У четвер на ринку акцій США відбувся помітний і різкий відкат.

Індекс S&P 500 знизився на 1,3%, Nasdaq Composite впав на 2,2%, а промисловий індекс Dow Jones синхронно просів більш ніж на 500 пунктів.

Після того як одна за одною стали виходити квартальні звіти технологічних гігантів за другий квартал, сумніви щодо того, що «величезні AI-витрати на капітальні видатки стискають вільний грошовий потік», повністю прорвалися; водночас ціни на нафту марки Brent впевнено пробили позначку $100/барель, а ризики повторної інфляції загострилися, змусивши дохідність держоблігацій США знову піти вгору. Це змусило ринок переглянути, наскільки геополітичні чинники здатні спричинити різкі удари по інфляції з боку пропозиції; технологічний і сектор за вибірковим споживанням очолили падіння ринку.

Зростання дохідності держоблігацій США призвело до того, що високооцінені технологічні акції та компанії з високим борговим навантаженням зіткнулися з ще більш відчутним тиском з боку дисконтування.

Великі технологічні компанії одна за одною публікують «плани надвеличезних Capex», і ринок помітно знизив толерантність до інвестицій у будівництво AI-інфраструктури. Капітал прискорено перетікає з технологічних гігантів із високими мультиплікаторами за прибутком, а в короткостроковій перспективі відбувається ротація у більш оборонні сектори або ті, що мають властивості хеджування від інфляції.

‍$DOGE

‍#夏日创作营 #布伦特原油重返100美元