$ETH ‌ Огляд недавньої ситуації на ринку золота

Попередній період: золото піднімалося до історичного максимуму в 5000 доларів, срібло одночасно перевищувало 75 доларів, розгорнувши тривалий бичий тренд;
У червні ситуація різко змінилася, почався широкий діапазон коливань із великими коливаннями та різкими рухами:

1. Фізичне золото: підйом до 4350 доларів з подальшим відкатом, мінімум до 4020 доларів, коливання понад 300 доларів, слабкий відскок, зниження з підхопленням, без чіткої тенденції; у Китаї ціна на золото в Шанхайській біржі коливається між 930-970 юанів.
​
2. Фізичне срібло: волатильність значно більша за золото, дуже еластичне, тиск біля 70 доларів, мінімум до 61.4 долара, щоденні коливання 3%-5%, чергування великих зростань і падінь, тенденція більш екстремальна.
Загалом коротко: попередній бичий тренд завершився, зараз йде фаза високого рівня коливань і «пострілки», багаторазові спроби прориву, легко потрапити в «пастку» при купівлі.

Друге. Основні причини коливань золота і срібла

1. Найважливіше: стрімке повернення ФРС до жорсткої монетарної політики, очікування зниження ставок повністю зірвані (ведучі «ведмеді»)

Оновлене засідання у червні підтвердило збереження високих ставок, скасувало всі гнучкі орієнтири, майже половина чиновників заявила про можливе підвищення ставок до 2026 року; дані по інфляції США (CPI) та по безробіттю залишаються сильними, інфляція залишається високою.
Золото і срібло — безпроцентні активи, доходність по держоблігаціях і долару зросли, витрати на утримання металів зросли, інститути зменшують позиції в ETF, кожне підвищення цін супроводжується продажами, що стримує зростання.

2. Міцна підтримка на низьких рівнях: глобальні центробанки продовжують накопичувати золото, геополітична напруга знову підтримує ціновий рівень (базова підтримка для бичачого тренду)

З одного боку, інститути продають короткостроково, з іншого — центробанки тривалий час нарощують запаси золота, зокрема, Китай постійно збільшує свої запаси; потреба у диверсифікації резервів від долара не зникне швидко.
Зі сходу ситуація в Ірано-Ізраїльському конфлікті дещо стабілізувалася, але регіональна невизначеність залишається, і при нових конфліктах інвестори швидко вкладають у «захист», великий обвал малоймовірний, підтримка міцна.

3. Особливості срібла: подвійна природа — збільшення волатильності

Золото — виключно для захисту від ризиків і ставок; срібло — має дві функції: фінансову та промислову:
Негатив: високі ставки стримують спекулятивний капітал, слабкі економічні очікування знижують промисловий попит;
Позитив: сонячна енергетика, нові енергетичні авто, мікросхеми — постійно споживають срібло, існує довгостроковий дефіцит пропозиції.
Обидві логіки ведуть до того, що коливання срібла значно перевищують золото, амплітуда коливань більша, «пострілки» — жорсткіше.

4. Ринок: баланс між існуючими активами і новим капіталом, відсутність додаткового притоку «бичачих» грошей

Перший півріччя: значна частина капіталу пішла у американські акції, AI, криптовалюти, фіксований дохід; нові інвестиції у дорогоцінні метали зменшилися; на ринку залишилися лише короткострокові спекулянти, які не створюють додатковий тиск на ціни, тому ціна коливається в межах.

Третє. Повний аналіз ринкових циклів (ключові поради)

Короткостроково (1-4 тижні, фаза коливань): слабкий тренд, відскоки — під тиском

1. Діапазон золота: 4000–4350 доларів на зовнішніх ринках, 900–960 юанів за грам у Китаї; сильний опір — 4330 доларів, його важко подолати одразу, кожен відскок — знову під тиском, нижня межа — 4000 доларів, важлива для захисту, якщо не порушити — рух у межах.
​
2. Діапазон срібла: 61.5–70 доларів, сильна волатильність, при підйомі до 68-70 доларів — високий тиск, при падінні до 62 доларів — з’являються покупці.
​
3. Короткостроковий тренд: поки очікування ФРС залишаються «яструбими», тренд слабкий, не купуємо на зростанні, при падінні — легке входження, не рекомендується великі позиції.

Середньостроково (3 квартал, 3 місяці): тривале тестування низьких рівнів, без сильного зростання

Третій квартал: інфляція і ціни на енергоносії в США можуть коливатися, ФРС триматиме високі ставки, макроекономічна ситуація не сприяє зростанню цін на золото і срібло;
Очікується, що ринок буде рухатися у формі W, з повторним тестуванням підтримки, без швидкого відновлення бичого тренду; лише при значному зниженні інфляції і зниженні очікувань щодо зниження ставок з’явиться шанс на середньострокове зростання.

Довгостроково (4 квартал і далі): сильний бичий тренд не зламався, великий обвал — можливість для довгострокових інвестицій

Підтримка довгострокового зростання золота і срібла — три головні логіки:

1. Глобальна дездоларизація, постійне нарощування резервів у золото з боку центробанків, формуючи довгострокову підтримку;
​
2. Великий дефіцит бюджету США і слабкість долара — збереження цінності золота;
​
3. Зростання промислового попиту на срібло, розширення дефіциту пропозиції, співвідношення золота і срібла з часом відновиться, а срібло матиме більший потенціал зростання.
Довгостроковий висновок: якщо не порушити ключові рівні підтримки, цей великий бичий тренд не завершиться, середньострокова корекція — лише «пострілка», а глибока корекція — можливість для довгострокових інвестицій.

Четверте. Практичні рекомендації (для підписників у трансляції)

1. Короткострокові ф’ючерси/свінги: не купуйте на підвищеннях і не продавайте на пониженнях у межах бокового руху, частинами зменшуйте позиції при опорних рівнях, відкривайте короткі позиції, строго з стоп-лоссами, зменшуйте обсяг для уникнення ризиків великих коливань срібла;
​
2. Фізичне і паперове золото і срібло: не панікуйте і не продавайте при підтримці, не намагайтеся додатково купити при відскоках, чекайте глибокого зниження для часткового докупівлі;
​
3. Довгострокове планування: очікуйте завершення корекції у третьому кварталі, коли ціна повернеться до нижньої межі діапазону, і поступово формуйте довгострокові позиції, не займаючись частими короткостроковими операціями;
​
4. Ключові сигнали для зміни тренду (ознаки виходу з коливань):
① Постійне зниження інфляції та даних по зайнятості;
② Заяви ФРС про зниження ставок, зменшення очікувань щодо зниження ставок;
③ Зростання обсягу золота вище 4350 доларів і срібла понад 70 доларів — при будь-яких двох із трьох сигналів ринок завершить коливання і повернеться до бичого тренду.