Останнім часом я цікавлюся інвестиціями у дорогоцінні метали і помітив, що паладій — досить цікава різновид. Багато хто питає, що таке паладій, насправді це один із стабільних за характеристиками, твердіших дорогоцінних металів, який має унікальне місце в промисловості.

Історія паладію починається з 1803 року, коли британський хімік Вулластон відкрив цей новий елемент у платинових рудах і назвав його на честь грецької богині мудрості Паллади — Palladium. Що стосується застосування паладію, головною сферою є автомобільна промисловість, яка займає до 80-85%. Він відіграє ключову роль у зниженні викидів вихлопних газів у каталізаторах, що визначає його попит на ринку.

З боку пропозиції останні роки були досить напруженими. Найбільшим у світі виробником паладію є Росія, далі — Південа Африка, але запаси Росії зменшуються, а через страйки та інші фактори виробництво у Південній Африці також знизилося. Через низьку гнучкість пропозиції та концентрацію попиту в промисловості ціна паладію дуже чутлива до геополітичних подій і змін у промисловому попиті.

З тенденцій минулого можна зрозуміти, чому ця різновид викликає інтерес. У період з 2017 по 2019 рік спостерігався явний бичий тренд: світові стандарти викидів у автомобільній галузі ставали жорсткішими (наприклад, Китайський стандарт шостого рівня, Європейський Euro 6), попит на каталізатори зростав, а через напруженість у пропозиції ціна паладію зросла з 730 доларів за унцію до 1900 доларів за унцію, що становить понад 160% за три роки. У 2020 році через пандемію попит різко знизився, ціна впала до 1460 доларів. Але з відновленням економіки та тривалими обмеженнями у пропозиції у травні 2021 року ціна досягла історичного максимуму — 3017 доларів за унцію.

На початку 2022 року, коли почалася війна між Росією та Україною, побоювання щодо припинення постачання підштовхнули ціну до 4440 доларів за унцію. Тоді можливості для торгівлі були досить чисельними. Однак згодом через зростання проникнення електромобілів і уповільнення світової економіки ціна почала суттєво падати. У період з 2023 по 2025 рік ціна коливалася в межах 1500–2200 доларів.

У 2025 році тренд паладію став ще більш складним. З початку року ціна становила 1140 доларів, у березні короткочасно підскочила до 1260 доларів, але через зростання частки електромобілів до 22-25% попит на традиційні каталізатори зменшився, і у травні ціна знизилася до 1030–1080 доларів. У червні, через закриття коротких позицій і слабкість долара, ціна знову піднялася до 1110 доларів, але за рік вона все одно знизилася більш ніж на 10%.

Основні чинники, що впливають на ціну паладію сьогодні, — це кілька аспектів. По-перше, структурний зниження попиту: з підвищенням проникнення електромобілів попит на каталізатори для бензинових автомобілів зменшується. По-друге, пропозиція залишається відносно стабільною: Росія підтримує експорт через нейтральні ринки, а ситуація з електроенергією у Південній Африці покращується, що дозволяє збільшити виробництво. Останній фактор — це ринковий настрій: інвестиції у дорогоцінні метали зосереджені переважно у золота та срібла як у активи-укриття, тоді як інвестиції у паладій через його промислову природу і слабку захисну функцію зменшуються, зокрема, зменшуються обсяги ETF і ф’ючерсних довгих позицій.

Поглядаючи на другу половину року, можна припустити, що ціна паладію й надалі буде визначатися структурною слабкістю попиту. За прогнозами WPIC і Citigroup, за базового сценарію (зростання світового ВВП 2,5–3%) середня ціна може коливатися в межах 1050–1150 доларів. Технічний аналіз показує, що якщо ціна опуститься до довгострокової підтримки в 900 доларів, це може спричинити відскок. Але якщо Росія припинить експорт або у Південній Африці станеться шахтарська аварія, короткостроково ціна може піднятися до 1300–1400 доларів. Навпаки, якщо ринки Китаю та Європи залишатимуться слабкими, а долар залишатиметься сильним, ціна може опуститися нижче 1000 доларів, повернувшись до рівня 900–950 доларів.

Чому деякі інвестори цікавляться паладієм? Однією з причин є його здатність захищати від інфляції: як і золото, він оцінюється у доларах, і при знеціненні долара ціна зазвичай зростає. Крім того, фундаментальні показники мають переваги: попит зростає через розвиток автомобільної промисловості, а пропозиція зменшується через страйки і недостатнє інвестування. Найголовніше — ціна паладію дуже волатильна, і у порівнянні з золотом і сріблом вона реагує на зміни попиту і пропозиції значно гостріше, а технічний аналіз дуже чутливий, що робить його привабливим для короткострокових і середньострокових операцій. Крім того, понад 80% паладію використовуються у каталізаторах для автомобілів, і його майже неможливо повністю замінити іншим металом у бензинових двигунах, що створює жорсткий фундаментальний попит.

Якщо хочете інвестувати у паладій, найпростіший спосіб — через CFD-контракти на різницю. Ф’ючерси на паладій вимагають високого порогу входу і мають обмеження за датою поставки, тобто потрібно закривати позиції або переносити їх до закінчення контракту. CFD не має цих обмежень, торгівля більш гнучка, мінімальний лот — 0,1, і можна торгувати цілодобово, підтримуючи як довгі, так і короткі позиції, з використанням стоп-лоссів і тейк-профітів для управління ризиками. Це значно нижчий поріг входу. У порівнянні з фізичним паладієм або ф’ючерсами, CFD дозволяє не володіти металом безпосередньо, а через кредитне плече збільшити результати інвестицій.

В кінці кінців, що визначає характер інвестицій у паладій — це його природа. Він не має природних захисних властивостей, як золото, але як промисловий метал має реальний попит. Для інвесторів, готових ризикувати волатильністю і володіти певними навичками технічного аналізу, паладій пропонує багато короткосрочних і середньострокових торгових можливостей.