Нещодавно у спільноті багато людей запитують, що таке IPO, і насправді це питання правильне, оскільки багато інвесторів розуміють IPO лише поверхнево.

IPO — це скорочення від Initial Public Offering, українською — Первинне публічне розміщення. Простими словами, це процес, коли приватна компанія вирішує продати свої акції широкому загалу, щоб стати публічною компанією. Чому компанії так роблять? Дуже просто: інвестиції засновників обмежені, а для подальшого зростання компанії потрібно залучати капітал, і IPO — це найефективніша форма залучення фінансів. За допомогою IPO компанія може залучити великі суми, а інвестори отримують ліквідність — всім вигідно.

Процес IPO на гонконгській та американській біржах фактично схожий, але є нюанси. У Гонконгу компанія повинна знайти спонсора, бухгалтера, юриста — посередницькі організації, потім провести due diligence і аудит, і лише після цього подати заявку до Гонконгської біржі. У США процес схожий, але потрібно подати реєстраційний заяву до SEC і провести nationwide roadshow для залучення інвесторів.

Щодо умов виходу на біржу, для головного списку Гонконгу вимоги більш гнучкі: потрібно відповідати хоча б одному з трьох критеріїв — прибутковість, ринкова капіталізація або грошовий потік. Наприклад, за останній рік прибуток не менше 20 мільйонів гонконгських доларів або ринкова капіталізація не менше 4 мільярдів гонконгських доларів. У США все складніше: вимоги Нью-Йоркської фондової біржі та NASDAQ різняться, але основні критерії — прибутковість, грошовий потік і ринкова капіталізація.

Чи варто інвестувати у нові IPO? Моя думка — так, є можливості, але потрібно чітко розуміти ризики. Плюси очевидні: по-перше, ціна IPO зазвичай найнижча, і якщо пропустити — більше не зможеш купити за такою ціною. По-друге, більшість компаній виходять на ринок у бульбашковий період, тому ймовірність зростання цін — більша. Також важливо, що інформація про компанію є рівною для всіх: всі інвестори мають доступ лише до проспекту емісії, і великі інституційні інвестори не мають додаткової інформації.

Але ризики теж є. Деякі компанії, навіть провівши IPO, можуть мати слабкі фундаментальні показники, і великі інвестиції швидко зникнуть — і роздрібні інвестори не зможуть за ними встигнути. Крім того, всі позитивні фактори вже можуть бути враховані у ціні IPO, що обмежує короткостроковий потенціал прибутку.

Для тих, хто хоче інвестувати у IPO, я рекомендую спершу вивчити фінансовий стан компанії, переконатися, що її фінансові показники справді здорові, і не піддаватися короткостроковому FOMO. Також важливо диверсифікувати портфель і не вкладати всі кошти у одну нову компанію. IPO — це дійсно можливість отримати прибуток, але тільки за умови раціонального підходу і відсутності сліпого слідування за трендами.