 2024/25: Quan sát vào khoảng tháng 3 năm 2025, chu kỳ này đi theo quỹ đạo tương tự các thị trường bull run trước, dù các giai đoạn sau vẫn có thể phát triển thêm. Bitcoin mở cửa quanh $42,000inJanuary2024,broke$100.000 vào tháng 12 năm 2024, giao dịch trong khoảng $75,000and$90.000 vào tháng 3 năm 2025. Trừ khi có ghi chú khác, các so sánh dưới đây đều lấy mốc này làm chuẩn.

Bull run tiền điện tử 2020/2021

Một số yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường tiền điện tử năm 2020 và 2021 gồm halving Bitcoin, Elon Musk ủng hộ tiền điện tử, cùng sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư bán lẻ đối với memecoin, metaverse và token chơi để kiếm tiền.

Halving của Bitcoin

Sự kiện halving Bitcoin năm 2020 diễn ra ngày 11 tháng 5. Sau đó, giá Bitcoin tăng mạnh. Bitcoin tăng khoảng 12% trong tuần sau halving, và ghi nhận mức tăng hơn 650% sau một năm.

Halving khiến tốc độ khai thác giảm, thợ đào chỉ nhận được một nửa lượng BTC so với trước. Để duy trì lợi nhuận, giá Bitcoin cần tăng ít nhất gấp đôi. Vì vậy, halving luôn được xem là tác nhân thúc đẩy giá tăng.

Halving cũng tạo hiệu ứng lan tỏa tích cực lên các loại tiền điện tử khác. Altcoin như Ethereum, Cardano, Solana, Litecoin tăng giá mạnh sau vài tháng. Tuy nhiên, giá XRP lại gặp khó khăn năm 2020 do vụ kiện SEC với Ripple. Nhìn chung, thị trường tiền điện tử đã có đợt tăng giá và vốn hóa mạnh mẽ.

Câu chuyện tiền điện tử của Elon Musk

Ngày 29 tháng 1 năm 2021, hệ sinh thái tiền điện tử trở nên sôi động khi Elon Musk, người giàu nhất thế giới thời điểm đó, cập nhật tiểu sử X (trước đây là Twitter). Ông chỉ ghi từ “Bitcoin” cùng biểu tượng trong phần tiểu sử và tweet một thông điệp bí ẩn: “Nhìn lại thì đó là điều không thể tránh khỏi.”

Sau tweet này, giá Bitcoin tăng 20%. Vài tuần sau, Musk thông báo Tesla sẽ chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin và toàn bộ BTC nhận được sẽ không chuyển đổi sang USD. Sự ủng hộ công khai của Musk đã thu hút nhiều nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức vào hệ sinh thái tiền điện tử.

Đáng chú ý, việc chấp nhận Bitcoin mới chỉ là khởi đầu cho chuỗi hoạt động tiền điện tử của Elon Musk năm 2021. Ông còn thêm Dogecoin vào tiểu sử, đăng nhiều meme về chó và công khai ủng hộ memecoin này. Dù Dogecoin tồn tại từ 2013 và chủ yếu bị xem là token không có giá trị nền tảng, sự ủng hộ của Musk đã thay đổi định kiến này rất nhanh.

Dogecoin tăng 800% chỉ sau vài ngày kể từ tweet đầu tiên của Musk về Doge. Đợt tăng này cũng tác động tích cực đến các coin chủ đề chó khác. Shiba Inu là đồng đầu tiên theo xu hướng Doge, sau đó hàng loạt memecoin chủ đề chó ra mắt.

Cơn sốt MemeCoin năm 2021

Trong khi Dogecoin dẫn đầu, nhiều memecoin khác cũng thu hút nhà đầu tư bán lẻ và người chơi mới vào hệ sinh thái tiền điện tử. Những người mới bị tác động bởi FOMO, còn các nhà sáng lập coin tận dụng triệt để tâm lý này. Các đồng coin mới như Safemoon, Safestar, PIG, Freedom coin thu hút sự chú ý của người mới.

Nhà đầu tư mới bị hấp dẫn bởi memecoin này do vốn hóa nhỏ, giá trị thấp và tiềm năng lợi nhuận cao. Ngoài ra, hầu hết dự án đều được thổi phồng bởi các KOL tiền điện tử. Tháng 3 và 4 năm 2021, phần lớn memecoin mới tăng trên 1.000%. Tuy nhiên, các mức tăng này không kéo dài lâu vì được tạo ra từ tâm lý phấn khích nhất thời.

Token chơi để kiếm tiền và dự án Metaverse

Các đồng chơi để kiếm tiền và dự án metaverse đã mang lại “hương vị mới” cho thị trường tiền điện tử năm 2021. Ý tưởng chơi game nhận token tiền điện tử có thể quy đổi thành tiền thật nhận được sự đón nhận mạnh mẽ.

