Щойно помітив щось цікаве щодо Chevron. Цей гігант дивідендів щойно продовжив свою серію виплат до 39-го року поспіль із ще одним підвищенням на 4%. Це такий рівень стабільності, який рідко зустрічається в енергетиці.

Що привернуло мою увагу, так це машина генерації готівки, яка стоїть за цим. Минулого року вони видобули 33,9 мільярда доларів операційного грошового потоку та 20,1 мільярда доларів вільного грошового потоку — навіть при середній ціні на нафту 69 доларів за барель замість 81 долара попереднього року. Це солідно. Вони легко покрили свої дивіденди на 12,8 мільярда доларів і все ще повернули акціонерам у цілому 27,1 мільярда доларів через дивіденди та викуп акцій.

Числа виробництва розповідають історію. Зросло до 3,7 мільйонів барелів на день минулого року з 3,3 мільйонів. Більша частина цього припала на джерела з вищою маржею, що важливо. І вони не зупиняються — завершили придбання Hess, запустили Yellowtail у Гаяні та затвердили FID на Hammerhead, який почне виробництво у 2029 році. Це не малі проекти.

Що робить цю гігантську компанію особливою, так це її видимість. Керівництво очікує, що вільний грошовий потік зростатиме більш ніж на 10% щороку до 2030 року. Це справжня перспектива. Крім того, вони диверсифікуються — завершили будівництво заводу з відновлюваного дизелю в Гізмарі, почали рух у бік літію та оголосили про рішення щодо енергопостачання дата-центрів. Тепер це не лише нафту.

Доходність становить близько 4%, що значно вище за ширший ринок. І з такою траєкторією грошового потоку дивіденд виглядає стабільним і, ймовірно, продовжить зростати. Якщо шукаєте історію дивідендів із реальним підґрунтям, це варто стежити. Балансова вартість також міцна — закінчилася з коефіцієнтом левериджу всього 1,0x.

Я уважно слідкую за енергетичними компаніями, і стабільні зростаючі дивідендні платники, які справді можуть їх підтримати грошовим потоком, стають все важче знайти. Ця здається має все необхідне.