Việc BlackRock mua 400 triệu USD Bitcoin đã làm gia tăng mối lo ngại về thanh khoản trên thị trường

BlackRock tiếp tục mở rộng trong lĩnh vực tài sản tiền mã hóa

Trong hai năm gần đây, BlackRock liên tục gia tăng sự hiện diện trên thị trường tiền mã hóa. Từ khi ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã nổi lên là một trong những sản phẩm tăng trưởng nhanh nhất ngành. Là nhà quản lý tài sản lớn nhất toàn cầu, các quyết định của BlackRock thường dẫn dắt tâm lý thị trường.

Xét về chiến lược tổ chức, BlackRock từ lâu đã xem Bitcoin là một loại tài sản phù hợp cho phân bổ dài hạn, giữ vị trí chiến lược bên cạnh vàng, trái phiếu và cổ phiếu. Vì vậy, bất chấp biến động ngắn hạn, BlackRock vẫn không ngừng mở rộng dấu ấn trong lĩnh vực tiền mã hóa.

Ý nghĩa phía sau giao dịch chuyển 400 triệu USD Bitcoin

Nguồn: https://x.com/lookonchain/status/1993291699356155926

Ngày 25 tháng 11 năm 2025, BlackRock đã chuyển hơn 4.471 Bitcoin—tương đương khoảng 400 triệu USD—vào tài khoản lưu ký Coinbase Prime. Động thái này làm dấy lên nhiều suy đoán về mục đích: tái cân bằng danh mục ETF, dự phòng thanh khoản cho biến động thị trường, hoặc điều chỉnh vị thế đầu tư.

Dù động cơ là gì, các giao dịch chuyển tài sản quy mô lớn như vậy phản ánh quan điểm riêng biệt của tổ chức về xu hướng thị trường. Với nhà đầu tư cá nhân, hoạt động tái cân bằng quy mô lớn của tổ chức thường là dấu hiệu định vị chiến lược sớm và cần được chú ý sát sao.

Vì sao thị trường cảnh báo về thanh khoản?

Động thái của BlackRock hiện được xem là một cảnh báo thanh khoản với ba lý do chính:

1. Quy mô chuyển lớn và tác động rõ rệt

Chuyển hơn 4.000 Bitcoin trong một giao dịch thường được xem là biện pháp phòng ngừa rủi ro hoặc tái cân bằng. Thanh khoản giao ngay của Bitcoin hạn chế, nên các giao dịch quy mô lớn thường gây biến động mạnh về giá.

2. Trùng với các đợt rút vốn ETF lớn

IBIT mới đây ghi nhận dòng vốn rút kỷ lục. Khi vốn tổ chức rút khỏi ETF, một giao dịch chuyển lớn xuất hiện, làm dấy lên nghi vấn về khả năng đang diễn ra các hoạt động tái cân bằng quy mô lớn hơn.

3. Động thái tổ chức được xem là chỉ báo xu hướng thị trường

Nhà đầu tư thường xem hành động của BlackRock là tín hiệu cho một đợt suy giảm thị trường, dễ dẫn đến tâm lý hoảng loạn và siết chặt thanh khoản sâu hơn.

Biến động giá Bitcoin sau sự kiện

Sau thông báo, giá Bitcoin chịu áp lực giảm ngắn hạn. Một số nhà giao dịch cho rằng việc thanh khoản giảm đột ngột có thể khiến giá kiểm tra lại các ngưỡng hỗ trợ. Đồng thời, tỷ lệ đòn bẩy long-short trên thị trường phái sinh biến động mạnh, phản ánh sự bất định gia tăng về hướng đi giá trong tương lai.

Dù vậy, nhu cầu dài hạn đối với Bitcoin vẫn ổn định, với lực mua từ tổ chức tiếp tục thể hiện sức mạnh.

Rủi ro tiềm ẩn khi thanh khoản bị siết chặt

Nếu hoạt động tái cân bằng quy mô lớn của tổ chức tiếp tục, một số rủi ro có thể xuất hiện:

• Biến động giá ngắn hạn mạnh: Khi thanh khoản thấp, giao dịch hàng nghìn Bitcoin có thể gây dao động giá lớn.
• Tâm lý bán tháo gia tăng: Nhà đầu tư cá nhân có thể hiểu nhầm là “tổ chức rút vốn”, dẫn đến bán tháo.
• Áp lực bán thụ động lớn hơn từ các quỹ ETF: Việc rút vốn liên tục có thể buộc các quỹ bán mạnh Bitcoin.
• Nguy cơ vòng xoáy tiêu cực: Thanh khoản giảm, giá giảm và bán tháo tiếp diễn có thể kích hoạt hiệu ứng dây chuyền trên toàn thị trường.

Nhà đầu tư nên ứng phó thế nào?

Trong bối cảnh hiện nay, nhà đầu tư nên lưu ý các điểm sau:

1. Không nên suy diễn quá mức về hành động của một tổ chức
   Các động thái lớn của tổ chức thường nằm trong chiến lược tổng thể và không nhất thiết dự báo xu hướng giảm giá.
2. Theo dõi sát dòng vốn ETF
   Dòng vốn vào hoặc ra liên tục từ ETF là chỉ báo quan trọng về xu hướng thị trường.
3. Hạn chế sử dụng đòn bẩy cao
   Đòn bẩy lớn đặc biệt rủi ro trong giai đoạn thanh khoản siết chặt.
4. Áp dụng chiến lược trung và dài hạn
   Nếu tin vào giá trị dài hạn của Bitcoin, các giai đoạn thị trường hoảng loạn có thể là cơ hội vào lệnh chiến lược.