Axie Infinity là dự án P2E dẫn đầu năm 2021. Người chơi phải chiến đấu với quái vật hoặc người chơi khác để nhận token SLP, sau đó đổi thành tiền mặt. Điều này thu hút đông đảo game thủ đến với hệ sinh thái tiền điện tử.

Dự án metaverse lại có mô hình khác biệt, khuyến khích người dùng phát triển bất động sản số. Những tài sản số này có thể tăng giá hoặc bán lại cho người dùng khác.

Cả game chơi để kiếm tiền lẫn dự án metaverse như Decentraland, Sandbox mở ra cách kiếm tiền mới trong blockchain. Dù từng tạo sức hút lớn, cả hai mô hình đều không bền vững về lâu dài.

Sự trỗi dậy của các “Ethereum Killer”

Năm 2021 là năm của các “Ethereum killer”. Ethereum luôn là altcoin dẫn đầu, nhưng dường như Ether sẽ bị soán ngôi trong bull run 2020/21. Các loại tiền điện tử mới như Luna, Solana, Avalanche nhanh chóng thu hút sự quan tâm.

Lý do chính là tình trạng tắc nghẽn mạng lưới Ethereum tăng cao. Phí Gas trên mạng Ethereum trung bình ở mức $50in2021.Ontheotherhand,gasfeesontheSolana,Luna,andAvalanchenetworkswerewellbelow$0,1 USD trung bình.

Người dùng Ethereum kỳ vọng Ethereum merge sẽ giúp giảm phí gas, nhưng thời điểm đó vẫn chưa rõ lịch trình. Đến tháng 9 năm 2022, Ethereum merge mới diễn ra, nhưng các Ethereum killer đã kịp chiếm spotlight DeFi năm 2021.

Nhiều nhà phát triển và người dùng cuối chuyển sang hệ sinh thái Solana, Luna, Avalanche, mang lại “dòng tiền mới” cho altcoin năm 2021. Các dự án “Ethereum Killer” bùng nổ mạnh mẽ từ tháng 9 đến tháng 11 năm 2021, với hầu hết coin đạt mức cao nhất mọi thời đại.

Kết thúc chu kỳ bull run 2020/21

Nguồn: TradingView

Như mọi chu kỳ bull run, chu kỳ 2020/21 cũng không kéo dài mãi. Giá Bitcoin, Ethereum và các loại tiền điện tử khác giảm mạnh cuối 2021. Tháng 12 năm 2021, giá Bitcoin giảm 20%. Ban đầu, điều này có vẻ chỉ là một đợt điều chỉnh, nhưng thực tế là khởi đầu cho xu hướng giảm sâu.

Năm 2022, hệ sinh thái tiền điện tử tiếp tục đối mặt nhiều khó khăn. Bitcoin mở cửa ở mức giá $46,300butendedupclosingtheyeararound$16.500. Nhiều yếu tố góp phần vào đà giảm này, trong đó có việc nhiều coin đã bị định giá quá cao cuối 2021.

Bên cạnh đó, hàng loạt sự kiện tiêu cực đã khiến giá trị Bitcoin và altcoin giảm mạnh. Ví dụ, vụ Luna và UST đã tạo ra tâm lý sợ hãi lớn. Thêm vào đó, sự sụp đổ của FTX — một trong những sàn giao dịch lớn nhất thời điểm đó — đã giáng đòn cuối cùng vào giá FTT và lan truyền sang giá Solana cùng nhiều coin khác khi nhà đầu tư bán tháo hàng loạt. Đến năm 2023, thị trường tiền điện tử mới dần hồi phục.

Bull run tiền điện tử 2024/25

Nguồn: TradingView

Một số sự kiện nổi bật trong bull run 2024/25 gồm: SEC Hoa Kỳ phê duyệt ETF Bitcoin và Ether giao ngay, halving lần thứ tư của Bitcoin, sự trỗi dậy của tác nhân AI và sự ủng hộ của Tổng thống Hoa Kỳ với tiền điện tử.

Phê duyệt ETF Bitcoin và Ether giao ngay

Ngày 10 tháng 1 năm 2024, SEC Hoa Kỳ công bố phê duyệt phát hành ETF Bitcoin giao ngay. Đây là dấu mốc lớn với Bitcoin. Dù giá không tăng mạnh ngay sau đó, cộng đồng tiền điện tử vẫn xem đây là tín hiệu tích cực cho năm 2024.

Tháng 5 năm 2024, SEC tiếp tục phê duyệt ETF Ether giao ngay. Việc phê duyệt này củng cố vị thế của Bitcoin và Ether như tài sản kỹ thuật số hàng đầu với nhà đầu tư tại Hoa Kỳ và toàn cầu.

