Останнім часом, аналізуючи технічні індикатори акцій, я помітив, що багато людей погано розуміють цей інструмент — рівень відхилення (乖離率). Насправді, це один із найінтуїтивніших показників для визначення перекупленості та перепроданості.

Рівень відхилення, по суті, показує, наскільки ціна акції відхилилася від рухомого середнього. Коли ціна зростає дуже швидко і віддаляється від середньої лінії, ймовірність корекції зростає; навпаки, коли ціна падає занадто сильно, з’являється шанс на відскок. Ця логіка дуже проста — як вода тече до низу, так і ціна, що рухається до крайнощів, природно, повернеться назад.

Обчислюється цей показник досить просто: від поточної ціни закриття віднімається N-денне рухоме середнє, потім результат діляться на це середнє, і отримане число — у відсотках — і є рівень відхилення. Якщо ціна знаходиться вище середньої — це позитивне відхилення, якщо нижче — негативне.

При налаштуванні рівня відхилення спершу потрібно обрати відповідний період рухомого середнього. Для короткострокового аналізу зазвичай використовують 5, 10, 12 днів; для середньострокового — 20, 60 днів; для довгострокових інвестицій — 120, 240 днів. Потім, залежно від стилю торгівлі, можна обрати параметри, наприклад, 6, 12 або 24 дні. Активні акції реагують швидше на короткострокові рівні відхилення, тоді як довгострокові — більш плавні, що допомагає визначити тренд.

Як використовувати рівень відхилення для пошуку точок входу та виходу? Тут важливо встановити порогові значення — позитивний і негативний. Наприклад, для 5-денного рівня відхилення можна встановити межі 2-3%, але ці цифри потрібно коригувати залежно від волатильності ринку та історичних даних. Якщо рівень відхилення перевищує позитивний поріг — це ознака перекупленості, і можна розглядати продаж; якщо нижче негативного — перепроданість, і час для покупки.

Мій підхід — аналізувати рівень відхилення кількох рухомих середніх одночасно, наприклад, 5- і 20-денних, щоб краще зрозуміти короткострокову і середньострокову ситуацію на ринку. Ще один важливий трюк — дивитися на дивергентність: якщо ціна досягає нових максимумів, але рівень відхилення не зростає — це зазвичай сигнал вершини; навпаки, якщо ціна оновлює мінімуми, а рівень відхилення не знижується — можливо, це сигнал дна.

Однак рівень відхилення має і свої обмеження. По-перше, якщо обрана акція довго рухається в боковому тренді або має низьку волатильність, цей індикатор буде менш ефективним. По-друге, рівень відхилення має запізнювання, тому при продажі його не рекомендується використовувати самостійно, а при купівлі — як додатковий інструмент. Також, точність рівня відхилення залежить від капіталізації компанії: для великих компаній він більш стабільний і надійний, для малих — більш волатильний і важко застосовний.

У реальній торгівлі я радю не покладатися лише на рівень відхилення, а поєднувати його з іншими індикаторами, наприклад, з КД (Stochastic) або смугами Боллінджера. Поєднання рівня відхилення з КД дозволяє швидше реагувати на відскоки, а з Боллінджером — краще визначати моменти перепроданості для входу. Вибір параметрів дуже важливий: занадто короткий період зробить індикатор надчутливим, занадто довгий — повільним, тому потрібно підбирати під свій стиль торгівлі.

Останній важливий момент — гнучко застосовувати рівень відхилення. Хороші компанії при падінні швидко відновлюються, бо всі бояться пропустити дешеву покупку; погані — відновлюються повільніше. Тому рівень відхилення — лише інструмент, і його потрібно використовувати у поєднанні з фундаментальним аналізом і настроєм ринку, не слід сліпо слідувати формулі.