Halving lần thứ tư của Bitcoin

Sự kiện halving lần thứ tư của Bitcoin diễn ra ngày 19 tháng 4 năm 2024, giảm phần thưởng mỗi block xuống còn 3,125 BTC. Các holder kỳ vọng lịch sử sẽ lặp lại. Khoảng tám tháng sau halving, Bitcoin đã chạm mốc 100.000 USD — cột mốc được chờ đợi từ lâu. Lần halving tiếp theo diễn ra năm 2028.

SEC tiếp tục thua trong các cuộc chiến tiền điện tử

SEC Hoa Kỳ là một trong những đối thủ lớn nhất của tiền điện tử vài năm gần đây. Tháng 12 năm 2020, SEC kiện Ripple vì phát hành chứng khoán chưa đăng ký trị giá 1,3 tỷ USD. Cuộc chiến với Ripple kéo dài nhiều năm, nhưng năm 2023, SEC đã thua kiện.

Sau đó, SEC điều tra Yuga Labs (BAYC NFT), kiện Coinbase và Kraken vì vận hành sàn giao dịch và bán chứng khoán chưa đăng ký. Tháng 3 năm 2025, SEC rút cáo buộc với cả hai sàn này. Quyết định này cho thấy khả năng thay đổi trong cách các cơ quan quản lý Hoa Kỳ nhìn nhận tiền điện tử và tổ chức liên quan.

Ra mắt token AI và tác nhân AI

Theo Coinmarketcap, hơn 400 loại tiền điện tử liên quan trực tiếp hoặc gián tiếp đến AI. Token AI xuất hiện đã lâu, nhưng đến 2024 mới có các tác nhân AI đầu tiên trên nền tảng blockchain.

Tác nhân AI có thể tự động thực hiện tác vụ thay mặt người dùng hoặc hệ thống khác. Ví dụ, “Dolos the Buly” là tác nhân AI quét đề cập trên X (trước đây là Twitter) và phản hồi chủ đề một cách châm biếm hoặc hài hước để tăng tương tác.

Nhiều nhà đổi mới tận dụng blockchain để tạo tác nhân AI và token đi kèm. Dù còn sơ khai, lĩnh vực này đã thu hút sự chú ý. Vốn hóa token AI đạt 70 tỷ USD tháng 6 năm 2024.

Tổng thống Hoa Kỳ ủng hộ tiền điện tử

Sau khi Donald Trump thắng cử năm 2024, nhiều người kỳ vọng chính sách tiền điện tử sẽ cởi mở hơn. Trong chiến dịch tranh cử, Trump từng thể hiện ủng hộ phát triển ngành tiền điện tử.

Token Trump (TRUMP) ra mắt tháng 1 năm 2025 để ăn mừng tổng thống mới. Trong tuần đầu, token này vượt trội các đồng khác: chỉ trong 24 giờ, TRUMP tăng từ khoảng $6.2toabout$75,3, thu hút đầu cơ ngắn hạn lớn.

Ngày 7 tháng 3 năm 2025, Trump ký sắc lệnh về dự trữ chiến lược Bitcoin. Động thái này chưa đẩy giá BTC tăng ngay, nhưng củng cố câu chuyện chính sách cho một số nhà đầu tư. Diễn biến chính sách và thị trường sau này cần theo dõi riêng, không nên suy đoán dựa trên tâm lý đầu năm 2025.

So sánh diễn biến giá Bitcoin trong 2020/21 và 2024/25

Nguồn: Bitbo.io

Diễn biến giá Bitcoin trong bull run 2020/2021 khá giống chu kỳ 2024/25. Đầu tiên, giá BTC không tăng mạnh ngay sau halving. Halving 2020 diễn ra ngày 11 tháng 5, nhưng phải đến tháng 11 BTC mới thoát khỏi phạm vi giá. BTC khoảng $13,700atthestartofNovember2020butclosethemontharound$18.900 đầu tháng 11, nhưng kết tháng ở mức khoảng 18.900 USD, tăng 37,9%. Bitcoin kết năm ở mức 29.000 USD.

Năm 2024, halving Bitcoin diễn ra ngày 19 tháng 4, nhưng phải đến tháng 11 BTC mới tăng mạnh. Tương tự năm trước, BTC tăng 37% trong tháng 11 năm 2024.

Thứ hai, cả hai chu kỳ đều có các đợt điều chỉnh lớn. Ví dụ, từ tháng 4 đến tháng 7 năm 2021, giá Bitcoin giảm hơn 50%. Sau đó, đồng tiền này phục hồi và lập đỉnh mới tháng 11 năm 2021. Tương tự, bull run 2024/25 cũng có đợt điều chỉnh lớn: giá BTC giảm 30% khi so sánh mức cao tháng 12 năm 2024 với mức thấp tháng 3 năm 2025.

Các đợt điều chỉnh mạnh trong cả hai chu kỳ cho thấy việc giảm giá là bình thường ngay cả trong thị trường bull run.

So sánh hiệu suất altcoin trong 2020/21 và 2024/25

Nguồn: Blockchain Center

Dù Bitcoin đều lập đỉnh chu kỳ trong các giai đoạn quan sát 2020/21 và 2024/25, hiệu suất altcoin lại khác biệt. Theo dữ liệu đầu năm 2025, chỉ một số ít top 50 tài sản tiền điện tử — như Solana (SOL) và Gate token (GT) — đạt đỉnh mới. Solana lập đỉnh ngày 19 tháng 1 năm 2025, một phần nhờ hiệu ứng TRUMP-coin trên Solana. Gate token cũng thể hiện sức mạnh tương đối trong giai đoạn 2024–2025.

Ethereum giao dịch trên mức $4,000inDecember2024,butasof\ast \ast March30,2025\ast \ast itwasaround$1.800 USD — thấp hơn khoảng 62% so với đỉnh tháng 11 năm 2021. Ở cùng thời điểm, Dogecoin, Cardano, Avalanche lần lượt thấp hơn 77%, 78% và 86% so với đỉnh (tham khảo thời điểm đó).

Chỉ số mùa altcoin (top 50 altcoin so với Bitcoin, Blockchain Center) ở mức 22% đầu tháng 3 năm 2025. Chỉ số này từng vượt 75% tuần đầu tháng 12 năm 2024 rồi giảm dần. Đây chỉ là ảnh chụp nhanh tại thời điểm đó.

Ngược lại, năm 2020/21, hơn 75% altcoin vượt trội Bitcoin từ tháng 8 đến tháng 9 năm 2020, và chỉ số này duy trì trên 75% từ tháng 3 đến tháng 6 năm 2021. Qua hai giai đoạn này, altcoin mạnh hơn trong 2020/21 so với đầu 2024/25.

Phân tích kỹ thuật: Đọc cấu trúc BTC tại thời điểm đó (ghi chú biểu đồ lịch sử)

Nguồn: TradingView

Biểu đồ trên minh họa BTC/USDT khung ngày tại thời điểm soạn bài (đầu năm 2025). Khi đó, giá đã hình thành mô hình hai đỉnh giảm giá, phá vỡ đường cổ và nhận định thị trường hướng đến vùng cầu dưới khoảng 70.000 USD — nơi lực mua mạnh hơn về lý thuyết có thể hỗ trợ đảo chiều.

Đây là cách đọc biểu đồ lịch sử tại thời điểm đó, không phải dự báo. Bitcoin phản ứng với vĩ mô, thanh khoản, tin tức chính sách; hãy tự kiểm tra biểu đồ giá công khai. Nội dung này không phải lời khuyên tài chính.

Kết luận

Hai chu kỳ bull run tiền điện tử 2020/2021 và 2024/2025 đều đi theo nhịp halving Bitcoin, nhưng câu chuyện dẫn dắt, hạ tầng tổ chức và sức mạnh altcoin lại khác biệt. Các mức giá và chỉ số trong bài đều là ảnh chụp nhanh lịch sử (thường đầu hoặc giữa năm 2025) — chỉ dùng để tham khảo cấu trúc, không phải báo giá hoặc tín hiệu giao dịch.

Câu hỏi thường gặp

Bull run tiền điện tử là gì?

Giai đoạn tăng giá liên tục của tiền điện tử và khẩu vị rủi ro tăng, thường thấy rõ nhất ở Bitcoin và đôi khi lan sang altcoin.

Hai chu kỳ có điểm chung gì?

Đều liên quan đến động lực cung sau halving và đều có các đợt giảm sâu — thị trường bull run không phải con đường một chiều.

2024/2025 và 2020/2021 khác nhau như thế nào?

Câu chuyện dẫn dắt và dòng vốn khác: 2020/21 thiên về meme/meta của nhà đầu tư bán lẻ; 2024/25 tập trung nhiều hơn vào ETF giao ngay, hạ tầng tuân thủ và sự tham gia của tổ chức (tùy từng giai đoạn).

Các mức giá trong bài viết này có phải theo thời gian thực không?

Không. Hầu hết số liệu là ảnh chụp nhanh (thường tháng 3 năm 2025); hãy tự kiểm tra biểu đồ công khai.

Altcoin mạnh hơn ở chu kỳ nào?

Altcoin mạnh hơn trong 2020/21 so với đầu 2024/25; từng tài sản vẫn có kết quả rất khác nhau.